Cómo juzgar si la valoración del fondo es baja

El método de valoración de los fondos de acciones

Se centra principalmente en dos indicadores importantes:

1. Relación precio-beneficio = precio actual de las acciones/beneficio por acción. .

En pocas palabras, es cuánto está dispuesto a pagar el mercado actualmente por cada dólar de ingresos de una empresa.

Relación P/B: Relación precio-valor contable = precio actual de las acciones/activos netos por acción.

El foco de la relación precio-valor contable son los activos fijos de la empresa.

La valoración de las grandes empresas de preparación industrial y de las industrias cíclicas depende principalmente de la relación precio-valor contable.

En su composición de activos hay muchos activos fijos, como acero, carbón y otros metales no ferrosos. Las grandes empresas de preparación industrial también pertenecen a industrias cíclicas y sus beneficios netos varían mucho en diferentes períodos. Es posible que el simple uso de la relación precio-beneficio no muestre si están sobrevaluados o infravalorados, por lo que es muy necesario complementar el indicador de la relación precio-beneficio.

Además, si una empresa tiene activos importantes, estos a menudo se pueden vender incluso si no está en funcionamiento. Por lo tanto, si la relación precio-valor contable es inferior a 1, es decir, el precio de las acciones es menor que los activos netos por acción, entonces el precio de las acciones es seguro.

Por ejemplo, una relación precio-beneficio razonable es 20, lo que significa que, en circunstancias normales, el mercado está dispuesto a pagar 20 yuanes por un ingreso anual de 1 yuan.

2. Los fondos de acciones se dividen en dos categorías.

Hay dos tipos de fondos de acciones, uno son fondos administrados activamente y el otro son fondos indexados. Los fondos indexados se dividen en fondos pasivos y mejorados. En el caso de los fondos gestionados activamente, su alcance de inversión es muy amplio y las posiciones de inversión del fondo pueden cambiar en cualquier momento con las subidas y bajadas del mercado. El fondo sólo anuncia sus diez principales participaciones cada trimestre, por lo que es imposible juzgar la valoración de los fondos gestionados activamente. En comparación con los fondos administrados activamente que no tienen restricciones de alcance ni posiciones fijas, los fondos indexados siguen un índice y las subidas y bajadas a corto plazo básicamente seguirán las subidas y bajadas del índice. Por lo tanto, la valoración de los fondos indexados puede juzgarse por. el índice que siguen. Cuando miramos los datos percentiles del índice PE, mucha gente cree que cuando el percentil es inferior a 20 significa que es inferior al histórico 80, es decir, está infravalorado, y cuando el percentil es superior a 80, significa que está sobrevalorado. Pero llevará tiempo demostrar si sobreestimar y subestimar los percentiles es razonable, porque el percentil 20 y el percentil 80 cambiarán con el tiempo.