¿Qué significa recomprar acciones?
En términos generales, las empresas que cotizan en bolsa recompran acciones basándose principalmente en las siguientes cinco consideraciones:
Primero, estabilizar el precio de las acciones de la empresa y mantener la imagen de la empresa. La empresa recompra acciones porque la dirección de la empresa cree que el precio de las acciones es muy inferior al valor intrínseco de la empresa y espera transmitir al mercado el mensaje de que el valor de la empresa está gravemente infravalorado mediante la recompra de acciones, con el fin de estabilizar el precio de las acciones y mejorar la confianza de los inversores.
El segundo es mejorar la eficiencia en el uso de los fondos. Cuando el flujo de efectivo disponible de la empresa es mucho mayor que el flujo de efectivo requerido para los proyectos de inversión de la empresa, la empresa puede utilizar el abundante flujo de efectivo para recomprar algunas acciones, aumentando así las ganancias por acción, mejorando el rendimiento sobre el capital y reduciendo la presión sobre el capital. indicadores de beneficios de la empresa. En este sentido, la recompra de acciones es también un comportamiento de inversión y gestión financiera iniciado por la empresa.
El tercero es como fuente de acciones para implementar planes de incentivos de capital. Si la empresa implementa un plan de opciones sobre acciones para la gerencia o para los empleados, la emisión directa de nuevas acciones diluirá los derechos e intereses de los accionistas originales, mientras que la recompra de acciones a los empleados no solo satisfará las necesidades de propiedad accionaria de los empleados, sino que también afectará los derechos y intereses de los accionistas originales.
En cuarto lugar, la recompra de acciones hace que el precio de las acciones de la empresa aumente, lo que equivale a recompensar a los accionistas con un dividendo especial, pero los accionistas no tienen que pagar impuestos sobre dividendos en efectivo.
En quinto lugar, es una herramienta eficaz para que las empresas que cotizan en bolsa lleven a cabo medidas anti-OPA. La recompra de acciones reducirá la cantidad de acciones emitidas por la empresa y, en consecuencia, la cantidad de acciones que posibles compradores hostiles pueden comprar en el mercado también se reducirá. No habrá suficientes acciones para contrarrestar a los principales accionistas originales, lo que reducirá en gran medida la cantidad de acciones emitidas por la empresa. riesgo de que la empresa sea absorbida por una adquisición hostil.
El objetivo principal de la recompra de acciones: medidas anti-OPA. Las recompras de acciones se utilizan a menudo como importantes medidas contra las adquisiciones en el extranjero. La recompra aumentará el precio de las acciones de la empresa, reducirá el número de acciones en circulación y aumentará la dificultad de adquisición por parte del adquirente. Después de la recompra de acciones, la empresa tendrá menos acciones en circulación, lo que puede evitar que las acciones en circulación caigan en manos de; Atacar a las empresas. Mejorar la estructura de capital es una mejor manera de mejorar la estructura de capital de la empresa. Después de recomprar algunas acciones, el capital de la empresa se utilizó por completo y las ganancias por acción también aumentaron. Estabilizar el precio de las acciones de la empresa. Sin duda, un precio bajo de las acciones tendrá un grave impacto en las operaciones de la empresa. Un precio bajo de las acciones reducirá la confianza de la gente en la empresa, hará que los consumidores duden de los productos de la empresa y debilitará la capacidad de la empresa para vender productos y expandir el mercado. En este caso, la recompra de acciones de la empresa respalda el precio de las acciones de la empresa y contribuye a mejorar la imagen de la empresa. A medida que aumenta el precio de las acciones, los inversores vuelven a prestar atención a las operaciones de la empresa, los consumidores han aumentado la confianza en los productos de la empresa y la empresa tiene la posibilidad de adjudicar más acciones para recaudar fondos. Por lo tanto, recomprar acciones cuando el precio de las mismas es demasiado bajo es un medio poderoso para proteger la imagen de la empresa. La necesidad de que las empresas establezcan sistemas de propiedad de acciones por parte de los empleados.
La empresa utilizará las acciones recompradas como reservas de acciones para recompensar a los directivos destacados y transferirlas a los empleados a precios preferenciales. El impacto de las recompras de acciones en las ganancias corporativas. Cuando una empresa implementa la recompra de acciones, el precio de las acciones cambiará, lo cual es la superposición de dos aspectos: primero, el valor liquidativo por acción de la empresa cambiará después de la recompra de acciones. Bajo el supuesto de que el rendimiento del capital y la relación precio-beneficio permanecen sin cambios, existe una relación constante entre el valor liquidativo y el precio de las acciones, es decir, el múltiplo de activos netos. Por lo tanto, el precio de las acciones cambiará con el cambio del valor liquidativo por acción, y el cambio en el valor liquidativo durante la recompra de acciones puede ser hacia arriba o hacia abajo, en segundo lugar, se ve afectado por el comportamiento de recompra de la empresa y las expectativas psicológicas de los inversores; Impacto, el mercado será optimista acerca de las acciones, el precio de las acciones aumentará y la tendencia general será alcista. Supongamos que el capital social de una empresa es de 654,38+0 millones de acciones, todas ellas negociables, y que el valor liquidativo por acción es de 2,00 yuanes. Veamos el impacto en la empresa en los siguientes tres escenarios. El precio de la acción está por debajo del valor liquidativo. Supongamos que el precio de las acciones es de 1,50 yuanes. En este caso, si se recompran el 30% o 30 millones de acciones, el valor liquidativo de la empresa después de la recompra será de 155 millones de yuanes y el capital social total después de la recompra será de 70 millones de yuanes, entonces el valor liquidativo por acción será sube a 221 yuanes, lo que hace que el precio de las acciones suba. El precio de las acciones es superior al valor liquidativo, pero el coste de la financiación mediante acciones sigue siendo superior a los tipos de interés bancarios. En este caso, la recompra de la empresa sigue siendo rentable, lo que puede reducir los costos de financiación y aumentar las ganancias por acción después de impuestos. Supongamos que la empresa anterior obtuvo una ganancia anual de 30 millones de yuanes, la totalidad de los cuales se pagó como dividendos. La tasa de interés del préstamo a un año del banco es del 10% y el precio de las acciones es de 2,50 yuanes. El costo de financiación de capital de la empresa es del 12%, un 10% más que la tasa de interés bancaria. Si la empresa utiliza préstamos bancarios para recomprar el 30% de las acciones de la empresa, el beneficio de la empresa ascenderá a 22,5 millones de yuanes (sin incluir factores fiscales), el capital social de la empresa ascenderá a 70 millones de acciones y el beneficio por acción aumentará a 0,321 yuanes. que es más alto que antes de la recompra. Un aumento de 30.0038+0 yuanes. En otras circunstancias, la recompra de acciones en otras circunstancias sin duda reducirá el beneficio por acción después de impuestos y perjudicará los intereses de los accionistas de la empresa (refiriéndose a los accionistas restantes después de la recompra). Por lo tanto, las recompras de acciones en este momento sólo pueden utilizarse como un medio para estabilizar los precios de las acciones y mejorar la confianza de los inversores cuando el mercado de valores se desploma, o como una "táctica de tierra arrasada" para consumir los fondos restantes de la empresa en una guerra contra las adquisiciones. Esta medida no se aplica en todas las situaciones. Debido a que el precio de las acciones puede aumentar en el corto plazo, pero a largo plazo, debido a la disminución de las ganancias por acción después de impuestos, el aumento del precio de las acciones de la empresa es sólo un fenómeno temporal, a menos que se trate de circunstancias extraordinarias. , generalmente no es necesario recomprar acciones.