¿Cuál es la diferencia entre tipos de cambio fijos y flotantes?

La adopción formal y la implementación generalizada del sistema de tipo de cambio flotante comenzaron después de que la crisis del dólar se intensificara a finales de los años setenta. De hecho, hoy en día ningún país flota completamente libremente y los principales países desarrollados han intervenido en el mercado de divisas en diversos grados. En la actualidad, existen diversas formas de sistemas de tipo de cambio flotante administrado, que pueden dividirse en flotación individual y flotación conjunta, así como algunos sistemas de tipo de cambio flotante con políticas vinculadas.

2. Un sistema de tipo de cambio fijo es un sistema de tipo de cambio que limita las fluctuaciones del tipo de cambio dentro de un rango prescrito.

Bajo el patrón oro, el punto de entrega del oro es el límite para las fluctuaciones del tipo de cambio. Después de la Segunda Guerra Mundial, se estableció un sistema de tipo de cambio fijo centrado en el dólar estadounidense. Según las regulaciones del Fondo Monetario Internacional, la paridad monetaria de los países miembros se expresa en una determinada cantidad de oro o dólares estadounidenses, y los tipos de cambio de las divisas de los países miembros sólo pueden fluctuar hacia arriba o hacia abajo dentro de un cierto rango, hasta un límite superior de 1. Cuando el tipo de cambio de la moneda de un país frente al dólar estadounidense fluctúa más allá de este rango, los funcionarios del país están obligados a limitar las fluctuaciones del tipo de cambio dentro de los límites superior e inferior prescritos.

Comparación entre sistema de tipo de cambio fijo y sistema de tipo de cambio flotante

(1) Ventajas y desventajas del sistema de tipo de cambio fijo

Ventajas del sistema de tipo de cambio fijo

Un tipo de cambio estable reduce los riesgos. Esto proporciona una base confiable para la liquidación de reclamos y deudas internacionales y el cálculo de costos del comercio internacional, reduciendo así el riesgo de cambios significativos en los tipos de cambio en el comercio de importación y exportación y en la importación y exportación de capital.

Estabilizar la liquidez internacional y estabilizar los precios de las materias primas de importación y exportación.

La estabilidad del tipo de cambio ha inhibido en cierta medida la especulación en el mercado de divisas.

2. ¿Cuáles son las desventajas de un sistema de tipo de cambio fijo?

Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, los objetivos económicos internos están subordinados a los objetivos de balanza de pagos. Cuando la balanza de pagos internacional de un país está desequilibrada, necesita adoptar políticas fiscales y monetarias contractivas o expansivas, lo que traerá como consecuencia un aumento del desempleo o un aumento de los precios para la economía nacional.

Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, es probable que se produzca inflación. Como resultado, el aumento de los precios aumenta el costo de los bienes exportados, lo que genera menos exportaciones, un déficit en la balanza de pagos y una moneda más inestable. Para estabilizar el tipo de cambio, las autoridades monetarias del país sólo pueden utilizar reservas de oro y divisas e invertirlas en el mercado de divisas, lo que resulta en la pérdida de una gran cantidad de reservas de oro y divisas.

Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, todos los países tienen la obligación de mantener la estabilidad del tipo de cambio, lo que debilita la autonomía de la política monetaria interna.

(2) Ventajas y desventajas del sistema de tipo de cambio flotante

Ventajas del sistema de tipo de cambio flotante

El desequilibrio en la balanza de pagos internacional de un país puede eliminarse mediante la libre flotación del tipo de cambio.

Los países no tienen la obligación de mantener la estabilidad del tipo de cambio y pueden adoptar de forma independiente políticas monetarias que sean beneficiosas para ellos mismos en función de sus propias condiciones.

Puede garantizar la independencia y eficacia de la política monetaria nacional y evitar la propagación de la inflación internacional.

Dado que un país no tiene la obligación de mantener la estabilidad del tipo de cambio, no necesita tantas reservas de divisas como en un sistema de tipo de cambio fijo y puede ahorrar fondos en divisas.

Debido a que la balanza de pagos internacional de varios países puede autorregularse, puede evitar enormes pánicos financieros internacionales y garantizar la estabilidad del mercado de divisas hasta cierto punto.

2. Desventajas del sistema de tipo de cambio flotante

Debido a la inestabilidad del tipo de cambio, aumenta los riesgos del comercio internacional y aumenta la dificultad de cálculo de costos y liquidación internacional. Esto obstaculiza el desarrollo normal del comercio internacional.

Como resultado, la solvencia internacional de los países y los precios de las materias primas son inestables.

Es posible que los tipos de cambio de libre flotación no puedan aislar la interferencia de las economías extranjeras en la economía nacional.

Fomenta la especulación en el mercado de divisas.

Prevalece la política de "empobrecer al vecino". Es decir, todos los países utilizan la devaluación de la moneda como medio para exportar su propio desempleo o ampliar el empleo y la producción a expensas de los intereses económicos de otros países.