¿Cuánto tiempo lleva existiendo el comercio de divisas en China?
En 1967, un banco de Chicago se negó a conceder un préstamo en libras a un profesor universitario llamado Milton Friedman porque planeaba utilizar los fondos para vender libras esterlinas. El Sr. Friedman se dio cuenta de que el precio de la libra esterlina frente al dólar estadounidense era demasiado alto en ese momento y quiso vender la libra primero y luego volver a comprarla para pagarle al banco después de que la libra cayera, a fin de obtener una ganancia rápida. El Banco Mundial se negó a conceder préstamos en virtud del Acuerdo de Bretton Woods alcanzado hace 20 años. Este acuerdo fijó el tipo de cambio de la moneda de cada país frente al dólar estadounidense y fijó el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el oro en 35 dólares por onza de oro.
El "Acuerdo de Bretton Woods" se firmó en 1944, intentando lograr la estabilidad monetaria internacional evitando las fugas de divisas entre países y limitando la especulación monetaria internacional. Antes de este acuerdo, el patrón de cambio oro, que prevaleció desde 1876 hasta la Primera Guerra Mundial, dominaba el sistema económico internacional. En el sistema de cambio del oro, la moneda ha alcanzado una nueva etapa de estabilidad con el apoyo de los precios del oro. El sistema de cambio del oro abolió el antiguo comportamiento de reyes y gobernantes que devaluaban las monedas a voluntad para provocar inflación.
Sin embargo, el sistema estándar de intercambio de oro no es perfecto. A medida que aumenta el poder económico de un país, importará grandes cantidades de bienes del exterior hasta agotar las reservas de oro necesarias para sostener su moneda. Como resultado, la oferta monetaria se reduce, las tasas de interés aumentan y la actividad económica se desacelera hasta el límite de una recesión. Con el tiempo, los precios de las materias primas tocaron fondo, atrayendo gradualmente a otros países a apresurarse y acaparar grandes cantidades de los productos del país. Esto bombeará oro de regreso al país hasta que aumente la oferta monetaria, reduzca las tasas de interés y recree la riqueza. Este patrón de "auge y caída" continuó durante la era del patrón oro hasta el estallido de la Primera Guerra Mundial, que interrumpió el flujo comercial y la libre circulación del oro.
Después de varias guerras desastrosas, surgió el Acuerdo de Bretton Woods. Los países firmantes acordaron esforzarse por mantener el tipo de cambio de sus monedas nacionales frente al dólar estadounidense y, si fuera necesario, el correspondiente tipo de cambio frente al oro, permitiendo sólo pequeñas fluctuaciones. Los países tienen prohibido devaluar sus monedas para obtener beneficios comerciales y sólo se les permite depreciar sus monedas dentro de un rango inferior a 10. En la década de 1950, el creciente volumen del comercio internacional provocó transferencias de fondos a gran escala durante la reconstrucción de posguerra, lo que hizo inestable el tipo de cambio establecido por el sistema de Bretton Woods.
Este acuerdo fue finalmente abolido en 1971 y el dólar estadounidense ya no sería convertible en oro. En 1973, los tipos de cambio en los principales países industriales flotaban más libremente, regulados principalmente por la oferta y la demanda de divisas en los mercados de divisas. Con el aumento general del volumen de transacciones, la velocidad de las transacciones y la volatilidad de los precios a mediados de la década de 1970, los tipos de cambio fluctuaron todos los días y gradualmente surgieron nuevos instrumentos financieros, logrando la liberalización del mercado y la liberalización del comercio.
En la década de 1980, con la aparición de las computadoras y tecnologías relacionadas, los flujos de capital transfronterizos se aceleraron, vinculando los mercados de zonas horarias asiáticas, europeas y estadounidenses.
Expansión de los mercados europeos
Uno de los principales factores que impulsan el auge del comercio de divisas es el rápido crecimiento del mercado de eurodólares. En el mercado de eurodólares, los dólares estadounidenses se depositan en bancos fuera del país; Estados Unidos. Asimismo, los mercados europeos son mercados donde los activos se mantienen fuera del país de origen de la moneda. El mercado de eurodólares se formó por primera vez en la década de 1950, cuando Rusia almacenó sus ingresos petroleros (en dólares estadounidenses) fuera de Estados Unidos para evitar el riesgo de que el gobierno estadounidense congelara los depósitos en dólares. Esto crea una enorme bóveda extraterritorial de dólares estadounidenses que no está controlada por el gobierno estadounidense. El gobierno de Estados Unidos ha promulgado leyes que restringen el préstamo de dólares estadounidenses a extranjeros. El mercado europeo es particularmente atractivo debido a su gran libertad y altos rendimientos. Desde finales de la década de 1980, las empresas estadounidenses comenzaron a pedir préstamos en mercados extraterritoriales y descubrieron que los mercados europeos eran centros de riqueza que mantenían un exceso de liquidez, proporcionaban préstamos a corto plazo y financiaban importaciones y exportaciones.
Londres era (y sigue siendo) un importante mercado offshore. En la década de 1980, para mantener su posición de liderazgo en la industria financiera mundial, los bancos británicos comenzaron a prestar en dólares como moneda alternativa a las libras, convirtiéndose así en el centro del mercado europeo del dólar.
La conveniente ubicación de Londres (que opera entre los mercados asiático y americano) también ayuda al área local a mantener su dominio en el mercado europeo. El mercado de divisas más grande en este momento es Chicago.