Práctica Financiera Internacional: ¿Cómo diseñar un plan de prevención del riesgo de tipo de cambio?

Diferentes situaciones son diferentes. Existen muchas herramientas para prevenir los riesgos del tipo de cambio, como las transacciones a plazo/futuros/opciones. A continuación se muestran dos ejemplos de transacciones a término:

1. La empresa A paga yenes japoneses (1.136.000) tres meses después de la importación de los bienes. Ahora, como la empresa A espera que el tipo de cambio del yen aumente en los próximos tres meses, compra un contrato de tipo de cambio a plazo para evitar riesgos cambiarios. El mercado de divisas actual es el siguiente:

USD 1 = yen japonés 111,00/115,00, a tres meses adelantado 25/50, P:

(1) La empresa A aumentará en Para prevenir riesgos ¿Cuánto cuesta importar (en yenes japoneses)?

(2) Si la empresa A no realiza cobertura a plazo y el tipo de cambio para pagos a tres meses es USD = JPY 109/113, ¿cuánto más pagará la empresa A en comparación con la cobertura a plazo?

Respuesta:

(1) Según el significado de la pregunta, el tipo de cambio a plazo USDL = yen japonés 110,25/114,50.

Para protegerse contra los riesgos, compre a plazo, es decir, compre a plazo 1.136.000 yenes, el precio es 110,25 y el precio de compra al contado es 111. Incremento de costos en dólares estadounidenses: 1.136.000/110,25-1.136.000/11 = $69,62.

(2) Cobertura a plazo, es decir, el precio del pago a plazo es 109 y la cantidad de dólares estadounidenses pagados más que la cobertura a plazo es: 1136000/109-1136000/65438.

2. Cooper es una empresa estadounidense. La empresa tiene dinero invertido en un pagaré con un valor nominal de £500 000, que vence en 90 días y tiene una tasa de interés anual de 9,5. El tipo de cambio al contado de la libra esterlina es de 1,5612 libras esterlinas/USD y el tipo de cambio a plazo después de 90 días es de 1,5467 libras esterlinas/USD.

Suponiendo que Cooper tenga un pago de £980 000 a 180 días, ¿afecta esto la decisión de la empresa de cubrir la libra? ¿Cómo? ¿Por qué?

Respuesta: No, porque el propósito de la cobertura es fijar el valor de las ganancias futuras (principal e intereses de 500.000 libras) porque el tipo de cambio real esperado tres meses después es menor que el tipo de cambio a plazo de 1.5467. Sin embargo, a juzgar por las condiciones del mercado, la tendencia a la depreciación de la libra es obvia. Dado que la tendencia a la depreciación de la libra es obvia, debería ser beneficioso para el pago después de 98180 días, es decir, se puede mantener el nivel de riesgo favorable.

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