¿Qué significa que un fondo utilice el método de ingresos indexados para valorar sus tenencias?

En general, este tipo de anuncio de fondo se basa en las disposiciones pertinentes de las "Opiniones orientativas sobre una mayor estandarización de la valoración de los fondos de inversión en valores" de la Comisión Reguladora de Valores de China (Anuncio de la CSRC [2008] No. 38).

En primer lugar, la situación de la valoración de las acciones aquí se refiere principalmente a "(2) Para las variedades de inversión con mercados activos, como no hay precio de mercado el día de la valoración, el entorno económico ha experimentado cambios importantes después de la fecha de la transacción, o han ocurrido eventos importantes que afectan el precio del valor. Si un evento hace que el impacto de los posibles ajustes de valoración en el valor liquidativo del fondo en el día de valoración anterior supere el 0,25, el precio del mercado de negociación debe ajustarse con referencia. a los precios de mercado actuales y cambios importantes de productos de inversión similares para determinar el valor razonable ”

Si las acciones mantenidas por el fondo después de ajustar la valoración superan el 0,25, se requiere una valoración para las acciones suspendidas.

Por lo tanto, para mantener la coherencia de la valoración, siempre que un fondo de una empresa se encuentre con esta situación, todos los fondos de la empresa deben adoptar el mismo precio de valoración.

En cuanto a la cuestión de qué método de valoración utilizar para las acciones suspendidas, no se puede encontrar ningún documento en China. Consulte los "Métodos de referencia de valoración de acciones suspendidas" de Baidu, que son varios métodos de valoración proporcionados por el equipo de valoración de la Comisión Reguladora de Valores de China. En la industria se utiliza comúnmente el "método de rendimiento esperado anualizado del índice".

Método: Índice esperado método de rentabilidad esperada anualizada.

Para las acciones que necesitan ser valoradas, utilice el método de rendimiento esperado anualizado esperado del índice para la valoración en dos pasos:

Paso 1: Fecha de valoración, basada en la industria correspondiente publicada públicamente. El rendimiento esperado anualizado esperado diario del índice se toma como el rendimiento esperado anualizado esperado de la acción.

Paso 2: Calcule el valor razonable de la acción ese día en función de la tasa de rendimiento esperada anualizada obtenida en el primer paso.

Las ventajas del método de rendimiento esperado anualizado esperado del índice: el método de valoración es relativamente justo, tiene atributos industriales similares y puede reflejar cambios en el mercado y en la industria. La operación es relativamente simple, hay datos públicos y es fácil de expresar, lo que contribuye a eliminar el impacto de los riesgos sistémicos en las acciones individuales.

Desventajas del método de rendimiento esperado anualizado esperado del índice: la situación de cada empresa es muy diferente, el índice de la industria no puede representar la situación de cada empresa y los riesgos propios de la empresa pueden no reflejarse. Los estándares de clasificación de la industria en el mercado no son uniformes.

En el método de rendimiento esperado anualizado del índice, el índice comúnmente utilizado en la industria es el índice de la industria SAC proporcionado por China Securities Index Co., Ltd. Para obtener datos, consulte China Securities Index Co. ., Ltd. Parece que se le ha cambiado el nombre a AMAC Industry Index porque existe una asociación de la industria de fondos independiente.

Por lo tanto, si desea utilizar el método de rendimiento esperado anualizado del índice para la valoración, debe calcular un precio todos los días. Generalmente, se utilizará la valoración del precio de mercado cuando las acciones reanuden sus operaciones. Pero si hay un límite superior o inferior, depende de si la negociación está activa y luego de si se debe continuar con la valoración. Por ejemplo, si hay un límite diario en un tablero simple, el volumen de operaciones no es grande y el precio de valoración es mayor que el precio límite diario, entonces se seguirá utilizando el precio de valoración.

Hablando de eso, aparte del título, recuerdo que esta guía en realidad se emitió en 2008, principalmente en respuesta a la continua caída del mercado. Con el fin de evitar daños a los intereses de los titulares, se emite el presente dictamen. En términos generales, el método de rendimiento esperado anualizado esperado del índice se utiliza para proteger los intereses de los tenedores.

Lectura adicional

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Fondo Baoying: Anuncio sobre la valoración de algunas acciones suspendidas en poder de sus fondos utilizando el método de rendimiento esperado anualizado.