Causas y efectos del rápido crecimiento de las reservas internacionales
Desde principios de este siglo, el proceso de globalización económica se ha acelerado, y el capital, la tecnología, la mano de obra y los recursos se han reorganizado a gran escala a escala global, lo que ha provocado rápidos cambios en la división internacional. de mano de obra y transferencias a gran escala de industrias internacionales. La industria manufacturera de los países desarrollados se transfiere principalmente a China, el sudeste asiático y otros países, y la industria de servicios se subcontrata principalmente a la India y otros países. El crecimiento económico de los países desarrollados depende más de sus ventajas en innovación tecnológica, diseño de marcas y sistemas avanzados. La transferencia industrial internacional ha promovido en gran medida el crecimiento económico global, pero también ha traído nuevos problemas. La industria manufacturera de los países desarrollados se ha vaciado, los déficits comerciales han aumentado y los problemas de desempleo se han intensificado. Sin embargo, a los países en desarrollo les preocupa que no se pueda garantizar plenamente la seguridad económica. Las transferencias industriales internacionales y los desequilibrios en las balanzas comerciales internacionales también han desencadenado el aumento del proteccionismo comercial en algunos países y han intensificado las fricciones comerciales. Reestructuración económica internacional, ajuste y ajuste en el contexto de la globalización.
En la ola de globalización económica, cada país utiliza sus propios recursos y características estructurales económicas para adaptarse y competir por su posición en la división internacional del trabajo. En la actualidad, el contenido de los flujos internacionales de capital industrial ha cambiado del desarrollo de recursos de productos primarios a la producción de productos manufactureros. China tiene abundantes recursos laborales, estabilidad política, mejora continua de la infraestructura y mejora continua de la capacidad de aprendizaje de tecnología laboral. Tiene grandes ventajas en la producción manufacturera, mientras que el precio de la mano de obra en los países desarrollados es diez veces o incluso decenas de veces mayor que el de los países desarrollados. China, y tiene grandes ventajas en el comercio de productos básicos. Tiene poca ventaja sobre China. En la actualidad, la razón principal del elevado superávit del comercio exterior de China es la división del trabajo mundial y la situación económica internacional. En 2005, la economía de China todavía mantenía un alto crecimiento bajo control macroeconómico. Una de las razones es que la situación económica internacional está mejorando y el mercado internacional tiene una fuerte demanda de productos chinos.
En segundo lugar, el ajuste económico de Estados Unidos es el factor fundamental que provoca la inestabilidad en el sistema monetario internacional.
Después de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos tomó una posición dominante en la economía mundial y el dólar estadounidense se convirtió en la moneda de reserva internacional más importante. Existe una paradoja de Triffin en el sistema monetario internacional con el dólar estadounidense como núcleo: la balanza de pagos en divisas de Estados Unidos es una fuente de liquidez para los activos de reserva de varios países, pero el desequilibrio de la balanza de pagos en divisas de Estados Unidos es una fuente de liquidez para los activos de reserva de varios países. reduce la confianza de otros países en el dólar estadounidense, lo que hace que el dólar estadounidense sirva como moneda de reserva internacional. El estatus de la moneda de reserva disminuirá si la balanza comercial exterior de los Estados Unidos está equilibrada, la liquidez de los activos de reserva nacionales disminuirá y la El sistema monetario internacional se volverá inestable. Desde la perspectiva del dilema de Triffin, bajo el sistema monetario internacional con el dólar estadounidense como núcleo, el dólar estadounidense será estable o más fuerte sólo cuando el progreso tecnológico, los niveles de tasas de interés y la fortaleza integral de los Estados Unidos sean suficientes para respaldar el Tipo de cambio del dólar estadounidense y compensar su déficit con el tipo de cambio del dólar estadounidense En tiempos de tensión, el sistema monetario internacional será más estable.
En los casi 60 años transcurridos desde la Segunda Guerra Mundial, con el desarrollo de la competencia económica internacional, la economía estadounidense se ha estado ajustando constantemente, lo que ha afectado el tipo de cambio del dólar estadounidense y ha causado agitación en el mercado financiero. . En las décadas de 1970 y 1980, el déficit comercial de Estados Unidos aumentó, el sistema monetario internacional se diversificó más y la proporción de oro, derechos especiales de giro, libras, marcos y yenes en las reservas de divisas de varios países aumentó. la economía estadounidense y el dólar estadounidense. En la década de 1990, Estados Unidos logró una destacada innovación tecnológica en los campos de la información, las computadoras y los servicios financieros, y su economía continuó fortaleciéndose. Junto con los grandes cambios en la política internacional en Europa del Este, Estados Unidos ha consolidado su hegemonía internacional y el dólar estadounidense vuelve a ser optimista sobre su fortaleza. La economía estadounidense estaba en ajuste cíclico después de 2000, y el incidente del 11 de septiembre causó un enorme impacto. La Reserva Federal continúa bajando las tasas de interés, provocando que la liquidez en dólares inunde el mundo. Al mismo tiempo, una gran cantidad de producción manufacturera estadounidense se ha trasladado al exterior y el déficit en cuenta corriente se ha ampliado, lo que ha presionado aún más a la baja el tipo de cambio del dólar.
Dado que el comercio estadounidense está denominado en dólares estadounidenses, Estados Unidos no tiene problemas de reservas de divisas, por lo tanto, los cambios en el tipo de cambio del dólar estadounidense no implican riesgos de tipo de cambio, descalces cambiarios, depreciación de reservas, etc. El tipo de cambio es el mismo que el tipo de interés y puede considerarse como una herramienta de control interno económico. Sin embargo, las fluctuaciones en el tipo de cambio del dólar estadounidense tendrán un enorme impacto y conmoción en los países en desarrollo que utilizan el dólar estadounidense como moneda de reserva y denominada comercial.
En tercer lugar, el modo y la estructura de crecimiento económico de China están experimentando cambios importantes.
Desde la reforma y la apertura, la economía de China ha estado operando en un estado de no equilibrio la mayor parte del tiempo. La oferta y demanda total de productos básicos de China ha pasado de una escasez antes de mediados de los años 1990 a un excedente relativo de productos comercializables desde finales de los años 1990. Desde la perspectiva del comercio exterior, el déficit comercial de China era relativamente grande antes de los años 1990. Después de 1990, excepto 1993, el comercio exterior de China siempre tuvo superávit y mostró una tendencia creciente.
Refleja el desarrollo del sistema económico de mercado de mi país, la modernización de la estructura industrial y la mejora de la productividad laboral de los bienes comercializables. Al mismo tiempo, la operación económica también ha dejado al descubierto el problema de que el ahorro sigue superando a la inversión y el consumo, la demanda interna es insuficiente, especialmente el lento crecimiento del consumo.
En primer lugar, hay un grave desperdicio de recursos y energía en la producción china. Los productos exportados desde China se caracterizan por un alto consumo de materiales, un alto consumo de energía, una alta contaminación y un bajo valor agregado. Como resultado, cuando la economía logra un crecimiento rápido, el bienestar agregado será menor y no se puede garantizar la sostenibilidad del crecimiento económico. En segundo lugar, la relación entre inversión y consumo no está suficientemente coordinada. Desde 2003, la brecha entre las tasas de crecimiento de la inversión y el consumo de China se ha ampliado. En 2005, aunque la brecha entre ambos se redujo, todavía se mantenía en alrededor de 15 puntos porcentuales. En 2004, la tasa de inversión de China fue del 43,9%, 7,5 puntos porcentuales más que en 2000, cuando la expansión de la inversión era importante, y 0,4 puntos porcentuales más que en 1993. La tasa de consumo en 2004 fue del 53,6%, 7,5 puntos porcentuales menos que en 2000 y el punto más bajo desde la reforma y apertura. El desequilibrio entre inversión y consumo tendrá un impacto negativo en el crecimiento económico. Además, los ingresos de los agricultores y los trabajadores manufactureros son demasiado bajos y hay una falta de seguridad social, como protección laboral y atención médica adecuada para los ancianos, lo que dificulta que el crecimiento del consumo aumente significativamente.
En los últimos años, la escala económica de China se ha expandido y su influencia internacional ha aumentado rápidamente. Sin embargo, su competitividad global ha disminuido durante tres años consecutivos, del puesto 33 en 2002 al 49 en 2005. Para lograr un desarrollo económico integral, coordinado y sostenible en la nueva era, es necesario realizar ajustes importantes en el patrón y la estructura del crecimiento económico.
4. La economía de China acelerará las reformas en un entorno de desequilibrios internos y externos.
En el futuro, la economía de China seguirá funcionando y desarrollándose en un entorno de desequilibrios internos y externos. En vista de la baja eficiencia en la utilización de los recursos energéticos, la estructura descoordinada de la demanda interna, la creciente diferenciación del ingreso y la necesidad de seguir expandiendo el consumo, se espera que China acelere la reforma económica interna y, manteniendo políticas agregadas macroeconómicas relativamente estables, mejorar la seguridad laboral, la seguridad social, se introducirán políticas estructurales para fortalecer la educación, proteger el medio ambiente y desarrollar los puntos de consumo.
En el contexto de la integración económica global y la multipolarización, se puede considerar el ajuste oportuno de la estructura de las reservas de divisas para diversificar las reservas de divisas. La reforma del mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB ha fortalecido moderadamente el mecanismo de vinculación entre el mercado interno y el mercado internacional y ha promovido en gran medida el desarrollo del mercado cambiario y financiero de mi país. Sin embargo, los cambios en el nivel del tipo de cambio tienen un efecto limitado en la solución de los problemas estructurales de la economía de China. En el contexto de menores ingresos para los trabajadores manufactureros, la apreciación del tipo de cambio puede reducir aún más los ingresos de los trabajadores, lo que tendrá un impacto completamente diferente en el impulso del consumo interno. En el contexto de la transferencia industrial internacional y la globalización económica, si un país en desarrollo como China logra una balanza de pagos internacionales mediante cambios en los niveles de los tipos de cambio, es probable que se enfrente a una situación de este tipo: la gente ve cómo el sol se pone al día en Occidente día a día. , pero el sol ya está por el oeste. Sale por el este.