¿Cuáles son las clasificaciones del riesgo cambiario?

Clasificación del riesgo cambiario

1. Principales valores de capital en divisas

La seguridad de los fondos es el tema más importante en la negociación. Dado que la especulación en divisas no está garantizada por una agencia de compensación, los márgenes de los clientes para la compra y venta de contratos de divisas no están protegidos por ninguna agencia reguladora y no gozan de prioridad de quiebra en caso de quiebra del corredor del cliente; Los fondos no están protegidos. Según las disposiciones de la Ley de Quiebras de EE. UU., los clientes de acciones o de materias primas tienen prioridad para pagar sus reclamaciones, por lo que es muy probable que retengan todos sus fondos cuando una correduría quiebra. Sin embargo, dado que las divisas al contado no son acciones ni materias primas, un cliente de divisas al contado no es ni un cliente de acciones ni de materias primas. Es esta falta de estatus legal lo que los pone en liquidación como acreedores quirografarios, lo que puede resultar en una pérdida total de su dinero.

2. El riesgo del mercado en sí

Debido a que el mercado de divisas opera las 24 horas del día, no existe un límite superior o inferior para la fluctuación del tipo de cambio, por lo que cuando las fluctuaciones son severas, pueden ser unas pocas horas al día. Debido a que las tendencias cambiarias se ven afectadas por muchos factores, nadie puede predecir ni juzgar con precisión las tendencias cambiarias. Al mantener una posición, cualquier fluctuación inesperada del tipo de cambio puede provocar una gran pérdida de fondos o incluso poco dinero restante.

3. Un alto apalancamiento conlleva altos riesgos

Aunque toda inversión tiene riesgos, el comercio de divisas utiliza un modelo de apalancamiento de capital, que también magnifica la cantidad de pérdidas. Especialmente cuando se utiliza un alto apalancamiento, incluso una ligera desviación de su tendencia comercial resultará en enormes pérdidas, incluidos todos los fondos de apertura. Así que trate de utilizar fondos distintos de los necesarios para la vida diaria. En otras palabras, incluso si estos fondos se pierden por completo, no tendrá un impacto importante en su vida ni en sus finanzas.

4. Riesgos del comercio por Internet

Aunque los principales operadores disponen de sistemas de comercio telefónico, el principal método de transacción de divisas garantizadas se realiza a través de Internet. Debido a las características de Internet, los comerciantes a menudo no pueden conectarse. En este caso, los clientes no pudieron realizar pedidos e incluso dejaron de avanzar, lo que también provocó muchas pérdidas inesperadas. Sin embargo, los comerciantes no son responsables de esto y es posible que ni siquiera sean responsables de los problemas con sus propios sistemas comerciales. De manera similar, las transacciones reales de los bancos nacionales también están exentas de tales riesgos, que se indican claramente en la carta de apertura de la cuenta de transacción. Por lo tanto, elegir un operador adecuado para abrir una cuenta de divisas puede reducir en gran medida sus riesgos comerciales.

Además, ya sea que se trate de especulación cambiaria nacional o comercio de margen de divisas, es muy común negociar en un momento específico (sin poder conectarse al sistema comercial del corredor), por lo que los comerciantes deben evitar y comprender este fenómeno de antemano.

Métodos de evasión de divisas

El riesgo de transacción de divisas de una empresa está relacionado con la liquidación de transacciones específicas y se refiere a los costos de conversión causados ​​por los cambios en los tipos de cambio durante diversas transacciones. realizado por la empresa en moneda extranjera. La pérdida causada por la disminución en la cantidad de monedas. Varias transacciones incluyen: transacciones de bienes o servicios a crédito, transacciones de préstamos en divisas, transacciones de divisas a plazo, inversiones en divisas, etc. Las transacciones también se pueden dividir en transacciones completadas y transacciones incompletas. Las transacciones completadas son partidas que figuran en el balance, como cuentas por cobrar y cuentas por pagar expresadas en moneda extranjera; las transacciones pendientes son principalmente partidas fuera del balance, como compras, ventas, alquileres futuros y cuentas expresadas en moneda extranjera. y gastos.

Prevención Interna

Prevención Técnica de Riesgos en Transacciones La tecnología interna se refiere a los métodos adoptados por las empresas para prevenir y reducir los riesgos cambiarios. Antes de firmar un contrato de transacción, se deben tomar medidas para prevenir riesgos, como seleccionar una moneda de fijación de precios favorable y ajustar adecuadamente los precios de las materias primas.

Método de ajuste de activos y pasivos. Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera son susceptibles a las fluctuaciones de los tipos de cambio. Los cambios en los valores de las monedas pueden resultar en una reducción de las ganancias o un aumento de la deuda cuando se convierten a moneda local. La gestión de activos y pasivos consiste en reorganizar o convertir estas cuentas en monedas que tengan más probabilidades de mantener su propio valor o incluso aumentar de valor. El núcleo de este método es: intentar mantener activos monetarios o deuda en moneda blanda. El valor de una moneda tiende a ser constante o aumentar en relación con la moneda local u otra moneda base, mientras que el valor de una moneda blanda tiende a caer. Como parte del negocio normal, implementar una estrategia de ajuste de activos y pasivos ayudará a las empresas a tomar medidas preventivas naturales contra los riesgos de las transacciones.

Por ejemplo, en el método de préstamo, cuando una empresa tiene cuentas por cobrar expresadas en moneda extranjera, puede pedir prestado una cantidad de fondos en moneda extranjera igual a las cuentas por cobrar para evitar riesgos de transacción.

Elija una moneda de precios favorable. El tamaño del riesgo cambiario está estrechamente relacionado con la moneda extranjera. El riesgo cambiario será diferente según la moneda de recibo y pago de la transacción. En los cobros y pagos de divisas, en principio, debemos esforzarnos por recibir divisas en divisas fuertes y pagar en divisas blandas. Por ejemplo, en el comercio de importación y exportación, nos esforzamos por utilizar moneda blanda para el pago de las importaciones y moneda fuerte para el cobro de las exportaciones. Cuando tomamos prestado capital extranjero, intentamos pedir prestado moneda blanda porque el riesgo es relativamente pequeño.

Incluir cláusulas de protección de divisas en los contratos. Durante las negociaciones de la transacción, se celebran cláusulas de cobertura adecuadas en el contrato mediante negociación entre las dos partes para evitar el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio. Existen muchos tipos de términos de cobertura cambiaria y no existe un patrón fijo. Pero no importa qué método de cobertura se utilice, siempre que ambas partes estén de acuerdo, se puede lograr el propósito de la cobertura. ¿Principalmente cobertura de oro y cobertura de divisas? ¿Una canasta? Preservación de moneda. Las cláusulas de cobertura de divisas se utilizan generalmente en los contratos vigentes. Es necesario tener en cuenta tres puntos al celebrar este tipo de cláusula de cobertura: en primer lugar, es necesario acordar claramente la moneda que se debe pagar cuando vence el pago; en segundo lugar, elegir otra moneda fuerte para la cobertura, finalmente indicarla en el contrato; contratar la moneda de liquidación al firmar el contrato y el tipo de cambio al contado de la moneda de cobertura. Al recibir o pagar bienes, si la moneda de liquidación se deprecia más allá del rango especificado en el contrato, el pago se ajustará en función del nuevo tipo de cambio entre la moneda de liquidación y la moneda de cobertura para que siga siendo igual al monto original de la moneda de cobertura convertida en el contrato.

Ajustar el valor del producto adecuadamente. En el comercio de importación y exportación, generalmente nos adherimos al principio de recibir divisas por las exportaciones y pagar divisas blandas por las importaciones. Sin embargo, a veces, por alguna razón, las exportaciones deben negociarse en divisas blandas y las importaciones deben comercializarse en divisas fuertes, por lo que existe. riesgo cambiario. Para prevenir riesgos, se pueden utilizar métodos de ajuste de precios, incluidos principalmente métodos de aumento de precios y métodos de reducción de precios.

Prevenga los riesgos comerciales mediante la asignación de riesgos. Se refiere a que las partes de la transacción comparten los riesgos causados ​​por las variaciones del tipo de cambio según el acuerdo firmado. El proceso principal es determinar el precio básico y el tipo de cambio del producto, determinar el método y el tiempo para ajustar el tipo de cambio básico, determinar el rango de cambios del tipo de cambio con base en el tipo de cambio básico, determinar la proporción del riesgo de cambio. cambios de tarifas compartidos por ambas partes, y negociar para ajustar el precio básico del producto según la situación.

Aproveche con flexibilidad el momento de recepción y pago para evitar riesgos en las transacciones de divisas. En el siempre cambiante mercado financiero internacional, el cobro y pago anticipado o retrasado tendrá diferentes beneficios e impactos en las empresas de comercio exterior. Por lo tanto, las empresas deben aprovechar con flexibilidad los plazos de cobro y pago según la situación real. Como exportador, cuando la moneda de denominación es fuerte, es decir, cuando el tipo de cambio tiene una tendencia alcista, cuanto más atrás esté la fecha de pago, más ganancias cambiarias podrá recibir. Por lo tanto, las empresas deben retrasar la entrega tanto como sea posible dentro del período de ejecución estipulado en el contrato, o proporcionar crédito a partes extranjeras para extender el período de factura de exportación. Si el tipo de cambio muestra una tendencia a la baja, debe esforzarse por liquidar el cambio por adelantado, es decir, acelerar la ejecución del contrato, como cobrar el cambio por adelantado antes de enviar las mercancías. Por supuesto, esto sólo puede hacerse mediante consentimiento mutuo. Por el contrario, cuando una empresa actúa como importadora, realizará los ajustes correspondientes. Debido a que al utilizar este método, los intereses de la empresa son las pérdidas de las partes extranjeras, por lo que las partes extranjeras no lo aceptan fácilmente. Sin embargo, las empresas deben entender esto: por un lado, pueden evitar los riesgos de recaudación de divisas cuando las condiciones lo permitan y, por otro, pueden evitar que los riesgos se transfieran a nuestras empresas.

Tecnología de gestión externa

Además de la tecnología de gestión interna, las empresas también tienen muchas herramientas de cobertura externa para elegir, como contratos de divisas a plazo, transacciones de opciones de divisas, etc. Desarrollar transacciones cambiarias es un método práctico, directo y científico.

Prevenir riesgos en las transacciones mediante operaciones de divisas a plazo. Cuando una empresa realiza transacciones de divisas a plazo, firma un contrato con el banco. El contrato estipula el nombre, el monto, el tipo de cambio a plazo y la fecha de entrega de la moneda vendida por el comprador. El tipo de cambio permanece sin cambios desde la firma hasta la entrega, lo que puede evitar el riesgo de futuros cambios en el tipo de cambio. Una variante del comercio de divisas a plazo es un contrato a plazo con una opción de fecha, que permite a una empresa realizar transacciones de divisas en cualquier día dentro de un período de tiempo predeterminado. Por supuesto, las transacciones de divisas a término son inherentemente riesgosas, y que una empresa pueda evitar pérdidas y obtener ganancias depende de si el pronóstico del tipo de cambio es correcto. Al mismo tiempo, las transacciones de divisas a término no sólo evitan el riesgo de cambios adversos en los tipos de cambio, sino que también pierden las oportunidades de ganancias que brindan los cambios favorables en los tipos de cambio.

Prevenga riesgos comerciales mediante el comercio de opciones de divisas. Las llamadas opciones de divisas son contratos firmados por ambas partes en una transacción de opciones de divisas con antelación sobre si comprar o vender una determinada moneda en el futuro a un tipo de cambio acordado. Los contratos de opciones de Forex otorgan al comprador de la opción derechos, pero no obligaciones. Las opciones se dividen en opciones de compra y opciones de venta.

Para los operadores de cobertura, las opciones sobre divisas tienen tres ventajas que otros métodos de cobertura no pueden igualar. En primer lugar, limita el riesgo cambiario a la prima de la opción; en segundo lugar, conserva la oportunidad de obtener ganancias y, en tercer lugar, mejora la flexibilidad de la gestión del riesgo.

Analizar datos existentes y formular políticas de cobertura.

Uno de los errores más grandes que puede cometer un tesorero o un departamento de finanzas es no trabajar estrechamente con sus unidades de negocios para analizar la exposición cambiaria pasada.

Independientemente del tipo de riesgo cambiario, es importante garantizar que la estrategia de gestión de riesgos sea coherente con los objetivos generales de la empresa. También significa que las empresas pueden evitar riesgos de flujo de caja que podrían poner en peligro su capacidad para satisfacer sus necesidades estratégicas.

Analizar los datos existentes

Si bien la gestión del riesgo cambiario es un proceso manual tedioso, es importante comprender sus riesgos cambiarios y cómo monitorearlos. La gestión de riesgos de Forex es el trabajo financiero más difícil debido a la integridad de los datos. Por lo tanto, analizar los datos existentes es la parte más crítica de la cobertura.

El análisis fundamental se centra en datos económicos importantes y noticias políticas para determinar las tendencias en los valores de las monedas. Todos los mercados de divisas están interconectados, lo que ayudará a comprender la dirección de los acontecimientos actuales impulsados ​​por la economía del mercado Forex y a tomar mejores decisiones. El apetito por el riesgo, los mercados bursátiles mundiales y los mercados de productos básicos también influyen en el mercado de divisas, especialmente en países con entradas y salidas de inversiones. Otros elementos del análisis fundamental incluyen decisiones de política monetaria, mercados de tasas de interés y cambios en la administración tributaria y las leyes regulatorias.

Algunas empresas pueden adoptar sistemas integrales de gestión de riesgos, especialmente cuando los niveles de riesgo son altos o la gestión es defensiva. Un análisis integral de riesgos e impactos debe considerar factores económicos, regulatorios y operativos.

Sin embargo, debido al bajo nivel de riesgo, los costos de una estrategia integral de gestión de riesgos superan los beneficios, o la administración opta por adoptar un enfoque especulativo para responder a los cambios en el tipo de cambio. En ambos casos, es importante desarrollar proactivamente su política de cobertura en respuesta a la evolución del mercado y tener los medios adecuados dentro de su empresa para aprobar rápidamente la política de cobertura al nivel adecuado.

Desarrollar una política de cobertura

Una vez identificados y evaluados los riesgos, la siguiente consideración es determinar qué estrategias de cobertura permitirán mejor a la empresa alcanzar su estrategia dentro de su apetito de riesgo. . Una vez identificados, es importante que la empresa desarrolle una política de cobertura basada en estos objetivos. Una vez que se ha determinado una estrategia de cobertura, crear el contenido de la estrategia debe ser sencillo, ya que la estrategia debe especificar los siguientes aspectos de la estrategia de cobertura: qué instrumentos financieros se utilizan, quién tiene acceso a ellos, la división de responsabilidades y cómo. Se gestiona y controla la estrategia, incluyendo la presentación de informes a la alta dirección y al Consejo de Administración.

Tener una buena estrategia cambiaria es crucial para el éxito de un negocio global. Utilice los datos disponibles para seleccionar el método de cobertura de divisas que mejor se adapte a los objetivos de su empresa.