Los beneficios de las grandes reservas de divisas

La cantidad de reservas de divisas de un país es un reflejo importante de la fortaleza nacional integral de un país. Una gran cantidad de reservas de divisas tiene ciertos beneficios para su propio desarrollo económico. A continuación he recopilado una explicación detallada de los beneficios de tener grandes reservas de divisas para ti. Espero que te guste

¡Los beneficios de tener grandes reservas de divisas en un país!

Las reservas de divisas se refieren a las autoridades monetarias de un país. Moneda extranjera convertible que se mantiene y se utiliza para pagos externos. No todas las monedas de los países pueden servir como activos de reserva internacionales. Sólo aquellas monedas que ocupan una posición importante en el sistema monetario internacional y son libremente convertibles en otros activos de reserva pueden servir como activos de reserva internacionales. Las reservas de divisas que mi país y otros países del mundo suelen utilizar en el comercio exterior y las liquidaciones internacionales incluyen principalmente dólares estadounidenses, euros, yenes japoneses, libras, etc.

Una cierta cantidad de reservas de divisas es un medio importante para que un país ajuste su economía y logre el equilibrio interno y externo. Cuando hay un déficit en la balanza de pagos, el uso de reservas de divisas puede promover el equilibrio de la balanza de pagos; cuando se produce un desequilibrio macroeconómico interno y la demanda total es mayor que la oferta total, las divisas se pueden utilizar para organizar las importaciones; ajustar la relación entre la oferta total y la demanda total. Promover el equilibrio macroeconómico.

Al mismo tiempo, cuando el tipo de cambio fluctúa, las reservas de divisas pueden utilizarse para intervenir en el tipo de cambio y estabilizarlo. Por lo tanto, las reservas de divisas son un medio indispensable para lograr el equilibrio y la estabilidad económicos, especialmente cuando la globalización económica continúa desarrollándose y la economía de un país es más susceptible al impacto económico de otros países. En términos generales, el aumento de las reservas de divisas no sólo puede mejorar la capacidad de control macroeconómico, sino también ayudar a mantener la reputación internacional del país y de las empresas, ayudar a ampliar el comercio internacional, atraer inversión extranjera, reducir los costos de financiación de las empresas nacionales y prevenir y resolver conflictos internacionales. Por supuesto, esto no significa que tener más reservas de divisas sea mejor, porque mantener reservas de divisas tiene un precio.

En primer lugar, las reservas de divisas están representadas por la posesión de un derecho financiero expresado en moneda extranjera y no se destinan a la producción nacional. Esto crea un problema de costo de oportunidad, es decir, si las autoridades monetarias no mantienen reservas, pueden usar estos activos de reserva para importar bienes y servicios, aumentar los recursos reales de producción, aumentando así el empleo y el ingreso nacional, mientras que mantener reservas renuncia. este tipo de interés. Por lo tanto, al mantener reservas de divisas, se debe considerar la cuestión del costo de oportunidad.

En segundo lugar, el aumento de las reservas de divisas requiere una expansión correspondiente de la oferta monetaria. Si las reservas de divisas son demasiado grandes, aumentará la presión inflacionaria y aumentará la dificultad de la política monetaria. Además, si tiene demasiadas reservas de divisas, también puede sufrir pérdidas debido a la depreciación de los tipos de cambio de las divisas. Por tanto, las reservas de divisas deberían mantenerse en un nivel moderado. El nivel apropiado de reservas de divisas depende de una variedad de factores, como las condiciones de importación y exportación, la escala de la deuda externa y el uso real del capital extranjero. Las reservas de divisas deben mantenerse en un nivel adecuado en función de los beneficios y costos de mantener reservas de divisas y la situación en estos aspectos. Para aumentar las divisas, es necesario emitir RMB para comprar RMB. La oferta aumentará, el RMB. se depreciará y el tipo de cambio caerá

Las desventajas de las reservas excesivas de divisas

1. Las reservas excesivas de divisas pueden conducir fácilmente a una "tendencia deflacionaria", lo cual no es así. Es propicio para la implementación de la política del país de expandir la demanda interna y no es propicio para aumentar la demanda interna efectiva. No es propicio para el crecimiento económico y el desarrollo del propio país. Según los cálculos del autor, las moderadas reservas de divisas de mi país, de 100.000 millones de dólares, son suficientes, y 100.000 millones de dólares requieren alrededor de 820.000 millones de yuanes en reservas de divisas.

Sin embargo, en el primer trimestre de este año, las reservas de divisas alcanzaron los 2.511,2 mil millones de yuanes, lo que significa que alrededor de 1.300 mil millones de yuanes del mayor ahorro nacional de mi país durante los últimos seis años se han utilizado para aumentar el exceso de divisas. Las reservas de divisas ascienden a 216 mil millones de dólares estadounidenses. Si una cantidad tan enorme de capital en divisas no se utiliza a tiempo para la construcción y el desarrollo económico interno, ¿cómo no puede causar una tendencia deflacionaria y no favorece la implementación de la política del país? de la expansión de la demanda interna y no favorece el aumento de la demanda interna efectiva.

Con este fin, el autor sugiere que los departamentos pertinentes deberían estudiar el uso de los 216 mil millones de dólares en exceso de capital en divisas lo antes posible, por ejemplo, para apoyar el desarrollo de conocimiento independiente. en la gran industria de fabricación de aviones, computadoras, televisores, industrias automotrices y tecnologías centrales de derechos de propiedad, apoyar la revitalización de las industrias nacionales y las empresas nacionales de alta tecnología, apoyar la expansión de los grandes grupos empresariales y empresas privadas de mi país en el extranjero. y apoyar la construcción de proyectos de construcción clave en la región occidental.

Sólo si el escaso y enorme capital en divisas de mi país se utiliza plenamente de manera oportuna y se utiliza para acelerar la construcción económica, tendrá un efecto mucho mayor que el aumento de las reservas de divisas. Como señaló Stiglitz, la tasa de rendimiento de invertir reservas de divisas en letras del Tesoro estadounidense a corto plazo es actualmente de 1,75, mientras que invertir este dinero en la economía nacional tiene una tasa de rendimiento de entre 10 y 20.

2. El exceso de reservas de divisas aumentará inevitablemente el coste de las reservas de divisas. Según los cálculos del autor, el exceso de reservas de divisas de mi país asciende a 216 mil millones de dólares estadounidenses. Invertir en bonos del Tesoro en los Estados Unidos requiere 3 puntos porcentuales menos de intereses que emitir préstamos, y los ingresos por intereses recaudados son 6,3 mil millones de dólares estadounidenses menos por año. ; mi país toma prestado 170 mil millones de dólares estadounidenses en deuda externa (de los cuales los préstamos de los bancos comerciales internacionales ascienden a 90 mil millones de dólares), la tasa de interés de los préstamos de los bancos comerciales extranjeros es generalmente de 2 a 3 puntos porcentuales más alta que la tasa de interés de los depósitos. puntos porcentuales más, se pagarán 1.800 millones de dólares adicionales en intereses al año, lo que significa que el importe de los intereses pagados de menos ascendió a 8.100 millones de dólares.

3. Las reservas excesivas de divisas aumentarán inevitablemente los riesgos de las reservas de divisas. Dado que las reservas de divisas a menudo se componen de múltiples monedas y están dispersas en activos de diferentes vencimientos, el riesgo de tipo de cambio y el riesgo de tasa de interés son dos riesgos que las reservas de divisas no pueden evitar. Por ejemplo, en 1994, la apreciación del yen japonés frente al yen. El dólar estadounidense provocó que las reservas de divisas de China alcanzaran pérdidas de hasta 30 mil millones de dólares. Recientemente, algunos académicos han estimado que alrededor del 60% al 70% de las reservas de divisas de mi país están en dólares estadounidenses. Si se calcula sobre la base del 60% de las reservas en dólares estadounidenses, desde noviembre de 2002 hasta el presente, el valor del dólar estadounidense es del 12%. El valor del euro y las reservas de divisas de mi país en dólares estadounidenses son del 12% frente al euro. El valor provocará pérdidas de entre 21.600 y 23.400 millones de dólares. Este tipo de negocios deficitarios causados ​​por el exceso de reservas de divisas deben tomarse como una advertencia.

4. Las reservas excesivas de divisas causarán un desperdicio de los extremadamente escasos recursos de capital en divisas de mi país. Los países pobres exportarán capital a los países ricos para apoyar el alto consumo de la gente en los países desarrollados como Estados Unidos. Estados. Stiglitz señaló enfáticamente: Las enormes reservas de divisas de los países asiáticos generalmente se invierten en letras del Tesoro a corto plazo de los Estados Unidos, lo que estimula el consumo excesivo en los Estados Unidos y hace que el capital se transfiera de los países pobres a los países más ricos del mundo. . El 19 de febrero de este año, el Financial Times británico publicó "Asia paga por los cañones y la mantequilla estadounidenses", escrito por Martin Wolf. El artículo señalaba que al final del tercer trimestre de 2002, las reservas totales de divisas del mundo ascendían a 2.294 millones de dólares. , 73 de los cuales están en dólares estadounidenses. Alrededor del 58% de estas reservas están en manos de gobiernos de varios países y regiones asiáticas: Japón posee el 19,3%, China continental el 11,3% y la Gran China el 22,9%. El artículo continúa señalando claramente que son los asiáticos, no los estadounidenses, quienes están implementando la política de "dólar fuerte" y pagando indirectamente para que Estados Unidos demuestre su poder nacional. ¿No es esto suficiente para que los círculos teóricos económicos y financieros de mi país reflexionen seriamente sobre la implementación por parte de mi país de la política de "cuanto más reservas de divisas, mejor"

5. ¿Las reservas de divisas excesivas lo harán? hacer que mi país pierda préstamos preferenciales del Fondo Monetario Internacional. Según las regulaciones pertinentes del FMI, cuando un país miembro encuentra un déficit en su balanza de divisas, puede retirar un préstamo a bajo interés del "fondo fiduciario" equivalente a su parte del pago del país si un país miembro tiene problemas estructurales. en la producción y el comercio que requieren ajuste, también puede retirar un préstamo a bajo interés del fondo fiduciario. Puede obtener préstamos a mediano y largo plazo equivalentes a la participación del país de 160, y las tasas de interés también son más favorables. Por el contrario, los países con suficientes reservas de divisas no sólo no pueden disfrutar de estos préstamos preferenciales a bajo interés, sino que también deben brindar asistencia a los países con dificultades de balanza de pagos internacionales cuando sea necesario.