¿Cómo se produjo la crisis financiera internacional?

Kang Jie (socio principal de la agencia de consultoría de gestión Puhui Chuangzhan)

La crisis financiera que azotó a Estados Unidos e incluso al mundo en 2008 fue causada principalmente por la crisis de las "subprime".

1. ¿Qué es un préstamo subprime?

Los préstamos de alto riesgo, en pocas palabras, son préstamos no estándar, es decir, préstamos otorgados a personas que no cumplen con las condiciones del préstamo.

Richard Buettner describió un caso así en su libro "Codicia, fraude e ignorancia: la verdad sobre la crisis hipotecaria de alto riesgo de EE. UU." (versión china publicada por CITIC Press en septiembre de 2008):

Johnny Carter es el nuevo chico bueno de la zona rural de Carolina del Sur. Él y su esposa, Patty, querían vivir una pequeña versión del sueño americano. Están interesados ​​en una casa recién terminada con 65,438 0,800 pies cuadrados. Solicitaron un préstamo a un agente hipotecario que había estado ocupado financiando sus préstamos en el pasado.

Más tarde, los Carter recibieron un préstamo. Pero apenas 90 días después, se vieron obligados a perder su casa porque no pudieron pagar el préstamo.

Entonces, ¿cómo consiguieron el préstamo?

En el libro el autor nos cuenta cómo se aprobó inicialmente el préstamo.

El ingreso mensual total del prestatario es de $2,800.

Después de liquidar el préstamo todos los meses, al prestatario solo le quedan $700 este mes. Y el dinero debe cubrir todos sus gastos, comida, ropa, etc.

Después de liquidar la compra de la casa, les quedaban $250 en su cuenta. No tienen ahorros ni cuentas de jubilación y viven de sueldo en sueldo.

Su historial crediticio es muy pobre. Con la excepción de Sears, no tienen antecedentes de pagar a sus acreedores. Cuando se aprobó el préstamo, todavía estaban en mora. El resto de su informe crediticio es cualquier registro de cuentas de deudas pasadas y cuentas canceladas.

No tenían comprobantes de pago de alquiler del año pasado porque vivían con la hermana de Patty. No sabemos si han alquilado una casa.

En los últimos tres años, ambos hombres han estado desempleados durante más de nueve meses al mismo tiempo. Todos ellos llevan mucho tiempo desempleados.

Obviamente, un cliente así no debería obtener un préstamo, ni siquiera uno de los llamados préstamos de alto riesgo. "Además del buen valor de la casa, este préstamo no tiene garantía de valor. La situación crediticia es un desastre, los ingresos son escasos, no hay tiempo para trabajar, no hay antecedentes de alquiler y no hay ahorros para sustentar la vida. En estas circunstancias Juntos, la recuperación del préstamo hipotecario es un resultado inevitable."

Precisamente porque un gran número de estos préstamos de alto riesgo no pueden cobrarse, el precio de las casas utilizadas como garantía sigue cayendo. En 2007 estalló en Estados Unidos la crisis de las hipotecas de alto riesgo, que en 2008 desencadenó un tsunami financiero mundial.

En Estados Unidos es muy común utilizar préstamos para consumo o inversión, especialmente para la compra de bienes inmuebles. Las hipotecas inmobiliarias en los Estados Unidos generalmente se dividen en tres categorías: hipotecas preferenciales, hipotecas subprime e hipotecas subprime. Sin embargo, una parte importante de los estadounidenses no tiene ingresos estables y superiores al promedio. Muchas personas, especialmente las minorías étnicas (como los mexicanos y los chinos, también son minorías étnicas en los Estados Unidos), trabajan en empleos temporales con bajos ingresos. También es común que queden desempleados y vuelvan a trabajar después de un período de tiempo. ¿Cómo pueden las personas con ingresos inestables o nulos comprar una casa? Debido a que sus calificaciones crediticias no están a la altura de los estándares, se los define como prestamistas de alto riesgo, o prestamistas de alto riesgo para abreviar. El mercado de hipotecas de alto riesgo está dirigido a clientes con baja calificación crediticia, falta de pruebas de ingresos y grandes deudas. Las tasas de interés de sus préstamos son de 2 a 4 más altas que las de los préstamos hipotecarios ordinarios y se caracterizan por su "alto riesgo y alto rendimiento". Por lo tanto, las enormes ganancias llevaron a las instituciones financieras a aumentar la cantidad de "préstamos de alto riesgo", que alguna vez representaron el 20% del mercado total de préstamos inmobiliarios de Estados Unidos.

Debido a la falsa prosperidad del mercado inmobiliario estadounidense en los últimos años, los precios de la vivienda han ido aumentando. Los bancos creen que incluso si los prestatarios de alto riesgo no pagan sus préstamos, pueden recuperar las viviendas hipotecadas y recuperar los préstamos mediante subastas o ventas.

Mi hermano se llenó de alegría cuando pensó que podría vivir una vida rica y libre sin cultivar alimentos.

Como resultado, mi hermano perdió la cabeza sobre el cultivo y comenzó a hacer varios cálculos mentales. Se preguntó qué pasaría si su hermano no le daba trigo el año que viene. Esto se utiliza para comunicarse con las personas que le rodean. La mente de este tipo es realmente muy ágil. Una vez que estuvo de buen humor, simplemente dejó de pensar en la agricultura. Simplemente construyó un horno de hierro en un rincón del terreno donde se cultivaban patatas, hizo un cuchillo grande y colgó el primer cuchillo grande en la puerta de su casa.

El quinto año ya casi está aquí. El hermano mayor acudirá a su hermano para cobrar el pagaré y recuperar las patatas que ha deseado durante muchos años. Cuando llegué a la puerta de la casa de mi hermano, vi la multitud de personas yendo y viniendo. Pasé por la puerta de la casa de mi hermano con un gran cuchillo colgado y seguí caminando hacia la casa. Cuanto más entraba, más se asustaba al ver un gran cuchillo colgado en la pared interior de la casa. Cuando vio el salón de la casa, aunque no había mucho trigo en el salón, había muchos otros granos y granos. Como resultado, el hermano menor dejó de mencionarle sus patatas a su hermano mayor y recibió otro pagaré de su hermano mayor. En los días siguientes, mi hermano tenía cada vez más pagarés y su vida se volvió cada vez más cómoda.

Más tarde, el hermano Xian consideró que esto todavía no era factible, por lo que simplemente construyó una casa en el terreno donde se cultivaban patatas, abrió un bar y proporcionó a vecinos y transeúntes un lugar para el ocio y entretenimiento para tomar vino y café. Como resultado, cada vez más vecinos iban al bar de mi hermano para tomar cerveza, tomar café y simplemente charlar.

Un día, un vecino que vino a beber estaba muy borracho y le dijo a su compañero de mesa: "Beber es tan divertido. Tengo pagarés desde hace tantos años, ¿por qué no me dio la oportunidad de ¿Disfrutas la vida?" Cuando mi compañero de escritorio escuchó esto, preguntó: "¿Tú también tienes un pagaré? ¿De dónde vino tu pagaré?" El vecino borracho dijo: "Lo dejó el dueño del bar después de que me prestó algo". En ese momento, la información sobre el pagaré fue expuesta. Todos sacaron el pagaré y lo miraron. Todo se lo debe mi hermano. ¿Está bien? !

En esta etapa de la historia surgen los problemas. Cuando todos quieren convertir el "pagaré" que originalmente pensaban que era valioso en el "fruto" que merecen, las cosas se ponen serias y nuestra crisis financiera se amplifica en el funcionamiento de la economía internacional. La reciente crisis financiera en Estados Unidos no es un asunto menor. Si comprende el estilo de vida estadounidense, sabrá que los estadounidenses comprarán automóviles y venderán préstamos, lo que aumentará la cantidad de derivados financieros. Según las estadísticas, un dólar finalmente se magnificó 22,5 veces, por lo que Greenspan dijo que esta crisis no era una crisis ordinaria, sino una crisis que ocurre una vez en un siglo.

En mi opinión, creo que es poco probable que la crisis se alivie y se recupere en poco tiempo. En 2008, la economía de nuestro país también estaba sobrecalentada y la situación económica era bastante grave. La causa de una economía sobrecalentada es demasiada liquidez o demasiado efectivo circulando en el mercado. Los datos divulgados por expertos de la Academia China de Ciencias Sociales en junio mostraron que la magnitud del "dinero caliente" de China (fondos especulativos a corto y mediano plazo que fluyen rápidamente en los mercados financieros internacionales) ha alcanzado los 1,75 billones de dólares estadounidenses, el equivalente a 1,2 billones de yuanes. ¿Qué pasa con los derivados financieros de nuestro país? Por ejemplo, 1 yuan se amplifica en el mercado a través de liquidez, transacciones, préstamos hipotecarios, etc., pero este rango probablemente no excederá 1,5. Esta cifra es 22,5 veces mayor en Estados Unidos. El problema es demasiado grave. Una economía así es como un globo ampliado millones de veces. ¿Qué quedará una vez que explote? ¿Qué financiación hay disponible si la economía estadounidense colapsa? Al igual que la mitad original de las papas del hermano en la historia, ya las habíamos usado y casualmente alcanzamos a esa "persona". ¿Qué hacemos? En tales condiciones, todos deben saber que encontrarán dificultades considerables y deberán prepararse con anticipación.

Espero que a través de la historia anterior, podamos entender simplemente el modelo básico de la crisis financiera. En cuanto a las contramedidas, será un proyecto relativamente sistemático.

http://www.amteam.org/k/strategy/2008-10/614029.html