Causas de los flujos internacionales de capital
La formación de un exceso de capital o un gran superávit de balanza de pagos
El exceso de capital se refiere al exceso de capital relativo. Con el establecimiento del modo de producción capitalista, la productividad del trabajo capitalista y la velocidad de acumulación de capital han aumentado, y la acumulación de capital ha aumentado rápidamente. Bajo el control de las características del capital y la naturaleza de búsqueda de ganancias de los capitalistas, una gran cantidad de capital excedente se exportó al extranjero en busca de altas ganancias, y surgieron los primeros flujos internacionales de capital. Con el desarrollo del capitalismo, las ganancias obtenidas por el capital en el extranjero también han aumentado considerablemente, lo que a su vez ha acelerado la acumulación de capital y ha intensificado el exceso de capital, lo que a su vez ha llevado a la expansión de la escala de las exportaciones de capital y a la intensificación de los flujos internacionales de capital. En los últimos 20 años, las relaciones económicas internacionales han experimentado enormes cambios y la tendencia a la integración del capital, las finanzas y la economía internacionales ha ido en aumento. Además, la invención y aplicación de la tecnología de comunicación moderna y la innovación y diversificación de los métodos de flujo de capital han hecho que los flujos internacionales de capital sean frecuentes y rápidos en el mundo actual. En resumen, la formación de exceso de capital y el gran superávit en la balanza de pagos fueron causas importantes de los flujos internacionales de capital en los tiempos tempranos y modernos.
Implementación de una estrategia de inversión extranjera
Tanto los países desarrollados como los países en desarrollo atraerán inversión extranjera en diversos grados a través de diferentes políticas y métodos para lograr ciertos objetivos económicos. Estados Unidos es actualmente la nación deudora más grande del mundo. Sin embargo, en la mayoría de los países en desarrollo, la economía está relativamente atrasada y necesitan fondos urgentemente para acelerar su desarrollo económico. Por lo tanto, la inversión extranjera a menudo se ve atraída por la apertura de mercados, la provisión de incentivos fiscales y la mejora del entorno de inversión blanda y dura, aumentando o ampliando así la demanda de capital internacional y provocando o intensificando los flujos de capital internacional.
Impulsado por las ganancias
El valor agregado es la fuerza impulsora interna del movimiento de capital, y la impulsada por las ganancias es la fuerza impulsora de diversas producciones de capital. Cuando los inversores esperan que un país tenga un mayor rendimiento del capital que otros países, el capital fluirá de otros países a ese país; a la inversa, el capital fluirá de un país a otro; Además, cuando los beneficios reales de los inversores en un país son superiores a los suyos propios o a los de otros países, los inversores aumentarán sus inversiones en el país para obtener más beneficios excedentes internacionales o beneficios de monopolio internacional, lo que también conducirá o intensificará la flujos internacionales de capital. Impulsado por el mecanismo de ganancias, el capital fluye desde países o regiones con tasas de interés bajas hacia países o regiones con tasas de interés altas. Ésta es otra razón importante para los flujos internacionales de capital.
Cambios en los tipos de cambio
Los cambios en los tipos de cambio también provocarán flujos de capital internacionales. Especialmente desde la década de 1970, con el establecimiento generalizado de sistemas de tipos de cambio flotantes, los tipos de cambio de las principales divisas. Los países a menudo tienen grandes fluctuaciones. Si el tipo de cambio de un país continúa aumentando, surgirá una demanda de divisas, lo que conducirá a entradas de capital internacional. Si el tipo de cambio de un país es inestable o está cayendo, los tenedores de capital pueden esperar que el valor real de su capital caiga y convertirán su capital o activos monetarios en activos en otros países, lo que resultará en flujos de capital hacia países con tipos de cambio estables o en aumento. . o región.
En general, los tipos de interés y los tipos de cambio están relacionados positivamente. Cuando las tasas de interés de un país aumentan, su tipo de cambio también aumentará; a la inversa, si las tasas de interés de un país disminuyen, su tipo de cambio caerá. Por ejemplo, el tipo de cambio del dólar estadounidense cayó de 65.438 a 0.994, por lo que Estados Unidos aumentó las tasas de interés siete veces seguidas para estabilizar el tipo de cambio. Si bien el aumento de las tasas de interés es completamente efectivo depende de varios factores, el aumento de las tasas de interés se ha convertido en un método común utilizado por los países para estabilizar los tipos de cambio. Por supuesto, los cambios en las tasas de interés y los tipos de cambio van acompañados de flujos frecuentes o cuantiosos de capital internacional de corto plazo (dinero caliente o hot money).
La aparición de inflación
La inflación suele estar relacionada con el déficit fiscal de un país. Si un país tiene un déficit fiscal y el déficit fiscal se cubre con la emisión de billetes, inevitablemente aumentará la presión inflacionaria. Una vez que se produce una inflación severa, los inversores convertirán los activos internos en activos externos para reducir las pérdidas. Si un país tiene un déficit fiscal y el déficit fiscal se financia vendiendo bonos o pidiendo prestado en el extranjero, esto también puede conducir a flujos de capital internacionales, ya que hay períodos en los que la gente espera que el gobierno pague la deuda imprimiendo dinero o imponiendo impuestos adicionales. , transferirán activos de países nacionales a países extranjeros.
La existencia de riesgos políticos, económicos y de guerra
Los riesgos políticos, económicos y de guerra también son factores importantes que afectan el flujo de capital en un país. El riesgo político se refiere a la pérdida de capital en poder de los poseedores de capital debido al deterioro del entorno de inversión de un país.
El riesgo económico se refiere a las pérdidas que pueden causarse a los tenedores de capital debido a cambios en las condiciones de inversión de un país. El riesgo de guerra se refiere al posible impacto sobre los flujos de capital de una guerra que puede estallar o que ya ha estallado. Por ejemplo, la Guerra del Golfo provocó cambios dramáticos en los flujos internacionales de capital. Durante la guerra, una gran cantidad de dinero fluyó hacia varios países desarrollados, principalmente a Estados Unidos (principalmente gasto militar). Después de la guerra, una gran cantidad de capital ingresó a Oriente Medio, especialmente a países como Kuwait.
Especulación maliciosa por parte de especuladores internacionales
La llamada especulación viciosa puede incluir dos significados: primero, los especuladores se involucran deliberadamente en especulaciones maliciosas basadas en su juicio sobre las tendencias del mercado y con el propósito de en busca de ganancias. La ocurrencia generalizada de este tipo de comportamiento conducirá sin duda a fuertes fluctuaciones en los tipos de cambio de las divisas de los países afectados, lo que intensificará la especulación, socavará aún más la estabilidad del tipo de cambio y formará un círculo vicioso en el que los especuladores se beneficiarán de la " caos". Se trata de una especulación maliciosa con fines de lucro. La segunda es que los especuladores utilizan fondos a gran escala para suprimir deliberadamente la moneda de un país basándose en una determinada filosofía política o prejuicio contra un determinado sistema social, obstaculizando y destruyendo el desarrollo normal de la economía del país. Pero no importa qué tipo de especulación, conducirá a una fuga de capitales a gran escala y a una recesión económica nacional, como la crisis monetaria del Sudeste Asiático que estalló en julio de 1997. La situación económica de un país se deteriora → especulación despiadada por parte de especuladores internacionales → los mercados de divisas y acciones se desploman → la fuga de capitales se acelera → los funcionarios gubernamentales renuncian → la recesión económica de un país → Esto casi se ha convertido en el “modelo unificado” de las crisis monetarias internacionales contemporáneas.
Otros factores
Como opiniones políticas y noticiosas, rumores, intervención gubernamental en el mercado de capitales y en el mercado de divisas, expectativas psicológicas de la gente, etc., tendrán un gran impacto a corto plazo. -flujos de capital a plazo.