Entrada excesiva de divisas

(1) Esto es cierto en el caso de una cuenta de capital totalmente móvil (ausencia total de controles de cambio). En este momento, el aumento de las tasas de interés hará que el capital internacional fluya de países con tasas de interés bajas a países con tasas de interés altas para ganar diferenciales de intereses.

Excedente de capital = entrada de capital - salida de capital. Las entradas excesivas de capital extranjero naturalmente conducirán a un exceso de capital.

(2) Pero en realidad, no todos los aumentos de las tasas de interés atraerán entradas de capital extranjero. Esto implica el costo de transferir fondos (como los costos de transacción) y la dificultad de la transferencia. Si el costo de la transferencia es mayor que el ingreso de la transferencia, naturalmente no habrá transferencia de capital ni conducirá a proyectos de capital excesivos. Asimismo, si existen controles cambiarios estrictos, será imposible transferir fondos del exterior a China.

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