¿Cuáles son los problemas y las causas del financiamiento crediticio para las empresas estatales?

Es precisamente debido a la enorme dependencia de las empresas estatales de los bancos y del mecanismo de financiación liderado por los bancos que han formado enormes deudas que son difíciles de pagar y un gran número de activos improductivos de bancos de propiedad estatal. Para el sistema bancario, una alta proporción de activos improductivos es el principal factor que crea riesgos crediticios y promueve la fragilidad del sistema bancario. Sabemos que una alta proporción de activos improductivos significa que una gran parte de los ahorros de los residentes no pueden encontrar el capital físico correspondiente o se han perdido. También significa que algunos bancos comerciales estatales están técnicamente en quiebra. Una vez que se desencadene la crisis crediticia, todo el sistema bancario enfrentará consecuencias catastróficas. Se puede observar que la ineficiencia del financiamiento de las empresas estatales significa pérdidas para los bancos estatales. Cuanto mayor es la escala de las empresas estatales, mayor es la proporción del PIB, lo que significa que los bancos estatales tienen más deudas incobrables. Al mismo tiempo, debido a la falta de un mecanismo de quiebra eficaz, el resultado de la actual reestructuración de activos puede ser que las buenas empresas se vean arrastradas por las ineficientes. Considerando la escala completa, se trata de un deterioro acumulativo de la eficiencia general de la economía estatal, es decir, de las empresas estatales conectadas por bancos estatales.

Analicemos este mecanismo de transmisión en detalle:

En primer lugar, la irrazonable estructura de financiación corporativa conduce a graves defectos en el funcionamiento de los activos y pasivos bancarios.

Según datos, durante 1998, el 60% de los activos fijos y el 90% del capital de trabajo de las empresas estatales provinieron de préstamos bancarios. Esta forma monopólica de financiación indirecta hará inevitablemente que las empresas estatales dependan cada vez más del apoyo de los fondos bancarios y también provocará graves deficiencias en el patrón de asignación de fondos bancarios en nuestro país. Por ejemplo, durante 1996, el ratio de endeudamiento de los bancos comerciales estatales de mi país fue del 96,62%. El capital propio de los bancos comerciales estatales representa el 4,52% de los principales activos de riesgo (préstamos). Este negocio crediticio de alto endeudamiento se basa en un alto nivel de confianza pública. Cuando la confianza pública disminuye, el mayor impacto es una reducción de los depósitos. Una reducción masiva de los depósitos provocará la quiebra de los bancos. Los bancos centrales sólo pueden aumentar la liquidez de los activos del sistema bancario a través de la inflación.

Al mismo tiempo, en la composición de las partidas de activos, los préstamos totales representan alrededor del 80% de los activos totales, mientras que los depósitos interbancarios totales y las compras de bonos gubernamentales sólo representan entre el 3% y el 5%, y los de consumo. Los créditos y los préstamos hipotecarios inmobiliarios siguen en blanco.

Por el contrario, a mediados de la década de 1980, el 65.438+00% de los activos totales de todos los bancos comerciales de Estados Unidos eran préstamos al consumo y el 30% eran hipotecas inmobiliarias y préstamos personales garantizados. La estructura de activos de los bancos comerciales chinos, con préstamos no garantizados como componente principal, sin duda aumenta sus propios riesgos. La realidad muestra que las empresas dependen en gran medida de los fondos de crédito bancario, lo que hace que las empresas estatales sean "suficientes" y no presten atención a la calidad del financiamiento, y mucho menos a optimizar la asignación a través del financiamiento, lo que distorsiona enormemente la relación entre bancos y empresas. , lo que provocó que todos los fondos bancarios se asignaran al gran fondo de empresas estatales. Una vez que el país implemente políticas macroeconómicas estrictas, los fondos corporativos inmediatamente se volverán escasos, lo que provocará diversos grados de deslizamiento de la producción y fluctuaciones relativamente grandes en las operaciones económicas.

En segundo lugar, debido a que la asignación de activos de los bancos comerciales depende de las entidades microeconómicas que operan, las empresas estatales todavía operan de manera ineficiente, lo que afecta la mejora de la eficiencia de la asignación de activos comerciales.

Se puede observar que sólo combinando la oferta y la demanda de inversión con la eficiencia se puede formar un círculo virtuoso. La oferta y demanda de inversiones de las empresas estatales de mi país ha eliminado el criterio de eficiencia y una gran cantidad de fondos ha fluído hacia empresas ineficientes e ineficaces, lo que ha resultado en una elevada deuda corporativa y deudas bancarias incobrables. Aunque la tasa de ahorro de China es alta, hay mucho dinero disponible. Sin embargo, debido a la asimetría en la oferta de inversiones y la producción causada por el sistema especial, una gran cantidad de fondos fluyó hacia las empresas estatales. La clave del problema es que la eficiencia financiera de las empresas estatales ha disminuido significativamente y básicamente han perdido su capacidad de pagar sus deudas.

En 1998, las pérdidas fueron casi el doble que las ganancias y fue casi imposible para las empresas estatales compensar sus pérdidas mediante el crecimiento. Sólo en el primer semestre de 1998, las empresas estatales transfirieron 480 mil millones de yuanes de activos improductivos a los bancos, provocando una creciente presión de burbuja en el sistema bancario. La asignación de recursos financieros sigue estando gravemente distorsionada. Las empresas estatales que producen sólo el 30% del valor de la producción representan más del 70% del crédito, mientras que las empresas no estatales que producen más del 70% del valor de la producción siempre han tenido dificultades extremas para obtener préstamos.

Debido a su baja eficiencia, las empresas estatales inevitablemente tomarán deudas incobrables y volverán a endeudarse, lo que generará muchas deudas incobrables, lo que eventualmente hará que los bancos caigan y conducirá a una reducción del crédito. . Los temas micro transmiten y se centran en lo macro.

En resumen, los bancos comerciales estatales no sólo deben satisfacer las necesidades de las empresas estatales de fondos de reproducción simples, sino también resolver las necesidades de las empresas estatales de fondos de reproducción ampliados, a fin de mantener el funcionamiento ineficiente de las empresas estatales. A medida que las pérdidas de las empresas estatales continúan aumentando y el monto de las pérdidas aumenta gradualmente, a los bancos comerciales estatales les resulta difícil limitar su comportamiento de acuerdo con el principio de "seguridad" en el cumplimiento de sus responsabilidades sociales. El mecanismo básico es: alto financiamiento corporativo, baja deuda y baja eficiencia, mayores riesgos de problemas de liquidez para los bancos comerciales y una excesiva expansión monetaria del banco central, formando un proceso ordenado e irreversible.