¿Cómo reformar los bancos comerciales?

1. Pros y contras de la reforma de los bancos comerciales estatales

Al igual que las reformas en otros campos, la reforma de los bancos comerciales estatales requiere ciertas condiciones. Cabe decir que la aparición de la crisis financiera asiática ha convertido, hasta cierto punto, los factores desfavorables de la reforma de los bancos comerciales estatales de China en factores favorables. El estallido de la crisis financiera asiática ha aumentado la conciencia de todos los sectores sociales en China sobre la importancia del buen funcionamiento del sistema bancario y los enormes riesgos financieros que puede causar la fragilidad del sistema financiero, y ha fortalecido la determinación de quienes toman las decisiones de reformar el sistema bancario estatal. China capeó con éxito la crisis financiera asiática entre mediados y finales de los años 1990 y logró un crecimiento económico sostenido y estable, creando condiciones favorables para una mayor reforma de los bancos comerciales estatales. Las ventajas de recursos que aporta el crecimiento económico sostenido hacen más factible la reforma de los bancos comerciales estatales. Además, el estallido de la crisis financiera asiática llevó a los organismos reguladores y a los bancos comerciales estatales a conceder gran importancia a la reducción de la proporción de activos improductivos. Hasta ahora, la proporción de activos improductivos de los bancos comerciales estatales de China ha caído casi un 50% en comparación con la crisis actual. (Referencia exclusiva de valores, mire el mercado de valores desde una nueva perspectiva...)

Mirando retrospectivamente al cuarto trimestre de 2002 y al primer trimestre de 2003, el problema de los activos dudosos del Estado chino Los bancos de propiedad privada alguna vez se convirtieron en el centro de atención de los medios extranjeros. Revistas y periódicos financieros extranjeros, incluidos "Times", "Business Weekly", "The Economist" y "Far Eastern Economic Review", publican artículos en los que se discute que los enormes activos improductivos de China pueden poner en peligro el crecimiento económico continuo. Algunas personas también estiman que si los préstamos se clasifican científicamente, la proporción de activos morosos en los bancos comerciales estatales de mi país puede exceder el 50%, perdiendo así confianza en las operaciones de los bancos comerciales estatales de mi país y afectando la entrada de capital extranjero en la industria financiera de mi país. Sin embargo, a juzgar por la situación actual, la situación real es mucho mejor. En la actualidad, la reforma de los bancos estatales de mi país ha entrado gradualmente en una etapa sustantiva y el desempeño operativo de los bancos estatales ha seguido mejorando. Las estadísticas muestran que en los últimos años, la proporción de préstamos morosos de los bancos estatales ha disminuido entre 3 y 5 puntos porcentuales cada año.

El Banco Central ha llevado a cabo una investigación sobre las causas y la composición de los préstamos morosos de los bancos comerciales estatales desde la reforma y apertura de mi país. El análisis muestra que la proporción de préstamos morosos causados ​​por una mala gestión de los bancos comerciales estatales en el total de préstamos morosos no es alta. Según la investigación y el análisis del banco central, la formación histórica de préstamos morosos de los bancos comerciales estatales se debe principalmente a diversas razones, como la intervención gubernamental, un entorno legal débil y una mala gestión de la base de clientes de los bancos estatales. bancos comerciales. En concreto, alrededor del 30 por ciento de los préstamos morosos de los bancos comerciales estatales se deben a la intervención de los gobiernos en todos los niveles, incluidos los gobiernos central y local; alrededor del 30 por ciento de los préstamos morosos se forman gracias al apoyo crediticio a los bancos estatales; alrededor del 10% de los préstamos morosos son causados ​​por un entorno legal interno imperfecto, conceptos legales débiles y aplicación de la ley débil en algunas áreas; alrededor del 10% de los préstamos morosos son causados ​​por la reestructuración industrial del gobierno (incluida); industria militar) mediante el cierre y transferencia de algunas empresas. En términos generales, sólo el 20% de los préstamos morosos se deben a una mala gestión crediticia de los bancos estatales.

Vale la pena señalar que las razones anteriores recibieron atención después del estallido de la crisis financiera del sudeste asiático en 1997 y han mejorado mucho en algunos aspectos. En primer lugar, el gobierno básicamente ha renunciado a la intervención administrativa en los bancos comerciales estatales. Los departamentos gubernamentales han aclarado desde una perspectiva legal la autonomía de los bancos comerciales para tomar decisiones sobre préstamos. En segundo lugar, desde la perspectiva de las regulaciones políticas, las "Directrices de préstamos para bancos comerciales estatales" de los decenios de 1980 y 1990 establecían claramente que los bancos comerciales estatales debían proporcionar apoyo crediticio a las empresas estatales. Pero desde mediados de la década de 1990, el gobierno ha abandonado gradualmente esta ideología rectora. Actualmente, los bancos estatales no están obligados a conceder préstamos a empresas estatales. Según una encuesta realizada en 2003 por el Banco Popular de China, más del 50 por ciento de los préstamos concedidos por bancos comerciales de propiedad estatal se concedieron a empresas no estatales (incluidas empresas con inversión extranjera y empresas privadas) y residentes individuales (incluidas préstamos hipotecarios para vivienda y préstamos para consumo personal). En tercer lugar, a medida que la reforma de las empresas estatales se profundiza y logra ciertos avances, algunas grandes empresas estatales se han convertido gradualmente en empresas que cotizan en bolsa. La mejora de las condiciones operativas de las empresas estatales también ha hecho posible que los bancos comerciales resuelvan el problema. problema de la elevada proporción de activos dudosos. En cuarto lugar, China no ha tenido una ley de quiebras completa durante mucho tiempo. En cuanto a los casos de préstamos financieros, existen disputas sobre sentencias injustas en algunas áreas, y en algunas áreas la aplicación de la ley es laxa y los gobiernos locales interfieren con la justicia. Sin embargo, vale la pena señalar que se están revisando y mejorando las leyes y reglamentos pertinentes, incluidas la ley de quiebras, la ley de valores y la ley de sociedades. En general, aunque la escala general de préstamos morosos en los bancos comerciales estatales es relativamente grande, la proporción de préstamos morosos formados por bancos comerciales estatales no es demasiado alta y existe un gran potencial para la reforma.

Dos. La reforma de los bancos comerciales estatales ha logrado avances iniciales

La secuencia de reforma de los bancos comerciales estatales siempre ha sido una opción estratégica para la reforma y requiere un análisis histórico. En las primeras etapas de la reforma, asignamos recursos fiscales y financieros, dando prioridad a la reforma agrícola, la reforma de las empresas estatales y la reforma económica exterior, y promovimos reformas en las áreas mencionadas a través de concesiones. Las reformas en diversos campos requieren recursos considerables. Cuando los recursos financieros son escasos y el sistema carece de flexibilidad, la industria financiera soportará principalmente el costo de la reforma. Una consecuencia es la acumulación de grandes cantidades de préstamos morosos en el sector bancario, lo que también ha retrasado la reforma financiera. No hay duda de que cuando la reforma llegue a cierta etapa, deberíamos cambiar el foco de la reforma hacia la industria financiera para resolver estas cargas históricas.

Si analizamos retrospectivamente el proceso de reforma de los bancos comerciales estatales, hemos pasado principalmente por las siguientes etapas: primero, en 1998, se emitieron 270 mil millones de yuanes en bonos especiales del tesoro durante el año fiscal para complementar la Capital insuficiente de los bancos comerciales estatales. De 1999 a 2000, algunos activos improductivos se enajenaron mediante el establecimiento de empresas de gestión de activos. El segundo es utilizar los recursos existentes para cancelar activos improductivos. Entre ellos, los fondos utilizados para cancelar activos improductivos incluyen principalmente reservas, ganancias antes de provisiones y capital original. En comparación con la escala de los activos improductivos, el índice de cobertura de reservas de los bancos comerciales estatales es bajo. Según la clasificación de préstamos en cinco niveles, sus reservas no son suficientes para cubrir los préstamos deficitarios y objetivamente necesitan utilizar capital para llenar el agujero. A juzgar por los beneficios operativos de los bancos comerciales estatales en los últimos años, es necesario y posible utilizar parte de los beneficios para compensar gradualmente la falta de reservas. A través de estos métodos, los dos bancos piloto básicamente cancelarán las pérdidas crediticias históricas. El tercero es utilizar parte de las reservas de divisas y de las reservas de oro para inyectar capital en los bancos comerciales estatales. Hay que decir que la inyección de capital es sólo un paso en la reforma general de los bancos comerciales. Para transformar verdaderamente los bancos estatales en bancos comerciales, debemos seguir cumpliendo las normas contables internacionales y los requisitos de las empresas que cotizan en bolsa, limpiar exhaustivamente los activos internos de los bancos estatales, mejorar el sistema de control interno de riesgos y la gobernanza corporativa. y evitar un exceso de nuevos activos improductivos en las nuevas condiciones. Garantizar buenos rendimientos y rendimientos del capital recién inyectado. Además, las agencias reguladoras también harán hincapié en la supervisión de los índices de adecuación de capital y se centrarán en cómo garantizar mecánicamente que no aparezcan nuevos activos improductivos a gran escala.

En general, sólo a través de una reforma específica de las sociedades anónimas será posible establecer y mejorar la estructura de gobierno corporativo dentro de los bancos comerciales de propiedad estatal, y la reforma podrá lograr resultados prácticos.

3. Posibles disputas que pueden surgir en la reforma de los bancos comerciales estatales.

En el proceso de reforma de los bancos comerciales estatales, puede haber muchas disputas. Me gustaría expresar mis puntos de vista sobre dos controversias. Otras controversias se pueden discutir en la sesión de preguntas y respuestas.

(1) En la actualidad, debería promoverse fortaleciendo la gestión o reformando los sistemas societarios y por acciones.

Cabe decir que este tipo de controversia es un tema candente que se discute en la selección de planes de reforma. Una opinión es prestar atención primero a la gestión corporativa y luego considerar la reforma de las sociedades anónimas sobre la base de una buena gestión corporativa. Mirando retrospectivamente el proceso de reforma de las empresas estatales, podemos encontrar fácilmente disputas similares, es decir, ¿el problema es la gestión o el mecanismo empresarial? ¿Es un problema de personal o de sistema? Si los líderes empresariales fracasan, ¿se pueden mejorar fundamentalmente las operaciones bancarias cambiando la dirección? Sobre esta base, después de un cierto período de acumulación de intereses, ¿es factible llevar a cabo la corporatización y la reforma de las sociedades anónimas? Años de experiencia demuestran que partiendo de esta línea de pensamiento, los resultados de la reforma de las empresas estatales no son optimistas. La raíz del problema no reside sólo en la falta de gestión científica, sino también en el mecanismo más esencial. Con este fin, el XVI Congreso Nacional y la Tercera Sesión Plenaria del XVI Comité Central enfatizaron una vez más la dirección de la reforma empresarial.

Si se comparan los bancos estatales y las empresas estatales, no es difícil encontrar un alto grado de similitud entre ambos. Si en el pasado se decía que las empresas estatales eran como agencias gubernamentales, en cierta medida eran "sistemas cuasi burocráticos"; los bancos comerciales estatales se parecen más a departamentos gubernamentales que a instituciones comerciales. Los bancos comerciales de propiedad estatal tienen jerarquías administrativas obvias y una burocracia seria en términos de sistemas de personal, sistemas salariales, beneficios para los empleados, seguridad social y mecanismos de incentivos internos. Los jefes de los bancos comerciales estatales a menudo tienen un poder de decisión limitado y carecen de operaciones orientadas al mercado. Existen diferencias obvias en las responsabilidades entre los empleados de las cajas de ahorro de base y los oficiales de crédito con mayores capacidades de control de riesgos necesarias para el desarrollo empresarial, pero no hay diferencias obvias en los salarios. A falta de incentivos internos y presión externa, si sólo confiamos en fortalecer la gestión, me temo que la reforma de los bancos comerciales estatales se retrasará durante mucho tiempo.

El XVI Congreso Nacional del Partido Comunista de China afirmó claramente la dirección de la reforma de las sociedades anónimas, y es necesario cambiar verdaderamente el mecanismo operativo de las empresas cambiando la estructura de gobierno corporativo. Esta idea también se aplica a la reforma de los bancos comerciales estatales. La reforma de los bancos comerciales estatales es esencialmente la reforma de las empresas estatales.

(2) ¿Debería promoverse activamente que los bancos comerciales estatales se transformen en empresas que cotizan en bolsa?

Una visión malinterpreta la cotización como el objetivo final de la reforma, creyendo que el propósito de la cotización es satisfacer las necesidades de financiación, complementar la escasez de capital de los bancos comerciales estatales y resolver el problema de incentivos internos de la gestión. Cabe señalar que el propósito de incluir en la lista a los bancos comerciales estatales no se limita a este.

La cotización es sólo una etapa del proceso de reforma. Si se divide por proceso, es sólo la primera mitad de todo el proceso de reforma. De hecho, dado que el Estado tiene la capacidad de inyectar capital en los bancos comerciales estatales, la cotización en bolsa no tiene como objetivo principal recaudar fondos o resolver problemas de incentivos. El objetivo final de la reforma es establecer un nuevo conjunto de incentivos de mercado y mecanismos de restricción, enfatizar los intereses de los inversores, romper por completo el "sistema cuasi burocrático" de los bancos comerciales estatales y cambiar los objetivos comerciales "orientados por los funcionarios". , y establecer un nuevo conjunto de incentivos de mercado y mecanismos de restricción a través de mecanismos de incentivos de desempeño razonables. Un control de riesgo adecuado y restricciones de capital permiten a los bancos comerciales estatales convertirse en verdaderas entidades de mercado.

Como paso importante, la cotización en bolsa es la clave para resolver problemas a largo plazo, especialmente las limitaciones institucionales de otros departamentos. Por ejemplo, los impuestos a los bancos comerciales. Durante mucho tiempo, en mi país existen algunas normas sobre impuestos a los bancos comerciales que son incompatibles con las leyes de la economía de mercado, y las autoridades fiscales lo han reconocido. Pero como hay muchos tipos impositivos que cambiar, siempre hay que disponerlos en orden. Antes de que los bancos comerciales estatales se enfrenten realmente al mercado de capitales y a los inversores públicos, es difícil incluir en la agenda la reforma fiscal de los bancos comerciales estatales. Sólo a través del plan de cuenta regresiva para la cotización de los bancos comerciales estatales se podrán incluir estos temas en la agenda. Lo mismo ocurre en términos de personal, bienestar, seguridad social y autonomía operativa. Sólo cuando los bancos comerciales estatales enfrenten la urgencia de salir a bolsa, la cooperación de varios departamentos y los cambios correspondientes se convertirán en una máxima prioridad. De hecho, sin suficiente presión externa, ninguna autoridad competente renunciará voluntariamente a sus derechos y el proceso de reforma puede prolongarse.

Desde la perspectiva del gobierno corporativo en un sentido amplio, las operaciones comerciales de los bancos comerciales involucran intereses públicos, y es necesario aumentar la transparencia y fortalecer la supervisión pública. Los bancos comerciales de propiedad estatal deben cumplir con los requisitos de divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa mediante la reforma accionaria y la cotización en bolsa crea condiciones para una verdadera supervisión pública. Por lo tanto, la importancia de la inyección de capital del gobierno no es sólo mejorar el balance del banco, sino también establecer un nuevo mecanismo de intermediación financiera que utilice eficientemente los ahorros. Por lo tanto, en un sentido más sustancial, sólo saliendo a bolsa y ejerciendo suficiente presión externa podremos realmente establecer y mejorar la estructura de gobierno corporativo, cortar efectivamente el mecanismo operativo del sistema y garantizar el éxito de la reforma de los bancos comerciales estatales.

Las reformas de algunas grandes empresas estatales, especialmente la reforma de las sociedades anónimas y los cambios posteriores a la cotización en bolsa, proporcionan buenos ejemplos de la reforma de los bancos comerciales estatales. Podemos observar que algunas grandes empresas estatales también se institucionalizaron antes de emitir acciones públicamente. La ausencia de propietarios resultó en una gran cantidad de control interno, baja eficiencia operativa y pobre desempeño. Después de la reforma de las sociedades anónimas y su cotización en bolsa, la supervisión de las empresas ya no queda a nivel de las autoridades gubernamentales. Después de cotizar en bolsa, los requisitos regulatorios de los inversores públicos e institucionales nacionales y extranjeros, así como de las agencias reguladoras de valores nacionales y extranjeras, obligan a las empresas que cotizan en bolsa a prestar más atención a los intereses de los accionistas en la divulgación de información, las operaciones comerciales y las estrategias de mercado. Cabe decir que sin una reforma accionaria, sin presión externa para la cotización en bolsa, sin supervisión de inversores institucionales estratégicos e inversores públicos, y sin la introducción de directores independientes, la presión de la reforma interna puede no constituir el poder de un mecanismo de conversión. Sin cotización en bolsa, ajustes accionarios y suficiente supervisión y presión externas, puede resultar difícil que las reformas alcancen resultados reales. Lo mismo ocurre con los bancos comerciales. Después de cotizar en bolsa, debe aceptar la supervisión de los accionistas, las agencias reguladoras, el público y otras partes interesadas, realizar una divulgación de información detallada y considerar plenamente los intereses de los accionistas sobre la base de mejorar los estándares contables. Por lo tanto, al promover la cotización en bolsa, podemos promover cambios generales en las reglas, fortalecer la gobernanza corporativa y prevenir eficazmente el fenómeno repetido de "ir más allá, dar dos pasos atrás y volver atrás" en la reforma.

Cuatro. Perspectivas de la reforma bancaria: potencial y dificultades

En el lado positivo, aunque el mercado financiero de mi país todavía se encuentra en su etapa primaria de desarrollo, los productos financieros no son lo suficientemente ricos y la aplicación de la ingeniería financiera no es compleja. , financiación indirecta Ocupa una gran proporción en toda la estructura de financiación. La relación entre el M2 y el PIB de China es cercana al 200%. La enorme ventaja poblacional del mercado chino ayudará a los bancos comerciales chinos a desarrollar negocios tradicionales y crear nuevas variedades, incluidos negocios de intermediación, negocios de productos financieros entre mercados, crédito al consumo y préstamos hipotecarios. , etc. Desde la perspectiva de la estructura de tipos de interés, el diferencial de tipos de interés entre depósitos y préstamos sigue siendo alto y las perspectivas de beneficios de los bancos comerciales son prometedoras.

En el lado negativo, los profesionales financieros de China todavía tienen algunas deficiencias. Pero al observar el desarrollo de otros sectores industriales, no es difícil descubrir que, si bien el desarrollo de talentos lleva algún tiempo, en general los chinos son diligentes y estudiosos, tienen un gran número de graduados universitarios y pueden ponerse al día y adaptarse a competencia en muchos campos técnicos. Hoy en día, los jóvenes están muy entusiasmados por aprender sobre finanzas. Creo que con los incentivos adecuados, el desarrollo del talento puede satisfacer rápidamente la demanda. Aunque en el corto plazo puede haber escasez de talentos en el campo de la innovación financiera en nuestro país, los talentos en operaciones financieras, ingeniería financiera y otros campos se pueden cultivar rápidamente. Creemos que con el desarrollo de reformas, especialmente con el sistema de incentivos implementado, los recursos humanos se desarrollarán rápidamente, incluida la atracción de talentos extranjeros. La cultura confuciana de China, su respeto a largo plazo por el conocimiento y su buen sistema educativo promoverán la llegada gradual de talentos. Este problema probablemente se resolverá en el proceso de reforma. Por supuesto, todavía debemos centrarnos en resolver la escasez de talentos directivos de alto nivel que puedan adaptarse a las finanzas modernas y a la competencia internacional.

No podemos subestimar la dificultad de la reforma del sector bancario. Desde una perspectiva global, la reforma del sistema financiero es más ardua que la reforma en otras áreas. Ya sea una terapia de shock o una reforma progresiva, lo mismo es cultivar instituciones que sirvan a la economía de mercado y establecer las leyes y regulaciones correspondientes. El establecimiento del sistema y la mejora de las leyes y reglamentos llevarán mucho tiempo. La reforma debe hacer frente a los problemas del crecimiento insuficiente de un gran número de instituciones: en primer lugar, las instituciones financieras como bancos, valores, seguros, fideicomisos, fondos, etc. no han crecido lo suficiente, en segundo lugar, los principales clientes de las instituciones financieras, especialmente los préstamos; clientes, son la reforma y el crecimiento de las empresas, por ejemplo, la suave restricción presupuestaria mencionada por Janos Kornai, si los clientes de depósitos y los clientes de inversiones tienen una capacidad de juicio y una filosofía de inversión correctas, etc. En tercer lugar, la construcción de instituciones reguladoras financieras incluye la racionalización del sistema, la clarificación de objetivos y responsabilidades, la reunión de talentos de alta calidad y la justicia e integridad de las instituciones. , llevará tiempo lograrlo durante el proceso de transición; en cuarto lugar, la reforma de las normas contables. Debido a la enorme brecha entre el sistema contable de la economía planificada y el sistema contable de la economía de mercado, es difícil trasplantar directamente el sistema contable occidental para lograr resultados inmediatos debido a una comprensión insuficiente y a la falta de personal contable. Sin embargo, también está la cuestión de si cada paso de la reforma puede mantenerse al día con los requisitos generales de la reforma. En quinto lugar, el desarrollo de empresas de contabilidad, agencias de evaluación de activos y agencias de calificación es un proceso desde cero, que lleva mucho tiempo y requiere una combinación de autocultivo y apertura al mundo exterior. En sexto lugar, el desarrollo y la aplicación de la quiebra; leyes Se necesitan reformas legislativas, judiciales y administrativas. La ausencia de buenas leyes y procedimientos de quiebra significa que el entorno crediticio es deficiente y los préstamos morosos son elevados. En séptimo lugar, la reforma fiscal y la mejora de la credibilidad de las finanzas públicas, especialmente tomando como ejemplo las finanzas personales y corporativas, todos los niveles de las finanzas deben resolver el problema de las restricciones blandas y el comportamiento irregular; octavo, la construcción de mercados para la gestión de riesgos, porque la industria financiera debe hacerlo; tener un sistema de mercado para la transferencia y evitación de riesgos; en noveno lugar, el crecimiento de los inversores institucionales, que es un vínculo necesario para promover el desarrollo de los mercados de capital y productos financieros. Se necesita mucho tiempo para que estas instituciones crezcan. Cuando estas instituciones no son lo suficientemente maduras, parece poco realista esperar que la industria bancaria tenga pocos activos improductivos, el mercado de capitales esté limpio, haya pocos escándalos y la industria de seguros esté muy saludable. Esperamos que el crecimiento de la organización pueda ser más fluido, pero no podemos ser demasiado idealistas. La reforma financiera y el crecimiento institucional se promueven y condicionan mutuamente.

A corto plazo, una cuestión que merece atención es que después de la entrada de los bancos extranjeros, la competencia por los clientes de alto nivel se intensificará. Según análisis estadísticos en algunos países, para los bancos comerciales, las ganancias más importantes provienen del 10% de los clientes de alto nivel, y estos clientes pueden aportar casi el 80% de las ganancias a los bancos comerciales. Estos clientes de alto nivel son el principal contenido de la competencia entre los bancos extranjeros y los bancos comerciales estatales que ingresan a China. Aunque la industria bancaria de China tiene una enorme red de servicios y una base de clientes, pueden surgir grandes problemas si pierde en la competencia por los clientes de alto nivel. A mediano y largo plazo, confiamos en las perspectivas de la reforma bancaria nacional y esperamos que más instituciones financieras extranjeras se unan a este mercado para promover la competencia, la innovación y mejores servicios, y promover la prosperidad y el desarrollo económicos.