Inhibido por muchos factores, ¿qué probabilidad hay de que el creciente precio del cobre siga aumentando?

En el mercado internacional, al cierre de esta edición del 17 de junio, el cobre (CA) de la LME cayó un 2,35% a 9.440 dólares la tonelada, alejándose gradualmente de la marca de los 10.000 dólares a mediados de mayo.

En el mercado interno, al cierre del 17 de junio, el Shanghai Copper 2107 cayó un 0,32% hasta 68.800 yuanes/t. El precio medio del cobre electrolítico al contado cayó un 0,17% hasta 69.170 yuanes/tonelada.

Al mismo tiempo, los precios de las acciones de las acciones conceptuales relacionadas con el cobre también han mostrado signos de caída: al cierre de la negociación, en el mercado de acciones A, Zijin Mining, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metales (000630, Stock Bar) y otras acciones Todos cayeron. En la Bolsa de Hong Kong, Zhongyu Group (00985) cayó un 2,48%, mientras que Jiangxi Copper (00358) cayó más de un 1%.

Entonces, después de mostrar algunos signos de retroceso, ¿cómo evolucionará la próxima tendencia de los precios del cobre?

Suprimida por muchos factores, ¿la tendencia a la baja de los precios del cobre es "segura"?

Desde el primer semestre de este año, los precios del cobre han ido aumentando de manera constante, beneficiándose de diversos factores como el mantenimiento de un patrón de recuperación económica por parte de la economía exterior, la situación de la oferta con un crecimiento de la producción en un nivel bajo y largos períodos de tiempo. A largo plazo, factores como las nuevas energías y la neutralidad de carbono impulsan la demanda del mercado, hay un ritmo de "elevación al cielo".

En el mercado internacional, el precio del cobre (CA) de la LME alcanzó un máximo histórico a principios de mayo, superando los 10.000 dólares, y ha aumentado más de un 20% en lo que va del año. Al mismo tiempo, el aumento de los precios del cobre en el mercado interno no se queda atrás: el precio de las acciones de Shanghai Copper 2107 ha aumentado casi un 20% desde principios de año y alcanzó un máximo histórico el 10 de mayo, subiendo a 78.740 yuanes/tonelada, mientras que el cobre al contado (cobre electrolítico), el precio promedio llegó a 76.900 yuanes/tonelada, un 32,8% más que a principios de año...

El 12 de mayo, el Consejo de Estado La reunión ejecutiva solicitó que se siguieran y analizaran las situaciones internas y externas y los cambios en el mercado, y que se hicieran ajustes en el mercado para hacer frente al aumento excesivo de los precios de las materias primas y los impactos asociados, fortalecer la coordinación de la política monetaria y otras políticas, y mantener el buen funcionamiento de la economía.

El 19 de mayo, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado señaló que es necesario desplegar trabajo para garantizar el suministro y la estabilidad de los precios de las materias primas, y conceder gran importancia a los efectos adversos del aumento de los precios de las materias primas. ..

A juzgar por las acciones de las reuniones antes mencionadas, no es difícil ver la determinación del nivel político de “garantizar el suministro y los precios estables” de las materias primas.

Específicamente, el sitio web de la Administración Estatal de Reservas de Cereales y Materiales reveló que las reservas nacionales de cobre, aluminio, zinc, etc. se liberarán en lotes en un futuro próximo. La inversión está dirigida a empresas procesadoras y manufactureras de metales no ferrosos y se realiza una licitación abierta. El motivo del vertido de reservas fue indicado por la Administración Estatal de Reservas de Cereales y Materiales de acuerdo con los acuerdos de la reunión ejecutiva del Consejo de Estado para garantizar el suministro y los precios estables de los productos a granel.

Cuando finalmente se conoció la noticia de la venta de reservas, el precio del cobre, que se había disparado durante este período, volvió a caer.

De hecho, además del anuncio oficial de dumping de reservas para frenar la tendencia de los precios del cobre, la reunión del FOMC de la Reserva Federal del miércoles también tuvo el efecto de "añadir más leña al fuego".

Según Zhitong Finance APP, la reunión del FOMC de la Reserva Federal de anoche es generalmente considerada por el mercado como la reunión más importante para que la Reserva Federal ajuste sus expectativas. Sin embargo, a juzgar por el contenido revelado en la reunión, hubo una "sorpresa dura" en la resolución de la reunión. Aunque no mencionó la reducción del plan de compra de bonos de al menos 120 mil millones de dólares y el mantenimiento sin cambios de la tasa de fondos federales existente, sí lo hizo. mencionar dos aumentos en 2023. tasas de interés, y elevó la tasa de recompra inversa a un día al 0,05%. El mercado respondió con fuerza a esto, con el índice del dólar estadounidense superando 91 y los rendimientos de los bonos estadounidenses también aumentando.

En vista de la muy alta correlación negativa entre el índice del dólar estadounidense y los precios del cobre, es decir, los dos están básicamente en tendencias opuestas, los precios del cobre cayeron tan pronto como se conoció la resolución de la reunión del FOMC anoche.

Además, cabe señalar que además del "anuncio oficial de acopio" y el "accidente halcón" que frenó la tendencia de los precios del cobre, el factor de la llegada de la off- La temporada de demanda de cobre también ha presionado a la baja los precios del cobre hasta cierto punto.

Según datos relevantes, la demanda de terminales muestra actualmente signos claros de enfriamiento: en mayo, la tasa de operación de las empresas de alambres y cables fue del 81,7%, una disminución intermensual del 1,86%; la tasa de operación de las empresas de placas, tiras y láminas de cobre fue del 84,15%, una disminución intermensual del 1,44%; la tasa de operación de las empresas de tubos de cobre fue del 85,45%, una disminución intermensual del 3,96%; de empresas de alambrón fue del 70,45%, una disminución intermensual del 0,14%. Además, los datos de importación inferiores a lo esperado demuestran una vez más que la demanda está disminuyendo. Las importaciones de cobre en bruto y materiales de cobre de mi país cayeron por segundo mes consecutivo en mayo a 445.000 toneladas, una caída del 8%.

Al mismo tiempo, como los altos precios obviamente han dañado el consumo terminal, las empresas de procesamiento downstream son más cautelosas a la hora de almacenar materias primas, lo que ha provocado un punto de inflexión en la recuperación de los inventarios de cobre.

Con base en lo anterior, no es difícil encontrar que son los factores mencionados anteriormente los que han suprimido los precios del cobre, lo que a su vez ha provocado que los altísimos precios del cobre se enfríen gradualmente.

Hacia arriba o hacia abajo, ¿qué opina de las perspectivas del mercado del cobre?

En la actualidad, el aumento vertiginoso de los precios del cobre se ha visto frenado por muchos factores. Entonces, ¿cuál será su próxima tendencia?

Con base en informes de investigación relevantes, la próxima tendencia de los precios del cobre se puede analizar desde dos perspectivas: a corto plazo y a largo plazo, de la siguiente manera:

En primer lugar, en el corto plazo, debido a factores como la macroeconomía y la oferta y la demanda, el sentimiento especulativo puede ser suprimido, lo que a su vez puede hacer que los precios del cobre enfrenten una presión de corrección durante un período de tiempo.

En concreto, desde una perspectiva macro, es difícil confirmar el punto de inflexión de la liquidez de la Fed por el momento, y las expectativas de inflación y un dólar estadounidense débil aún respaldan los precios. Funcionarios nacionales de alto nivel han hecho repetidos anuncios, junto con la venta de reservas por parte de la Reserva Estatal, para frenar la especulación y permitir que los precios vuelvan a una relativa racionalidad. Por el lado de la oferta, se espera que el margen de oferta de las minas de cobre se libere a un ritmo acelerado, las tarifas de procesamiento pueden seguir aumentando, junto con los altos precios de subproductos como el ácido sulfúrico, la tasa de crecimiento de la oferta en el extremo de la fundición siguen siendo altos. Por el lado de la demanda, la demanda general de infraestructura, como la construcción de redes eléctricas en áreas de consumo tradicionales, es débil, y pasará mucho tiempo hasta que nuevas áreas, como los vehículos de nueva energía y la generación de energía de nueva energía, impulsen la demanda de cobre.

Por lo tanto, en general, las políticas internas se centran en los precios de las materias primas y se puede suprimir la especulación. Se espera que la velocidad de recuperación de la oferta de materias primas y fundición sea más rápida que el crecimiento general de la demanda. Los precios del cobre seguirán estables en el corto y mediano plazo. Presión de retroceso.

Sin embargo, cabe señalar que el fundador de Medium-Term Futures afirmó que la Oficina de Reserva Estatal actualmente reserva entre 1,8 millones de toneladas de cobre y 2 millones de toneladas. En lo que respecta a situaciones pasadas, los precios del cobre estuvieron relativamente bajo presión durante el período en que se fermentó la noticia del dumping en el almacenamiento. Sin embargo, una vez que se implementó la noticia, el impacto en los precios disminuyó rápidamente y los factores dominantes en los precios fueron principalmente los fundamentales. y macroeconomía.

En segundo lugar, a largo plazo, al beneficiarse de las oportunidades de desarrollo creadas por la "neutralidad de carbono", la tendencia incremental a largo plazo de la demanda de cobre no cambiará, lo que conducirá al aumento de los precios del cobre.

Como todos sabemos, en el contexto de la "neutralidad de carbono", los vehículos de nueva energía y la industria fotovoltaica seguirán siendo las dos direcciones principales para el aumento de la demanda. Al respecto,

CICC señaló que en el largo plazo el patrón de alza gradual del precio del cobre no cambiará. La primera razón es que la oferta de las minas de cobre ha entrado en un período de crecimiento lento y las bajas tarifas de procesamiento han inhibido la capacidad de fundición de cobre; la segunda razón es que, en el contexto de la revolución de la energía limpia, se ha abierto espacio para la demanda de cobre; arriba.

Goldman Sachs también publicó un informe de investigación en el que afirma que no se puede subestimar el papel clave que desempeñará el cobre en el logro de los objetivos climáticos de París. Sin avances significativos en la tecnología de captura y almacenamiento de carbono en los próximos años, lograr cero emisiones netas tendrá que depender únicamente de la reducción de emisiones, específicamente de la electrificación y la energía renovable.

Se informa que el cobre, como material conductor más rentable, es el núcleo para adquirir, almacenar y transportar estas nuevas energías. Con base en este impacto, Goldman Sachs afirmó que la década de 2020 será la década con el mayor crecimiento de la demanda mundial de cobre de la historia. El fuerte aumento de la demanda de cobre también hará que los precios del cobre mantengan su tendencia alcista. La agencia señaló que de ahora en adelante, la tendencia más probable de los precios del cobre es subir a alrededor de 15.000 dólares estadounidenses alrededor de 2025.

Después de haber sido arrojado a un jarro de agua fría por el "anuncio oficial de almacenamiento" y el "accidente sesgado por el águila", el loco precio del cobre parece haber mostrado algunos signos de tendencia a la baja.

En el mercado interno, al cierre del 17 de junio, el Shanghai Copper 2107 cayó un 0,32% hasta 68.800 yuanes/tonelada. El precio medio del cobre electrolítico al contado cayó un 0,17% hasta 69.170 yuanes/tonelada.

Al mismo tiempo, los precios de las acciones de los valores conceptuales relacionados con el cobre también han mostrado signos de caída: al cierre de la negociación, en el mercado de acciones A, Zijin Mining, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals y otras acciones cayeron. En la Bolsa de Hong Kong, Zhongyu Group (00985) cayó un 2,48%, mientras que Jiangxi Copper (00358) cayó más de un 1%.

Entonces, después de mostrar algunos signos de retroceso, ¿cómo evolucionará la próxima tendencia de los precios del cobre?

Suprimida por muchos factores, ¿la tendencia a la baja de los precios del cobre es "segura"?

El 19 de mayo, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado solicitó que se hicieran esfuerzos para garantizar el suministro y la estabilización de los precios de los productos básicos a granel, y conceder gran importancia a los efectos adversos del aumento de los precios de los productos básicos...

A juzgar por las acciones de las reuniones antes mencionadas, no es difícil ver la determinación del nivel político de “garantizar el suministro y los precios estables” de las materias primas.

Cuando finalmente se conoció la noticia de la venta de reservas, el precio del cobre, que se había disparado durante este período, volvió a caer.

Dado que el índice del dólar estadounidense y los precios del cobre tienen una correlación negativa muy alta, es decir, los dos están básicamente en tendencias opuestas, los precios del cobre cayeron tan pronto como se conoció la resolución de la reunión del FOMC anoche.

Además, cabe señalar que además del "anuncio oficial de acopio" y del "accidente halcón" que frenó la tendencia de los precios del cobre, la llegada de la temporada baja de demanda de cobre ha También ejerció presión a la baja sobre los precios del cobre hasta cierto punto.

Según datos relevantes, actualmente hay signos evidentes de enfriamiento en la demanda de terminales: en mayo, la tasa de operación de las empresas de alambres y cables fue del 81,7%, una disminución intermensual del 1,86%; la tasa de operación de las empresas de placas, flejes y láminas de cobre fue del 84,15%, una disminución intermensual del 1,44%; la tasa de operación de las empresas de tubos de cobre fue del 85,45%, una disminución intermensual del 3,96%; La tasa de interés de las empresas de alambrón de cobre fue del 70,45%, una disminución intermensual del 0,14%.

Además, los datos de importación inferiores a lo esperado demuestran una vez más que la demanda está disminuyendo. Las importaciones de cobre en bruto y materiales de cobre de mi país cayeron por segundo mes consecutivo en mayo a 445.000 toneladas, una caída del 8%.

Con base en lo anterior, no es difícil encontrar que son los factores antes mencionados los que han suprimido los precios del cobre, lo que a su vez ha provocado que los precios del cobre se disparen. para que se enfríe gradualmente.

Hacia arriba o hacia abajo, ¿qué opina sobre las perspectivas del mercado del cobre?

En la actualidad, el aumento de los precios del cobre se ha visto frenado por muchos factores. Entonces, ¿cuál será su próxima tendencia?

Con base en informes de investigación relevantes, la próxima tendencia de los precios del cobre se puede analizar desde dos perspectivas: a corto plazo y a largo plazo, de la siguiente manera:

Específicamente, desde una perspectiva macroeconómica, es temporalmente difícil confirmar el punto de inflexión de la liquidez de la Reserva Federal, y las expectativas de inflación y un dólar estadounidense débil aún respaldan los precios. Funcionarios nacionales de alto nivel han hecho repetidos anuncios, junto con la venta de reservas por parte de la Reserva Estatal, para frenar la especulación y permitir que los precios vuelvan a una relativa racionalidad. Por el lado de la oferta, se espera que el margen de oferta de las minas de cobre se libere a un ritmo acelerado, las tarifas de procesamiento pueden seguir aumentando, junto con los altos precios de subproductos como el ácido sulfúrico, la tasa de crecimiento de la oferta en el extremo de la fundición siguen siendo altos. Por el lado de la demanda, la demanda de infraestructura, como la construcción de redes eléctricas en áreas de consumo tradicionales, es generalmente débil, y pasará mucho tiempo hasta que nuevas áreas, como los vehículos de nueva energía y la generación de energía de nueva energía, impulsen la demanda de cobre.

Sin embargo, cabe señalar que el fundador de Medium-Term Futures afirmó que la Oficina de Reserva Estatal actualmente reserva entre 1,8 millones de toneladas de cobre y 2 millones de toneladas. En lo que respecta a situaciones pasadas, los precios del cobre estuvieron relativamente bajo presión durante el período en que se fermentó la noticia del dumping en el almacenamiento. Sin embargo, una vez que se implementó, el impacto en los precios disminuyó rápidamente y los factores dominantes en los precios fueron principalmente fundamentales y. factores macro.

Goldman Sachs también publicó un informe de investigación en el que afirma que no se puede subestimar el papel clave que desempeñará el cobre en el logro de los objetivos climáticos de París. Sin avances significativos en la tecnología de captura y almacenamiento de carbono en los próximos años, lograr emisiones netas cero tendrá que depender únicamente de la reducción de emisiones, específicamente de la electrificación y la energía renovable.

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