Introducción a las opciones OTC
¿Muchas personas no entienden qué son las opciones OTC? Una interpretación separada es que las "opciones" son contratos con un valor y un límite de tiempo, y "over-the-counter" se refiere a lugares donde se realizan transacciones fuera del mercado de valores, por ejemplo, acciones, futuros, fondos, etc. negociados en la bolsa. Por supuesto, también hay opciones en la bolsa, como opciones sobre índices, opciones sobre materias primas y opciones sobre índices bursátiles, que son todas opciones en la bolsa.
De lo que vamos a hablar hoy es de "opciones extrabursátiles", como su nombre indica, son opciones sobre acciones individuales que se negocian uno a uno con corredores de venta libre. Las acciones individuales aquí son las acciones subyacentes, y las acciones subyacentes que pueden usarse para opciones OTC en China deben ser las acciones subyacentes del comercio de margen.
¿Cómo se negocian las opciones OTC?
Después de que el comprador (inversor) que participa en la opción OTC paga una cierta cantidad de tarifa de opción (prima) al vendedor (firma de corretaje), obtiene un contrato grande y dentro de un período determinado, posee Obtener el derecho a generar ingresos del contrato, y también tiene derecho a ejecutar el contrato por adelantado y renunciar al contrato cuando expire.
Tenga en cuenta que esta tarifa de opción se refiere al costo de comprar directamente un activo subyacente y no es reembolsable. Si el objetivo posterior es rentable, es necesario restar la ganancia del costo de compra para obtener la ganancia final.
Si el activo subyacente no obtiene ganancias en el período posterior, la pérdida será la prima de la opción.
Ingresos por opciones OTC
El comprador y el vendedor de un contrato de opción acuerdan el precio de compra (precio de ejercicio) del activo subyacente en cualquier momento durante el periodo del contrato. El activo aumenta. El comprador puede comprarlo al precio de ejercicio y venderlo al precio de mercado actual, obteniendo así una ganancia.
La característica de los ingresos por opciones extrabursátiles es que los inversores sólo necesitan pagar parte de la prima de la opción para poseer un valor de mercado de acciones de 1 millón de capital nominal, y el costo de la ganancia subyacente de este la base se magnificará.
Por ejemplo, la tasa de opción de una determinada acción es 3,8 y el principal nominal es 1 millón. Sólo necesita pagar 38.000 para mantener un valor de mercado de 1 millón.
La pérdida máxima de las opciones OTC
El contrato de opción estipula que el comprador (parte derecha) tiene derecho a renunciar o rescindir anticipadamente el contrato si el activo subyacente corresponde al mismo. El contrato sufre una pérdida, es decir, el contrato se considera sin dinero (sin valor). En este momento, el comprador no es responsable de las pérdidas causadas por el contrato. Por lo tanto, la pérdida máxima es la opción. La negociación es la pérdida de la prima de opción pagada.
Como se mencionó anteriormente, la mayor pérdida en las opciones OTC es la prima de la opción al comprar la opción en primer lugar.
Relación de apalancamiento de opciones OTC
Obtener un contrato de opción es similar a obtener una "posición de acciones" hasta cierto punto. Puede considerarse como pagar una cierta proporción de fondos para obtener un. gran "posición de acciones", por lo que las opciones se convierten en una herramienta comercial de cuasi "apalancamiento", y la tarifa pagada se magnifica a un múltiplo del monto de la "posición" del contrato de opción, que es: Relación de apalancamiento.
Transacciones extrabursátiles
Se refiere a contratos de opciones financieras no estandarizados realizados en centros de negociación no centralizados. Son transacciones financieras que se formulan en función de las necesidades de ambas partes. basado en negociaciones entre las dos partes sobre derivados.
Vendedor de opciones OTC
En el mercado nacional de derivados financieros, los vendedores de opciones solo pueden ser compañías de valores o futuros, y son compañías de valores aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China y pueden operar (vender) contratos de opciones OTC.
Distribuidores primarios
Los distribuidores primarios son proveedores de servicios aprobados por la Comisión Reguladora de Valores de China que pueden iniciar directamente transacciones de contratos de opciones con los compradores. Se les permite llevar a cabo servicios de negociación de opciones y tienen ". creadores de mercado" "Institución calificada.
Por ejemplo, CICC, China Merchants, CITIC, etc.
Comerciantes secundarios
Los comerciantes secundarios son instituciones aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China para llevar a cabo servicios de negociación de opciones extrabursátiles. Lo que se diferencia de los comerciantes primarios es que los comerciantes secundarios. Actualmente, el comerciante no está calificado como "creador de mercado".
Por ejemplo, Galaxy, Yongan, CSI, etc.
¿Cómo participan los inversores en las opciones OTC?
El primer paso para participar en opciones OTC es realizar una consulta con el distribuidor mencionado anteriormente, que generalmente se divide en tres pasos:
1 Consulta: a través de métodos oficialmente reconocidos, como. como herramientas de chat en línea, para consultar con los distribuidores y confirmar el objetivo, la estructura del producto, el plazo y el monto nominal del capital.
Nota: Cuanto menor sea la prima de la opción básica, menor será la inversión del inversor. Cuanto mayor sea la tasa de cupón del producto Snowball, mayor será el rendimiento del inversor.
2. Realice un pedido: después de realizar una consulta, informe al distribuidor sobre el tamaño del pedido y el precio de apertura. Puede elegir la ejecución del precio de mercado o el precio especificado, y el precio de mercado se completará más rápido.
3. Ejercicio: Cuando el objetivo alcanza la meta esperada, los inversores pueden optar por ejercer la opción de forma anticipada. Informe al distribuidor sobre el tamaño y el precio del ejercicio y espere sus comentarios. Las corredurías suelen requerir la ejecución T 5 o T 1.
Existen dos contratos principales de opciones OTC: vainilla y bola de nieve.
La opción de compra de vainilla es la opción más básica y es similar al sabor original del helado, de ahí el nombre "vainilla". Este tipo de opción genera dinero tomando una posición larga en la volatilidad. En el mercado, la mayoría de los inversores se centran en las opciones de compra estándar.
Los productos de bola de nieve son una estrategia que favorece el tiempo. Los inversores predicen que el objetivo fluctuará dentro de un cierto rango dentro de un período de tiempo, sin una subida o bajada brusca. A medida que pasa el tiempo, como una bola de nieve que se hace cada vez más grande, los inversores obtienen cupones más altos. Esta estrategia de opciones consiste en obtener ganancias apostando contra la volatilidad.
Desde la perspectiva del inversor, Vanilla representa la volatilidad larga, mientras que Snowball representa la volatilidad corta. La combinación de estos dos productos puede formar una cierta lógica de cobertura y explicar las preguntas de los inversores sobre la fuente de las ganancias y el destino de las pérdidas.
Los anteriores son algunos puntos de conocimiento básico sobre las opciones OTC, que son adecuados para que los principiantes aprendan.