¿Cómo evaluar la maximización del beneficio para los accionistas en los objetivos de gestión financiera?

Maximizar la riqueza de los accionistas significa aportar la mayor riqueza a los accionistas mediante una gestión financiera razonable. En las condiciones de la economía accionaria, la riqueza de los accionistas está determinada tanto por el número de acciones que poseen como por el precio del mercado de valores. Cuando el número de acciones es constante, cuando el precio de las acciones alcanza el máximo, la riqueza de los accionistas también alcanza el máximo. Por lo tanto, maximizar la riqueza de los accionistas ha evolucionado hacia maximizar los precios de las acciones. Como dijo el profesor Alan C. Shapiro, en un mercado de capitales que funciona bien, los inversores son libres de comprar y vender valores financieros al menor costo de transacción, y el objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas puede entenderse como maximizar el precio actual de las acciones. El profesor Benton E. Gap también señaló que la maximización de la riqueza de los accionistas se mide por el precio de mercado de las acciones de la empresa. El profesor Ross y otros también han señalado claramente que el objetivo de la gestión financiera es maximizar el valor actual de cada acción. En comparación con el objetivo de maximizar las ganancias, el objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas tiene sus aspectos positivos porque: (1) El objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas considera científicamente los factores de riesgo, porque el nivel de riesgo tendrá un impacto importante en los precios de las acciones. (2) Maximizar la riqueza de los accionistas puede superar hasta cierto punto el comportamiento a corto plazo de las empresas en la búsqueda de ganancias, porque no sólo las ganancias actuales afectarán los precios de las acciones, sino que las ganancias futuras esperadas también tendrán un impacto importante en los precios de las acciones corporativas. (3) El objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas es relativamente fácil de cuantificar y facilita la evaluación, las recompensas y los castigos. Sin embargo, cabe señalar que la maximización de la riqueza de los accionistas también tiene algunas deficiencias: (1) Solo es adecuada para empresas que cotizan en bolsa, pero es difícil de aplicar a empresas que no cotizan en bolsa. (2) Solo enfatiza los intereses de los accionistas y no presta suficiente atención a los intereses de otras partes interesadas en la empresa. (3) Los precios de las acciones se ven afectados por muchos factores