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Cobertura a largo plazo

La cobertura a largo plazo significa que las personas que están cortas en el mercado de divisas al contado, es decir, las personas con pasivos en moneda extranjera, realizan las correspondientes transacciones de compra en el mercado de divisas a plazo para evitar que el tipo de cambio suba al pagar en moneda extranjera en el futuro.

El siguiente ejemplo ilustra el principio de cobertura a largo plazo.

Los importadores estadounidenses esperan pagar 25 millones de yenes por los bienes importados tres meses después, y el tipo de cambio al contado es 1 dólar estadounidense = 146,70 yenes. Para evitar tener que pagar más dólares para convertirlos en yenes debido a la apreciación del yen tres meses después, el importador compró 2 contratos de futuros sobre yenes japoneses con vencimiento en septiembre en el mercado de divisas a plazo para cobertura a largo plazo. El proceso de operación específico se muestra en la tabla: Mercado spot y mercado de futuros del 65 de junio de 20XX de 438.

El tipo de cambio spot de ese día es 1 dólar estadounidense = 146,7.

Yen japonés, 25 millones de yenes por valor de 170416.

USD, se espera que el yen se aprecie.

10 de junio de 20XX

El tipo de cambio spot de ese día era 1 dólar estadounidense = 142,35.

Yen japonés, 25 millones del mercado spot.

Yen japonés, valorado en 175.623 dólares el 10 de junio de 20XX.

Compre dos contratos de futuros de yenes japoneses con vencimiento en septiembre, cada monto es de

12.500.000 yenes, el precio de la transacción es de 0,006835 dólares estadounidenses/yen, y

La cotización El método del mercado de divisas a término es de 6835 puntos, que se utiliza fuera del banco.

La norma de cotización de divisas es 146,30 yenes/USD.

10 de junio de 20XX

Se vendieron 2 contratos de futuros en yenes japoneses que vencen en septiembre, el precio de la transacción fue

7030 puntos (precio de cambio interbancario 142,25 yenes /

USD) aumento de costos

175623-170416 = US$5207 de ganancia.

(7030-6835) × 12,5× 2 = US$4875 La tabla muestra que cuando el importador realmente pagó yenes japoneses tres meses después, tuvo que pagar US$5207 adicionales debido al aumento del japonés. tipo de cambio del yen. Pero como también cubre sus posiciones largas en el mercado de divisas a plazo, el aumento de los costes puede compensarse aproximadamente con beneficios en el mercado de futuros. Por supuesto, si el tipo de cambio del yen cae el 10 de septiembre, los beneficios de la reducción de costos en el mercado al contado se verán aproximadamente compensados ​​por las pérdidas en el mercado de futuros.

El comercio especulativo de futuros de divisas es el comportamiento comercial de comprar y vender contratos de futuros de divisas, obtener ganancias de los cambios en los precios de futuros de divisas y asumir riesgos al mismo tiempo. La especulación con futuros de divisas se puede dividir en especulación a largo plazo y especulación a corto plazo, según la dirección de la posición de los especuladores. El comercio de arbitraje de futuros de divisas se refiere al comportamiento comercial en el que los operadores compran y venden dos contratos de futuros de divisas relacionados al mismo tiempo, y luego cubren los contratos en sus manos al mismo tiempo para beneficiarse de los cambios de precios relativos de los dos contratos. . La forma de arbitraje de los futuros de divisas es aproximadamente la misma que la de los futuros de productos básicos y se puede dividir en arbitraje entre mercados, arbitraje entre divisas y arbitraje entre meses.

En resumen, la existencia del mercado de divisas a plazo proporciona a muchas entidades económicas un lugar para evitar los riesgos cambiarios. Aunque el comercio de futuros de divisas no puede eliminar por completo todos los riesgos en diversas transacciones comerciales y financieras, al menos reduce la mayoría de los riesgos y aumenta la estabilidad operativa de las entidades económicas. Al mismo tiempo, debido a la estandarización de los términos de los contratos, el mercado de negociación de futuros de divisas tiene buena liquidez, procedimientos de transacción simples y bajos costos, para evitar riesgos y ahorrar costos de capital, sólo se puede pagar una pequeña cantidad de margen.

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