El Consejo de Estado emitió otro paquete de regalos políticos: la industria financiera obtuvo una ganancia de 1,5 billones y se esperaba el recorte de la tasa de interés RRR.
En la reunión se señaló que el siguiente paso debe ser acorde a los requerimientos del informe de labor gubernamental. Primero, debemos aprovechar la clave para obtener ganancias razonables, proteger las entidades del mercado y estabilizar el panorama económico básico. Promoveremos aún más el sistema financiero para que proporcione servicios razonables a todo tipo de empresas durante todo el año a través de una serie de políticas tales como orientar a la baja las tasas de interés de los préstamos y de los bonos, emitir préstamos con tasas de interés preferenciales, diferir el pago del principal y de los intereses de Préstamos para pequeñas y medianas empresas, apoyo a la emisión de préstamos de crédito sin garantía a pequeñas y microempresas y reducción de los gastos bancarios. Beneficios descontados de 1,5 billones de yuanes. El segundo es utilizar de manera integral herramientas como las reducciones del RRR y los nuevos préstamos para mantener una liquidez de mercado razonable y suficiente, aumentar los esfuerzos para resolver las dificultades financieras y aliviar las presiones de financiación corporativa. La magnitud de los nuevos préstamos en RMB y de la financiación social a lo largo del año superó la del año anterior. El tercero es seguir las reglas del mercado y mejorar las herramientas políticas y los mecanismos relacionados para la inversión directa de capital en las empresas. De acuerdo con los requisitos de atribución controlable, garantizar que los nuevos fondos fiscales fluyan principalmente hacia la industria manufacturera, las industrias de servicios generales, especialmente las pequeñas y medianas empresas, y aprovechar plenamente el papel de rescate y "brindar ayuda en tiempos de necesidad". , evitar que los fondos se desvíen y "inactivos" y protegerse contra riesgos financieros. El cuarto es mejorar las capacidades y la motivación de los servicios financieros para las pequeñas y medianas empresas. Reponer razonablemente el capital de los bancos pequeños y medianos. Se insta a los bancos a mejorar sus mecanismos de evaluación e incentivos internos y aumentar el peso de las finanzas inclusivas en las evaluaciones. Incrementar los esfuerzos para cancelar los préstamos morosos. Está estrictamente prohibido imponer condiciones irrazonables al conceder préstamos. Reducir efectivamente los costos financieros reales de las entidades del mercado y reducir aún más la dificultad de otorgar préstamos.
El periodista se enteró de que la tendencia a la baja en los préstamos orientadores significa que la LPR disminuirá aún más. La reducción de la LPR se logrará reduciendo el costo del pasivo de los bancos. Las medidas incluyen la reducción de las tasas de interés de la FML y la reducción de las tasas de interés de los depósitos de referencia.
Wu Chaoming, economista jefe de Caixin Securities, dijo que la posibilidad de que el banco central reduzca significativamente las tasas de interés oficiales en el futuro está disminuyendo. LPR es igual a la tasa de interés de política más el diferencial de intereses, que incluye factores como ganancias y comisiones bancarias. Esta reunión propuso "aprovechar la clave para obtener ganancias razonables", lo que significa que reducir los diferenciales de las tasas de interés es el principal objetivo de las instituciones financieras, y reducir las tasas de interés oficiales no es la opción principal.
Esta vez, el Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional declaró claramente: "Uso integral de la reducción del RRR, los représtamos y otras herramientas para mantener una liquidez de mercado razonable y suficiente en el contexto de las grandes empresas". emisión a gran escala de bonos especiales del tesoro y otros bonos del tesoro, el mercado espera que la probabilidad de reducción del RRR en las tenencias aumente en el corto plazo.
"En los primeros cinco meses de este año, la escala del crédito y el financiamiento social ha aumentado significativamente, lo que indica que los problemas de financiamiento están disminuyendo. Esta política se centra en el financiamiento costoso. Con la implementación de la política, las empresas Los préstamos generalmente aumentarán en los próximos meses. Las tasas de interés caerán aún más", dijo Wang Qing, analista macroeconómico jefe de Oriental Jincheng.
En una entrevista a finales de mayo, el gobernador del Banco Central, Yi Gang, dijo que la reforma de la LPR había promovido efectivamente la reducción de las tasas de interés reales sobre los préstamos. La tasa de interés promedio de los préstamos corporativos en abril fue del 4,81%, una disminución de 0,51 puntos porcentuales desde julio de 2019 antes de la reforma LPR, y se espera que continúe disminuyendo en mayo.
Empresas razonablemente rentables
Los datos eólicos muestran que en el primer trimestre de 2020, los beneficios totales de las empresas industriales chinas cayeron drásticamente un 36,7% interanual, pero los bancos comerciales lograron un beneficio neto de 600.6543,8 mil millones de yuanes en el primer trimestre. Un aumento interanual del 5,0% ha despertado la atención del mercado sobre los elevados beneficios de los bancos.
El artículo "Una mirada objetiva al crecimiento de los beneficios de la industria bancaria en el primer trimestre" publicado en mayo por la Oficina de Investigación del Banco Popular de China cree que el crecimiento de los beneficios de la industria bancaria en el primer trimestre El primer trimestre proviene principalmente de la expansión de los activos bancarios y de la mejora de la caída de la relación coste/ingresos de gestión. Por ejemplo, en el primer trimestre de este año, la relación costo-ingreso de los bancos comerciales fue del 25,69%, 1 punto porcentual menos que en el mismo período del año pasado y alrededor de 2 puntos porcentuales menos que el nivel promedio para el mismo período desde 2011.
El equipo de investigación también señaló que cuando la economía real enfrenta mayores dificultades y la cantidad absoluta de ganancias bancarias es relativamente grande, hay cierto margen para que los bancos se beneficien de la economía real. Los bancos deberían aprovechar sus altas ganancias para aumentar el apoyo a la economía real, especialmente a las pequeñas y microempresas, reducir los costos de financiamiento corporativo y suavizar un ciclo económico y financiero virtuoso.
La reunión ejecutiva del Consejo de Estado señaló que desde junio 5438+0 hasta mayo de este año, a través de medidas como la reducción del RRR, el représtamo y el redescuento, las tasas de interés del mercado se guiaron hacia abajo, los préstamos en RMB aumenta año tras año y los costos financieros integrales de las empresas se reducen.
El siguiente paso es seguir los requisitos del informe de trabajo del gobierno, aprovechar la clave para una participación razonable en las ganancias, proteger las entidades del mercado y estabilizar los fundamentos de la economía.
Específicamente, es necesario adoptar una serie de políticas como orientar a la baja las tasas de interés de los préstamos y de los bonos, emitir préstamos con tasas de interés preferenciales, implementar aplazamientos del pago de la deuda para las pequeñas y medianas empresas, apoyar la emisión de préstamos de crédito sin garantía a pequeñas y microempresas y la reducción de los cargos bancarios, promoviendo aún más que el sistema financiero distribuya razonablemente 1,5 billones de yuanes en ganancias a diversas empresas durante todo el año.
“Se trata esencialmente de un mecanismo de reparto de costos para hacer frente al impacto de la epidemia, es decir, las instituciones financieras transfieren ganancias a las empresas, trabajan con las empresas para superar las dificultades y estabilizar la economía financiera básica. Las instituciones no sólo pueden reducir las pérdidas futuras por deudas incobrables, sino también brindar apoyo financiero para períodos posteriores. Obtener oportunidades para obtener ganancias, logrando así el objetivo de * * * * * * * * *", dijo Wu Chaoming.
En el "paquete" de medidas antes mencionado, los principales tipos de interés de los préstamos ocupan el primer lugar. 2065438+En agosto de 2009, el banco central promovió la reforma de las tasas de interés de los préstamos orientada al mercado. Después de la reforma, la LPR se refiere a la FML y las tasas de interés de los préstamos están ancladas a la LPR. En otras palabras, para guiar la tendencia a la baja de las tasas de interés de los préstamos, es muy probable que sea necesario reducir la LPR.
Los datos del banco central muestran que el 20 de mayo, la LPR a un año era del 3,85% y la LPR a cinco años y más era del 4,65%, 30BP y 15BP respectivamente desde finales del año pasado. La tasa de interés del MLF operada el 15 de junio fue la misma que la del período anterior, pero bajo los requisitos de "participación razonable en las ganancias" en esta reunión ejecutiva del Consejo de Estado, la cotización LPR del 20 de junio también puede reducirse.
“Aunque la tasa de interés MLF permanece sin cambios en junio, los bancos comerciales pueden reducir sus puntos de cotización y la probabilidad de una ligera tendencia a la baja en las cotizaciones LPR el 20 de junio está aumentando”, dijo Wang Qing.
A medio y largo plazo, con el fin de orientar la tendencia a la baja de la LPR y mejorar la sostenibilidad comercial de los préstamos a bajo interés emitidos por los bancos, además de reducir la tasa de interés de la FML, mediante la reducción del RRR, controlar la competencia de depósitos y comprimir la escala de los depósitos estructurales, también son medidas importantes para reducir los costos de los pasivos bancarios. Además, podrá reducirse el tipo de interés de referencia para los depósitos.
El analista jefe de renta fija de CITIC Securities, Ming Ming, dijo que la política de cobertura del sistema financiero se refleja más en la reducción de las tasas de interés de los préstamos y el aumento de las cuotas de préstamos lideradas por los bancos comerciales, lo que en última instancia reduce los costos integrales de los préstamos de las empresas. . La razón que limita la caída de la LPR y de las tasas de interés de los préstamos es la rigidez de los costos de los pasivos bancarios, por lo que la tasa de interés de referencia para los depósitos es una de las formas de influir en la caída de las tasas de interés de los préstamos.
La probabilidad de que aumente la reducción del RRR
La reunión ejecutiva del Consejo de Estado también señaló que la reducción del RRR, los nuevos préstamos y otras herramientas deben utilizarse de manera integral para mantener una liquidez del mercado razonable y suficiente y Incrementar los esfuerzos para resolver las dificultades financieras, para aliviar la presión financiera sobre las empresas. Esta es la segunda vez que el Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo menciona la reducción del RRR. Algunos participantes del mercado creen que en la mayoría de los casos, las medidas de reducción del RRR se introducirán dentro de dos semanas después de que el Congreso Nacional del Pueblo mencione la reducción del RRR. Además, la emisión a gran escala de bonos gubernamentales, como los bonos gubernamentales antiepidémicos, también debe proporcionar apoyo de liquidez reduciendo el RRR.
Por ejemplo, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado celebrada el 10 de marzo (martes) de este año requirió que se lanzaran lo antes posible finanzas inclusivas y reducciones específicas en los coeficientes de reserva de depósitos, y que se adoptaran medidas para reducir el RRR de Los bancos por acciones deberían intensificarse para alentar a los bancos comerciales a aumentar el apoyo crediticio a las pequeñas y microempresas y a los hogares industriales y comerciales individuales. El pasado viernes 13 de marzo, el banco central anunció medidas relevantes de reducción del RRR.
"En los últimos uno o dos años, los recortes de RRR fueron anunciados primero por el Congreso Nacional del Pueblo y luego implementados en dos semanas. Esta es la llamada ley de 'dos semanas'. Esta vez es Se estima que no habrá grandes cambios", dijo Zhang Jiqiang, analista jefe de Huatai Gusheng.
Los datos del banco central muestran que a finales de mayo de 2020, el ratio de reservas de depósitos legales promedio de las instituciones financieras era del 9,4%, una disminución de 5,5 puntos porcentuales desde principios de 2018. Entre ellos, los coeficientes de reserva de depósitos de los bancos grandes y medianos son del 11% y el 9% respectivamente. El coeficiente de reservas de depósitos de más de 4.000 bancos pequeños y medianos se ha reducido al 6%, un nivel bajo.
Xu, presidente de la sucursal del banco central en Zhengzhou, dijo a los periodistas que, a juzgar por la situación actual de China, hay margen para reducir el ratio de reservas de depósitos. A nivel internacional, el coeficiente de reservas de depósitos de mi país se encuentra en un nivel medio. Desde un punto de vista estructural, la diferencia en los coeficientes de reservas de depósitos entre diferentes instituciones financieras sigue siendo relativamente grande, y los coeficientes de reservas de depósitos de los grandes bancos estatales pueden reducirse aún más.
La reunión ejecutiva del Consejo de Estado también propuso dos medidas: mejorar las herramientas políticas y los mecanismos relacionados para la inversión directa de fondos en las empresas, y complementar racionalmente el capital de los bancos pequeños y medianos. Entre ellos, el primero se refiere a dos herramientas: la Herramienta de Apoyo a la Extensión de Préstamos Inclusivos para Pequeñas y Microempresas y el Plan de Apoyo a Préstamos Inclusivos para Pequeñas y Microempresas. La reunión pidió garantizar que los nuevos fondos fiscales fluyan principalmente a las industrias manufactureras y de servicios generales, especialmente a las pequeñas y medianas empresas, para evitar que los fondos se desvíen y "queden inactivos" y para protegerse contra los riesgos financieros.
En términos de reposición de capital, la Oficina de la Comisión Financiera emitió el 27 de mayo el "Plan de Trabajo para la Profundización de las Reformas y la Reposición de Capital de los Bancos Pequeños y Medianos" para promover aún más la profundización de las reformas de los pequeños y medianos bancos. y medianos bancos y acelerar la reposición de capital de los bancos pequeños y medianos. El periodista se enteró de que los reguladores planean asignar 200 mil millones de yuanes de la cuota especial de deuda de este año para inyectar capital a los bancos pequeños y medianos, pero el plan específico aún no ha sido determinado.
La reunión ejecutiva del Consejo de Estado también señaló que desde este año, los departamentos y unidades pertinentes han introducido una serie de reducciones, como la exención de peajes en las carreteras nacionales de peaje, la reducción de los precios de la electricidad para las empresas industriales y comerciales y la reducción de las telecomunicaciones. los aranceles y la reducción de los cargos relacionados con los fondos gubernamentales. Las medidas fiscales han desempeñado un papel positivo para ayudar a las empresas a salir de los problemas. El siguiente paso es seguir de cerca a las entidades del mercado y proteger el empleo y los medios de vida de las personas. En primer lugar, se deben implementar y aplicar las medidas de reducción de tarifas establecidas. Al ampliar la reducción del precio de la electricidad industrial y comercial en un 5%, renunciar a los fondos de desarrollo de la aviación civil de las líneas aéreas y a las tarifas de construcción de puertos de carga de importación y exportación, y reducir a la mitad la recaudación de los fondos de compensación por contaminación de petróleo de los buques hasta finales de año, el promedio de banda ancha y dedicado Los aranceles de línea se han reducido en un 15%, además de la reducción en el primer semestre del año. Las medidas de gasto han * * * reducido la carga sobre las empresas en más de 31 mil millones de yuanes. El segundo es poner fin resueltamente a las acusaciones ilegales. Está estrictamente prohibido recaudar "impuestos y tasas excesivos" en nombre de las tasas de compensación y reembolso de préstamos, recaudar impuestos y tasas en violación de las regulaciones y aumentar cargas irrazonables para las entidades del mercado. Los proyectos de fondos de tasas que hayan sido cancelados, suspendidos, exentos o reducidos en sus normas de recaudación deben implementarse resueltamente en las empresas. El tercero es profundizar la reforma para "simplificar la administración y delegar poderes, fortalecer la supervisión y mejorar los servicios" para crear un entorno de negocios internacional orientado al mercado y basado en la ley. Sobre la base de llevar a cabo una gestión especial de los cargos en áreas clave como los vínculos de importación y exportación, el financiamiento corporativo, los servicios públicos, la logística y los servicios intermediarios relacionados con la aprobación administrativa, mejoraremos el sistema y los mecanismos y erradicaremos el terreno de los cargos arbitrarios. del sistema.