Cómo las empresas de comercio exterior pueden evitar los riesgos cambiarios

El comercio de futuros de divisas se refiere a una transacción en la que ambas partes acuerdan comprar o vender una determinada cantidad de moneda extranjera a un tipo de cambio acordado en una fecha determinada en el futuro. En comparación con las transacciones de divisas a término, existen tres ventajas principales: (1) Se amplía el alcance de los inversores. En el mercado de divisas a plazo, cualquier inversor (ya sea una empresa grande, una pequeña empresa o un individuo) puede realizar transacciones de futuros de divisas a través de una empresa de valores siempre que el depósito se pague de conformidad con las normas. Sin embargo, en las transacciones de divisas a plazo, el número de inversores es relativamente pequeño. Por lo general, sólo son elegibles las grandes empresas con buenas relaciones comerciales con bancos y empresas de valores de buena reputación. (2) El mercado es líquido y eficiente. Hay un gran número de coberturas y especuladores en el mercado de divisas a plazo, por lo que la liquidez del mercado de divisas a plazo es relativamente grande. (3) Los contratos de futuros de divisas son contratos estandarizados y las divisas negociadas se limitan a unas pocas divisas, por lo que es más fácil cambiar de manos y liquidar los contratos de futuros de divisas.

El comercio de futuros de divisas apareció por primera vez en el mercado internacional de divisas de la Bolsa Mercantil de Chicago en mayo de 1972. Después de años de desarrollo, se ha convertido en el principal medio para que las empresas de comercio exterior prevengan los riesgos cambiarios.

El comercio de futuros de Forex tiene dos propósitos: cobertura y especulación. A juzgar por la situación real de las empresas de comercio exterior, la mayoría de ellas negocian futuros con fines de cobertura para evitar o reducir las pérdidas monetarias de la empresa.

Debido a que las transacciones de cobertura de futuros de divisas pueden hacer que las empresas importadoras pierdan menos divisas cuando los cambios en los tipos de cambio son desfavorables para las empresas importadoras, y cuando los cambios en los tipos de cambio son beneficiosos para las empresas importadoras, las empresas importadoras perderán menos dinero. Superávit de divisas, ésta es la característica de la cobertura de futuros de divisas. En 1982, la Bolsa de Filadelfia comenzó a negociar opciones sobre divisas por primera vez. Desde 65438 hasta 0984, el mercado internacional de divisas de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) también inició el negocio de opciones de cambio de divisas. El comercio de opciones de divisas, al igual que el comercio de futuros, tiene requisitos contractuales estrictos. Las monedas con las que comercian son generalmente monedas fuertes libremente convertibles y el tipo de cambio adopta un sistema de flotación. La fecha de vencimiento de una opción es exactamente la misma que la fecha de entrega en el mercado de divisas a término. Su particularidad sólo se refleja en el hecho de que el último día de negociación de opciones sobre divisas es el viernes anterior al tercer miércoles del mes de vencimiento.

Además de las características generales mencionadas anteriormente, la negociación de opciones de divisas también tiene sus ventajas únicas, que se reflejan principalmente en: (1) La negociación de opciones de divisas puede fijar el costo de cobertura de modo que se limite a la tarifa de opción (2) ) El comercio de opciones de divisas puede gestionar el riesgo de transacciones de divisas futuras inciertas, porque el comercio de opciones obtiene un derecho en lugar de una obligación, y la ejecución de las opciones de divisas debe depender de si la moneda está en el precio acordado. el precio se aprecia o deprecia.

En el comercio de importación y exportación, si el importador utiliza opciones cambiarias por adelantado, si el tipo de cambio cambia en su contra, puede renunciar a las opciones y limitar sus pérdidas a la prima de opción pagada por adelantado. Sin embargo, si se adopta la negociación de futuros de divisas, la negociación de futuros debe realizarse efectivamente en la fecha de vencimiento. Si se produce una pérdida en los futuros de divisas, será necesario utilizar ganancias al contado para compensar la pérdida, y el papel de la cobertura se reducirá considerablemente. Es por las razones anteriores que el comercio de opciones sobre divisas se ha desarrollado rápidamente en los últimos años.

Para evitar mejor los riesgos de tipo de cambio, los inversores utilizan principalmente un método de operación mixta de opciones de divisas y futuros de divisas, lo que proporciona una mejor manera de evitar los riesgos de tipo de cambio.

En la actualidad, todavía existen algunos problemas en el comercio de futuros de divisas de mi país: en primer lugar, la reforma integral del sistema cambiario acaba de comenzar y muchos aspectos de operaciones específicas aún no están maduros. Por ejemplo, el actual sistema de tipo de cambio flotante del RMB de mi país es único y está administrado, y el RMB no es una moneda libremente convertible. En segundo lugar, la base para el comercio de futuros de divisas es demasiado débil. Hay muchos tipos de transacciones en el mercado de divisas a plazo, incluidas las transacciones a plazo, las transacciones de divisas a plazo, las transacciones de futuros, los swaps, las opciones, las coberturas, el arbitraje, etc., pero en mi país sólo existe una transacción al contado. Las casas de bolsa tienen un conocimiento limitado de futuros, falta de experiencia y una base débil. En tercer lugar, la escala de las transacciones interbancarias de divisas es pequeña. En cuarto lugar, el sistema de compensación bancaria está subdesarrollado y el negocio de futuros de divisas requiere un sistema de compensación eficiente. La ineficiencia del propio sistema de liquidación del banco afectará sin duda a la liquidación de las transacciones de futuros. La situación anterior muestra que en el futuro cercano, las empresas de comercio exterior de mi país no podrán utilizar plenamente los futuros y opciones de divisas para evitar los riesgos del tipo de cambio, y una opción más práctica deberían ser las transacciones de divisas a plazo.

Sin embargo, con el mayor desarrollo de la economía de China y la mayor mejora del mercado de futuros, el desarrollo del mercado de divisas a plazo es una tendencia inevitable.