¿Quién puede explicar el concepto de "inversión de capital"?
Según la definición de American Trust Company, la inversión de capital es un método de operación de capital que recauda fondos de inversores institucionales e inversores individuales ricos, entra en empresas adecuadas a precios bajos, sale de manera oportuna y logra valor. -agregado. En los últimos 20 años, el capital privado se ha trasladado de la periferia del mundo del capital al centro, desempeñando un papel cada vez más importante en el funcionamiento de la economía internacional. A medida que los mercados extranjeros de capital privado se saturan, algunas de las firmas de capital privado más grandes del mundo han comenzado a apuntar a China, una economía en rápido desarrollo.
Desde la perspectiva de la distribución industrial, las empresas de TI e Internet, bienes raíces, finanzas, productos lácteos, maquinaria de ingeniería, cemento, medicina y otras industrias se han convertido en el objetivo de los fondos de inversión de capital. La industria de redes y TI es la industria en la que más invierten los fondos de inversión internacionales. Desde Sina, NetEase hasta Shanda, existen numerosos casos de éxito.
En el ámbito financiero, Newbridge Capital finalmente tomó el control de SDB en 2004; el fondo de inversión liderado por Goldman Sachs
se unió a la alemana Allianz para comprar el 9,9% de las acciones de ICBC (Asia); Financial Holdings) Private Limited Company)
Comprar una participación del 5,1% en China Construction Bank: un fondo de inversión liderado por UBS Group AG compró aproximadamente un 5% de participación en Bank of China AG invirtió 1.700 millones de yuanes para adquirir; Beijing Securities tiene una participación del 20%; en el caso de reestructuración del Banco de Desarrollo de Guangdong, el impacto de la inversión de capital siempre ha existido.
En el campo de la medicina y la fabricación, Warburg Pincus y CITIC Capital nacional invirtieron en Harbin Pharmaceutical Group Co., Ltd., un fondo de adquisiciones liderado por Carlyle que poseía más del 50% de las acciones de Xugong Machinery, y un El fondo liderado por Goldman Sachs invirtió en Neptune Biotechnology, fondo liderado por Morgan Stanley.
La mayor empresa cementera de China, Shanshui Group, es también un símbolo importante de los fondos de inversión internacionales que participan en la reestructuración de empresas chinas a través de inversiones de capital.
La industria inmobiliaria es actualmente la industria con mayor cantidad de inversión de capital extranjero. Recientemente, SoftBank y Carlyle han invertido conjuntamente en Sunco (China) Real Estate Network Group, Yangzi Fund, Morgan Stanley, Merrill Lynch, etc., mientras que fondos liderados por bancos de inversión como Goldman Sachs, Lehman Brothers e ING de los Países Bajos están Todavía en Beijing, ciudades de primer nivel como Shanghai buscan ansiosamente oportunidades de inversión.
El modelo de operación de circuito cerrado perfecto de los fondos de inversión internacionales es ingresar a las empresas a través de inversiones de capital y utilizar sus habilidades profesionales para ayudar a las empresas a mejorar su valor intrínseco y lograr cotizaciones exitosas. Finalmente, en el momento adecuado, salir de la empresa mediante transferencia y venta de capital, obteniendo así el alto valor añadido de la inversión original. Sin embargo, en China, donde la economía de mercado y el entorno institucional son bastante "nacionales", sigue siendo un desafío difícil para los fondos de inversión internacionales operar sin problemas y completar este ciclo de apreciación de la inversión de una sola vez.
El único punto de partida para que los fondos de inversión internacionales sopesen las inversiones en acciones es si existe un canal de salida fluido en el futuro para lograr la apreciación del capital al vender acciones. La transferencia de capital después de la oferta pública inicial o la cotización en bolsa de una empresa es el camino de salida más fácil para que los fondos de inversión internacionales obtengan la oportunidad de vender acciones con una prima. Para las empresas chinas, sólo hay tres formas de cotizar en bolsa: primero, cotizar directamente en el mercado nacional de valores de acciones A; segundo, cotizar directamente en los mercados de valores extranjeros; y el tercero, cotizar indirectamente en el extranjero mediante compras fantasma o cotizaciones en bolsa. Ya sea que se trate de una cotización directa de acciones A o H, debido a políticas especiales como umbrales de cotización, procedimientos de aprobación y liquidez de capital, es difícil resolver el problema de salida de los fondos internacionales, por lo que los fondos generalmente no eligen esto. opción.
Por lo tanto, el enfoque más maduro en el mercado actual es generalmente transformar las empresas chinas locales en empresas controladas por empresas extraterritoriales de alguna manera para lograr una "curva IPO0 en el extranjero". El proceso operativo general es el siguiente: las empresas nacionales crean empresas extraterritoriales o adquieren empresas fantasma en el extranjero, inyectan activos o capital nacional en las empresas fantasma y recaudan fondos cotizando en mercados de valores extranjeros en nombre de las empresas fantasma. De esta manera, las inversiones y salidas de los fondos de inversión de capital privado en China se realizarán en el extranjero, donde los controles son laxos.
De esta manera, en primer lugar, se pueden eludir los estrictos controles nacionales de capital y de divisas; en segundo lugar, mediante adquisiciones, inyecciones de capital e intercambio de acciones, el capital de las empresas nacionales es controlado por empresas extranjeras y se convierte en extranjero; -empresa invertida en el sentido legal, puede disfrutar del trato preferencial correspondiente; en tercer lugar, también es el punto más significativo para que los fondos de inversión de capital privado logren la circulación total de acciones a través de empresas que cotizan en bolsa en el extranjero y manejen fácilmente operaciones de capital como la transferencia de capital y salida en el lugar de registro offshore. Al mismo tiempo, el superávit acumulado de las empresas extranjeras puede retenerse indefinidamente. Según este acuerdo, las empresas chinas atraen inversiones de fondos extranjeros, algunos de los cuales pueden cotizar en el extranjero. Los fondos internacionales tienen un camino de salida claro, lo que les ayuda a fortalecer su confianza para invertir en China.
Lo que atrae a estas empresas de capital privado a invertir en China son, por supuesto, las oportunidades de obtener beneficios. "China es la economía de más rápido crecimiento del mundo. Por lo tanto, definitivamente brindará más oportunidades de inversión de capital privado que otras economías". Las empresas chinas en las que invirtieron estas empresas de capital privado han logrado resultados operativos brillantes, por lo que también brindan resultados a estos inversores. altos rendimientos. Con la profundización de la reforma económica, el crecimiento del mercado de capital interno y la mejora de las políticas y regulaciones relevantes, la inversión de capital, como método eficiente de operación de capital, se está convirtiendo en el principal medio de las instituciones de inversión y continuará deduciendo más dioses de la riqueza. .
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