¿Cuáles son las nuevas reglas para las opciones OTC?

1. Distribuidores primarios y distribuidores secundarios

De acuerdo con las nuevas regulaciones, las compañías de valores pueden actuar como distribuidores primarios y abrir transacciones de cobertura de acciones individuales en las bolsas de Shanghai y Shenzhen. operaciones de cobertura directa. Como intermediarios secundarios, las compañías de valores cubren los riesgos de acciones individuales mediante transacciones de derivados con intermediarios primarios, y no están autorizadas a realizar transacciones de cobertura de acciones individuales en el mercado por sí mismas o con intermediarios no primarios.

La calificación de clasificación de los distribuidores primarios en el año más reciente debe ser A o superior; la calificación de clasificación de los distribuidores secundarios en el año más reciente debe ser A o superior.

Cuando un distribuidor secundario solicita cobertura a un distribuidor primario, el distribuidor primario debe determinar si acepta la transacción de cobertura en función de los requisitos de diseño de su propio contrato y el alcance del tema. Si el distribuidor primario se niega a aceptarlo, el distribuidor secundario no celebrará un contrato comercial con el cliente.

2.

La contraparte del negocio de opciones OTC de una sociedad de valores deberá ser un inversor institucional profesional que cumpla con las “Medidas para la Idoneidad de la Gestión de los Inversores de Valores y Futuros” y cumpla las siguientes condiciones:

(1) Participan personas jurídicas, sus activos netos y activos financieros al final del período más reciente no son inferiores a 50 millones de yuanes y 20 millones de yuanes respectivamente, y tienen más de 3 años de experiencia en inversiones en valores, fondos, futuros, oro y divisas.

(2) Si una institución de gestión de activos participa en nombre de un producto, la escala de activos financieros gestionados al final del último año no será inferior a 500 millones de yuanes y tendrá más de 2 años de experiencia en gestión de productos financieros.

(3) Los productos participantes deben ser productos no estructurados establecidos de conformidad con las regulaciones, con una escala de no menos de 50 millones de yuanes y cumplir con las siguientes condiciones.

(1) Entre los clientes después de la penetración, si un solo inversor posee más del 20% del capital del producto, debe cumplir con los estándares básicos de los inversores profesionales en las "Medidas para la idoneidad de la gestión de valores y Futures Investors", con activos financieros de no menos de 20 millones de yuanes a finales del año pasado y más de 3 años de experiencia en inversiones en valores, fondos, futuros, oro y divisas;

(2) Tarifas de opción pagadas por la compra de opciones OTC y El margen inicial total pagado no deberá exceder el 30% del tamaño del producto.

3. Enganche al objetivo

Si una compañía de valores realiza opciones sobre acciones nacionales extrabursátiles, el objetivo debe ser un índice nacional o una empresa que haya cotizado en bolsa durante no menos de 6 meses y tiene buena liquidez. Acciones que no son ST o *ST.

4. Verificar la identidad de los inversores y el origen de los fondos

Las casas de bolsa deben verificar la verdadera identidad de los inversores, especialmente los fondos de capital privado y otras instituciones no autorizadas, la legalidad del origen de los fondos. y la legalidad de la fuente de los fondos, como se indica en el contrato del producto, si se han acordado opciones OTC y si se han revelado los riesgos relevantes, verificar cuidadosamente el verdadero propósito comercial del inversor, verificar si el inversor tiene necesidades reales de gestión de riesgos; confirmar que la inversión relevante cumple con las leyes y regulaciones; confirmar que la fuente de fondos de la contraparte se obtiene de acuerdo con la ley o el cumplimiento de las regulaciones o Los fondos recaudados no recaudan fondos ilegalmente de otros ni violan las regulaciones contra el lavado de dinero;

5. Restricciones de capital neto

Restricciones de capital neto sobre el tamaño de las opciones OTC. El baremo de los valores propios y derivados correspondientes al negocio de opciones sobre acciones OTC no podrá exceder del 20% del capital neto (no se incluirá en el cómputo el baremo de los contratos de derivados que compensen íntegramente operaciones OTC), y los que hayan estado en el cumplimiento durante dos años consecutivos no excederá del 30% del capital neto, y no excederá del 50% si la sociedad ha cumplido durante tres años consecutivos el principal nominal de todos los contratos vinculados a una sola acción a través del mercado extrabursátil; las opciones sobre acciones (los contratos de derivados que se compensan totalmente en el mercado extrabursátil no se incluyen en el cálculo)) no representan más del 5% de su capitalización total de mercado.

6. Algunas conductas prohibidas

Promoción inadecuada. Las compañías de valores no pueden hacer publicidad al público a través de Internet, medios propios, etc., y no pueden inducir a inversionistas no calificados a participar en transacciones de opciones OTC.

La enajenación es una herramienta de financiación apalancada. Las sociedades de valores no pueden proporcionar financiación o servicios de financiación encubiertos a los inversores mediante estrategias de cartera de opciones y cláusulas de rescisión anticipada. El comprador de la opción no estará obligado a pagar ningún tipo de margen distinto de la prima fija de la opción.

Conviértase en un canal comercial para inversores disfrazados. Las compañías de valores no pueden prestar cuentas de valores a inversores, no pueden comprar o vender directamente valores cubiertos según instrucciones de los inversores, no pueden vender posiciones cubiertas a terceros designados por los inversores y no pueden utilizar depósitos de clientes basados ​​en según las instrucciones del cliente.

7. El período de transición es hasta el 1 de agosto.

Durante el período de transición del 2065438 de agosto al 1 de agosto de 2008, las compañías de valores con la mayor participación de mercado y sólidas capacidades de gestión de riesgos en el último año pueden temporalmente continuar operando opciones OTC en estricta conformidad con las requisitos de este aviso comercial. Otras compañías de valores no pueden agregar negocios de opciones OTC. Quienes no hayan reconocido el período transitorio no podrán realizar desarrollo empresarial.