¿Cómo intervienen las reservas nacionales de divisas en el tipo de cambio? ¿Qué hace? Muchos inversores sabrán que China tiene las mayores reservas de divisas y que el país necesita tantas reservas de divisas para intervenir en las tendencias del tipo de cambio. ¿Cómo utiliza China las reservas de divisas para intervenir en el tipo de cambio? ¿Qué hace? Esto se explicará en detalle a continuación. ¿Cómo interfieren las reservas de divisas de un país con el tipo de cambio? ¿Cómo intervienen las reservas nacionales de divisas en el tipo de cambio? Comentarios relacionados: La forma en que un país utiliza las reservas de divisas para intervenir en el tipo de cambio es: 1. Comprar la moneda extranjera en la que intenta intervenir, como el dólar estadounidense, reduce el tipo de cambio de su propia moneda frente a esa moneda extranjera. La esencia de este método es cambiar la relación de oferta y demanda de la moneda local proporcionando más moneda local al mercado, aumentando así el tipo de cambio de algunas divisas frente a la moneda local. a. El objetivo de esta operación suele ser resistir el impacto de la depreciación parcial del tipo de cambio sobre las exportaciones nacionales. Los japoneses, y ahora China, suelen adoptar esta medida cuando Estados Unidos emite dólares en exceso. b Si bien esta operación puede proteger las exportaciones nacionales bajo ciertas condiciones, el efecto negativo es que se ve obligada a inyectar una gran cantidad de liquidez en moneda local en el mercado, lo que fácilmente puede generar inflación interna. Además, la gran cantidad de reservas de divisas obtenidas mediante esta operación también conlleva el riesgo de depreciarse. Esta operación no siempre funciona. Por ejemplo, el Banco de Japón hace esto a menudo, pero el efecto de reducir la apreciación del yen no es obvio. La razón superficial es que hay un gran stock de moneda local en el mercado, y la moneda local inyectada en el mercado no es suficiente para resistir la cantidad total de especuladores de divisas que piden prestado yenes japoneses para especular. La razón por la que China es capaz de controlar la apreciación del RMB se debe en gran medida al número limitado de exportaciones de RMB fuera del país. Aunque en teoría el banco central puede inyectar moneda local en el mercado indefinidamente, considerando los riesgos de inflación y depreciación cambiaria mencionados anteriormente, la operación de compra de divisas no continuará indefinidamente. Por lo tanto, se trata de una apuesta entre el banco central y los especuladores internacionales de divisas. Las dos partes tienen diferentes instrumentos de negociación y riesgos, así como diferentes expectativas sobre las tendencias futuras del tipo de cambio, lo que genera una gran incertidumbre en el resultado final de esta operación. 2. Vender una suma de divisas para aumentar el tipo de cambio de la moneda local frente a las divisas y evitar una fuerte depreciación de la moneda local. Esta es la operación inversa a la compra de divisas mencionada anteriormente. a. Este tipo de operación suele ocurrir durante las crisis económicas. El mercado internacional de divisas compra una gran cantidad de monedas resistentes, como el dólar estadounidense, lo que provoca la depreciación de la moneda local. El propósito directo es prevenir una serie de impactos negativos como el aumento de los costos de importación provocado por esta devaluación. Una fuerte depreciación de la moneda local no sólo aumentará los costos de importación e indirectamente generará inflación, sino que también provocará una gran fuga de capitales en moneda extranjera, lo que en última instancia puede desencadenar una crisis monetaria en la que la moneda local se deprecie brutalmente. b. Uno de los factores clave que afectan el éxito de esta operación es el monto de las reservas internas de divisas. Reducir la cantidad y la velocidad de las entradas y salidas de capital a corto plazo es un método auxiliar. Controlar la circulación de la moneda local y aumentar el costo de circulación a corto plazo de la moneda local para compensar las operaciones especulativas de los especuladores de divisas para pedir prestado y vender moneda local también son medidas poderosas para interferir con el tipo de cambio mediante la compra de divisas. c. El ejemplo más fallido de esta operación fue el exitoso intento de Soros de bloquear la libra en 1992. En aquel momento, el Banco de Inglaterra vendió un gran número de marcos para evitar que la libra se depreciara bruscamente frente al marco. Sin embargo, debido a las insuficientes reservas de divisas del Banco de Inglaterra, la operación de venta del marco no fue suficiente para compensar las expectativas del mercado sobre la depreciación de la libra. Fue el comportamiento especulativo de Soros de utilizar la libra para vender el marco lo que agravó. la expectativa de depreciación de la libra. e. El ejemplo más exitoso de esta operación es que Hong Kong resistió el bloqueo del dólar de Hong Kong por parte de especuladores internacionales de divisas como Soros durante la crisis financiera asiática de 1997. Además de vender dólares estadounidenses y comprar dólares de Hong Kong, medidas como aumentar las tasas de interés a corto plazo para los dólares de Hong Kong, impedir que las instituciones financieras locales tomen préstamos en monedas locales y mantener el valor del mercado de valores de Hong Kong han resistido eficazmente las crueles caída del dólar de Hong Kong. El apoyo de las enormes reservas de divisas de China continental es también una de las razones fundamentales para proteger el dólar de Hong Kong. En resumen, la intervención del banco central en el tipo de cambio a través de reservas de divisas es una cuestión compleja. La forma fundamental de evitar una apreciación o depreciación brutal de la moneda local es eliminar las expectativas de apreciación o depreciación, es decir, equilibrar el comercio exterior del país y prevenir la inflación, los déficits fiscales gubernamentales, la sobrevaluación o subvaluación a largo plazo de la moneda local. y otros factores potenciales que afectan el tipo de cambio de la moneda local. ¿Cómo utilizar las reservas de divisas para intervenir en el tipo de cambio? ¿Cómo intervienen las reservas nacionales de divisas en el tipo de cambio? Comentarios relacionados: Por ejemplo, si el país aumenta sus reservas de divisas, habrá menos divisas circulando en la sociedad, lo que encarecerá las cosas cuando sean escasas, y el tipo de cambio aumentará en relación con el RMB. Cuando un país reduce sus reservas, circulan más divisas y se vuelven más baratas. Cuando el tipo de cambio del mercado de divisas fluctúa significativamente, su banco central necesita hacer ajustes. Porque la principal razón de las fluctuaciones del tipo de cambio en el mercado de divisas es la relación entre oferta y demanda. Cuando una moneda escasea, se aprecia y su tipo de cambio frente a otras monedas aumenta. En este momento, cuando el banco central utiliza sus reservas de divisas para vender una cierta cantidad de esta moneda en el mercado, la oferta de esta moneda en el mercado aumentará y el tipo de cambio se equilibrará gradualmente.