¿En qué contexto se formó la Ley Dodd-Frank?
A las 5:39 a.m. hora local del 25 de junio de 2010, de repente estalló un estallido de aplausos y vítores en el Capitolio de Washington. Los miembros del Comité Conjunto de la Cámara y el Senado del Congreso de los Estados Unidos estaban trabajando. toda la noche, desde las 9 a.m. del jueves y 30 minutos hasta las primeras horas del viernes para llegar a un acuerdo sobre el texto final del mayor proyecto de ley de reforma regulatoria financiera desde la Gran Depresión.
La reforma financiera ha sido una de las mayores incertidumbres en el mercado durante meses, y este proyecto de ley proporcionará la imagen más clara de la regulación financiera en la era poscrisis. La Cámara y el Senado aprobaron diferentes textos de proyectos de ley anteriormente, y este proyecto de ley finalmente se denominó Ley Dodd-Frank. Frank Frank, presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, dijo que el proyecto de ley era más estricto de lo que "casi todos" esperaban. Dodd, presidente del Comité Bancario del Senado, calificó el proyecto de ley como un "gran logro".
El presidente de Estados Unidos, Obama, pronunció un breve discurso antes de despegar hacia Toronto para asistir a la cumbre del G20 ese día, diciendo que estaba "listo para aprobar la reforma financiera más estricta". Luego, el proyecto de ley será votado por todos los miembros de la Cámara y el Senado y el Presidente lo promulgará antes del 4 de julio de 2010.
Wall Street ha estado presionando frenéticamente a favor de este proyecto de ley en los últimos meses, pero el proyecto de ley final seguirá teniendo un gran impacto en ellos, siendo la "Regla Volcker" la más afectada. La norma, que lleva el nombre del ex presidente de la Reserva Federal Paul Volcker, limitaría la capacidad de los bancos cuyos depósitos están garantizados por el gobierno federal para realizar transacciones por cuenta propia. Dodd dijo que el propósito de estas restricciones es reducir las actividades de alto riesgo de los bancos. En el futuro, los fondos garantizados por el gobierno federal no podrán participar en actividades de alto riesgo.
Para ello, bancos como Goldman Sachs separarán sus unidades de negociación por cuenta propia. Si Goldman Sachs no se hubiera transformado en un holding bancario en septiembre de 2008, no habría estado sujeto a la norma. El director general de Goldman Sachs, Brancoffin, dijo el mes pasado que las operaciones por cuenta propia representan aproximadamente el 10% de los ingresos de la empresa, basándose en unos ingresos de 45.200 millones de dólares en 2009, lo que significa que Goldman Sachs se verá afectado por miles de millones de dólares. Los ingresos por operaciones propias de otros grandes bancos se sitúan principalmente entre el 5% y el 10%.
Para obtener más apoyo, también se ha descontado la Regla Volcker, lo que permite a los bancos realizar algunas inversiones en fondos de cobertura y fondos de capital privado. Sin embargo, la inversión de un banco en fondos de cobertura y fondos de capital privado no puede exceder el 3% del capital total de un fondo, y el tamaño total de las inversiones alternativas no puede exceder el 3% del capital tangible de un banco.
Otra norma que afectaría duramente a Wall Street fue la propuesta por Lincoln, presidente del Comité de Agricultura del Senado, para separar los lucrativos negocios de derivados de los bancos. Los bancos separarán algunos negocios de negociación de derivados no tradicionales, incluidos metales, energía, materias primas, etc.
Los senadores del estado de Nueva York se opusieron firmemente a la regla, pero las estrictas reglas en Wall Street ayudaron a Lincoln a ganar una primaria para el Senado en Arkansas a principios de este mes. Muchos legisladores se enfrentarán a elecciones intermedias en noviembre de 2010, y la victoria de Lincoln en las primarias los ha hecho dudar a la hora de vetar la norma.
Representantes de ambas cámaras también acordaron autorizar a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) a exigir a los corredores de bolsa que protejan los intereses de sus clientes cuando den asesoramiento en materia de inversiones. Según la ley actual, los asesores financieros deben representar los mejores intereses de sus clientes, mientras que los corredores deben cumplir con estándares mucho más flexibles. Es probable que en el futuro los corredores tengan las mismas responsabilidades de concesión de crédito que los asesores financieros. El Congreso exige que la SEC complete los estudios pertinentes en un plazo de 6 meses.
La Oficina de Presupuesto del Congreso estima que este proyecto de ley costará un total de unos 20.000 millones de dólares durante los próximos diez años. El comité conjunto acordó que la tarifa sería pagada por las instituciones financieras, siendo aquellas en mayor riesgo las que pagarían más. Los líderes del Congreso y los miembros del partido se refieren a la tarifa como un impuesto bancario.
Sin embargo, este proyecto de ley no involucra al mercado de financiamiento de viviendas donde se encuentran Fannie Mae y Freddie Mac (Familia y Freddie), el presidente de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), Bayer, dijo que después de que se aprobó el proyecto de ley, el El tema principal de la agenda del gobierno de Estados Unidos será la reforma de las dos cámaras.