La diferencia entre bonos de inversión urbana y bonos de gobiernos locales

La diferencia entre los bonos de inversión urbana y los bonos de gobiernos locales es que los bonos de inversión urbana se emiten principalmente con fines de inversión, como infraestructura urbana, mientras que los bonos de gobiernos locales se utilizan generalmente para transporte, comunicaciones, vivienda, educación y hospitales. y alcantarillado. La construcción de instalaciones públicas locales, como sistemas de tratamiento.

Bonos de inversión urbana: generalmente en comparación con los bonos industriales, se emiten principalmente con fines de inversión como infraestructura urbana. Los bonos de inversión urbana, también conocidos como "bonos cuasi municipales", son emitidos por plataformas locales de inversión y financiación, que emiten públicamente bonos corporativos y pagarés a medio plazo. La mayoría de sus principales negocios son la construcción de infraestructura local o proyectos de bienestar público.

Bonos de gobiernos locales: también llamados bonos de gobiernos locales, se refieren a bonos emitidos por agencias de gobiernos locales con ingresos fiscales en un determinado país. Los bonos del gobierno local se utilizan generalmente para la construcción de instalaciones públicas locales como transporte, comunicaciones, vivienda, educación, hospitales y sistemas de tratamiento de aguas residuales. Los bonos del gobierno local generalmente utilizan la capacidad tributaria del gobierno local como garantía para el reembolso del principal y los intereses. Hay dos modos de emisión de bonos locales: el primero es que los gobiernos locales emitan bonos directamente; el segundo es que el gobierno central emita bonos gubernamentales y luego los preste a los gobiernos locales. y luego se los entrega a los gobiernos locales. En determinadas circunstancias, los bonos de los gobiernos locales también se conocen como "bonos municipales".

Los créditos vinculados al crédito gubernamental se dividen principalmente en cuatro categorías: bonos del tesoro, bonos financieros de políticas, bonos de gobiernos locales y bonos de inversión urbana.

Los bonos del Tesoro se dividen principalmente en bonos del Tesoro contables y bonos del Tesoro de ahorro según el propósito de su almacenamiento; los bonos del gobierno local se dividen en bonos generales y bonos especiales según el propósito de los fondos controlados; Los gobiernos locales en todos los niveles también se dividen en canales de financiación según el propósito del almacenamiento. Las diferencias se dividen principalmente en bonos estándar y reclamos no estándar. Los bonos nacionales son teóricamente bonos libres de riesgo, mientras que los bonos de los gobiernos locales y los bonos de inversión urbana son interpretados por el economista jefe de Haitong Securities, Jiang Chao, como bonos libres de riesgo de facto. A juzgar por la reciente situación de los bonos de inversión urbana que han surgido en riesgo, los gobiernos locales recaudarán activamente fondos para su rescate.

Bonos del Tesoro:

El organismo emisor de los bonos del Tesoro es el Ministerio de Finanzas, que está respaldado por crédito nacional y es extremadamente seguro. Los rendimientos de los bonos del Tesoro siempre se han considerado la tasa libre de riesgo. No se puede decir que ningún producto financiero que no sean los bonos del Tesoro sea absolutamente seguro en teoría. Los bonos del tesoro emitidos actualmente por nuestro país se pueden dividir en dos tipos: bonos del tesoro de ahorro y bonos del tesoro anotados en cuenta. Además, en los primeros años también se emitieron bonos del tesoro tipo certificado y bonos del tesoro especiales.

En términos relativos: el rendimiento de los bonos del tesoro estilo ahorro es mayor, con rendimientos a tres y cinco años que alcanzan el 4% y el 4,27% respectivamente, pero solo están abiertos a la compra dentro de un período específico de tiempo y no son negociables. Canjee anticipadamente, pero deberá perder una cierta cantidad de ganancias. El rendimiento de los bonos del Tesoro anotados en cuenta es relativamente bajo, pero pueden circular en el mercado y comprarse en cualquier momento del día de negociación a través de cuentas bancarias y de valores en línea.

Bonos del tesoro de ahorro:

Los bonos del tesoro de ahorro son similares a los depósitos bancarios a plazo y se pueden retirar por adelantado, pero se debe pagar una tarifa de gestión del 0,1% al asegurador y parte de los ingresos se perderán. Puede comprarlo a través de la banca en línea o en el mostrador del Banco Industrial y Comercial de China o del Banco de Construcción de China. Al mismo tiempo, los bonos gubernamentales suelen ser escasos, por lo que los inversores que estén interesados ​​en comprarlos deberían intentar hacerlo tan pronto como se emitan.

Bonos del Tesoro anotados en cuenta:

Los bonos del Tesoro anotados en cuenta se dividen en bonos del Tesoro que devengan intereses y bonos del Tesoro con descuento. No es difícil entender que uno devenga intereses, es decir, el valor nominal es de 100 yuanes, y los ingresos se distribuyen regularmente durante el período de tenencia, y el período es generalmente más largo, el otro se descuenta, es decir, el período de tenencia; El valor nominal es inferior a 100 yuanes y no hay ingresos durante el período de tenencia. Se le pagarán 100 yuanes después del período, que generalmente es más corto. El volumen y la frecuencia de emisión de los bonos del tesoro anotados en cuenta son mucho mayores que los de los bonos del tesoro de ahorro. El rendimiento real de los bonos del Tesoro anotados en cuenta todavía deja un poco de espacio para la imaginación.

Los anteriores son bonos del tesoro. Aquí hay un resumen en la pizarra:

En primer lugar, ningún producto es más seguro que los bonos del tesoro a los que nos referimos. son los ingresos de los bonos gubernamentales para el mismo período; en segundo lugar, los bonos gubernamentales anotados en cuenta son más flexibles y más fáciles de comprar que los bonos gubernamentales de ahorro, pero el rendimiento no es tan alto como el de los bonos gubernamentales de ahorro, si desea comprarlos; bonos gubernamentales de ahorro y bonos financieros de política emitidos por el Banco de Desarrollo de China.

Bonos de gobiernos locales:

Los bonos de gobiernos locales son bonos emitidos en el mercado por los departamentos financieros de las provincias, los municipios directamente dependientes del gobierno central y las ciudades bajo una planificación estatal separada. divididos en bonos generales y bonos especiales según el uso de los fondos y las modalidades de pago de los bonos.

Los bonos generales se utilizan para empresas puramente de bienestar público. El proyecto en sí no tiene ingresos y se reembolsa con ingresos del presupuesto fiscal general. Los bonos especiales se utilizan para empresas de bienestar público con un determinado ingreso y se reembolsan con el gobierno. ingresos del fondo.

La emisión de bonos de los gobiernos locales debe estar dentro del límite de deuda gubernamental aprobado por el Consejo de Estado, y existe un límite superior. El Consejo de Estado lo distribuye al departamento de finanzas provincial, y el departamento de finanzas provincial lo distribuye a las ciudades y condados bajo su jurisdicción. El pago también lo realiza el departamento de finanzas provincial. Según lo revisado y aprobado por la Asamblea Popular Nacional, el límite de deuda de los gobiernos locales nacionales para 2019 es de 24.077,43 mil millones de yuanes. Entre ellos, el límite de deuda general es de 13.308.922 millones de yuanes y el límite de deuda especial es de 10.768.508 millones de yuanes. Además, en marzo de este año, los bonos de los gobiernos locales comenzaron a negociarse en el mercado extrabursátil con carácter piloto. Ningbo, Zhejiang, Shaanxi, Beijing, Shandong y Sichuan emitieron bonos de los gobiernos locales en el mercado extrabursátil, con una tasa de cupón de aproximadamente 3,3. %.