Escuche lo que tiene que decir el gestor del Fondo Taurus.
En abril de 2019, el HSBC Jinxin Dual-Core Strategy Fund recibió el premio "Three-year Open Hybrid Sustainable Outstanding Golden Bull Fund (2018)" por parte del China Securities Journal Fecha de nombramiento: 2065 438. +08 . 28;
En marzo de 2018, el China Securities Journal otorgó el premio "2017 Open Stock Golden Bull Fund" a HSBC Jinxin Consumer Dividend Fund, fecha de nombramiento: 2016.2.20.
Es Xing Tao: Hay muchos factores para ganar el premio en uno o dos años es accidental, independientemente de si es bueno o malo, el entorno del mercado está en constante cambio, y sólo mediante el aprendizaje y la evolución continuos. ¿No podemos ser eliminados por el mercado? Si hay alguna lección aprendida en los últimos años.
En primer lugar, debes ceñirte a tu propio estilo de inversión y no seguir a la multitud. Una vez que persigues ciegamente los puntos calientes del mercado, fácilmente puede convertirse en perseguir el ascenso y acabar con la caída, y abofetearte en la cara de un lado a otro.
En segundo lugar, tenga claro el alcance de sus capacidades, comprenda qué áreas de su investigación tienen ventajas y cuáles carecen, y trate de centrarse en áreas con un alto grado de certeza;
En tercer lugar, preste atención El margen de seguridad se utiliza para juzgar el valor intrínseco a largo plazo de los activos, pero el futuro está lleno de incertidumbres y es necesario fortalecer continuamente las capacidades de investigación y mejorar la confiabilidad del juicio;
En cuarto lugar, hay que tener conciencia del riesgo. Al final del auge y la caída, a menudo aparecen tendencias de estilo extremas y el mercado se encuentra en un entusiasmo o pesimismo extremo. En este momento, debemos tener el coraje de tomar decisiones;
Xing Tao: Quiero aclarar que no soy el tipo de "jugador de valor" que solo compra objetivos de baja valoración. Prefiero considerarme una "báscula" del mercado. Por un lado, estudiaré si los fundamentos de las empresas que cotizan en bolsa son excelentes y, por otro lado, mediré constantemente si la valoración actual es razonable. El valor que busco no es simplemente una baja valoración o simplemente excelentes fundamentos, sino una combinación de ambos, buscando una mayor "rentabilidad" en la inversión.
Por lo tanto, no descarto invertir en algunas acciones de crecimiento con valoraciones relativamente altas. Mientras sus fundamentos puedan igualar sus valoraciones y mientras el crecimiento futuro pueda absorber las altas valoraciones actuales, en muchos casos las acciones de crecimiento también son objetivos de inversión de valor altamente rentables.
Xing Tao: El mercado está muy polarizado este año. Las valoraciones de sectores como la medicina, la tecnología y el consumo han aumentado rápidamente, mientras que sectores tradicionales como las finanzas, el sector inmobiliario y los ciclos han experimentado un crecimiento escaso o incluso negativo. Desde la perspectiva de la medición del valor, no es razonable, pero a medida que pasa el tiempo, el regreso al centro es un evento de alta probabilidad, existe una cierta probabilidad de que se produzca una rotación de estilo a finales de año, y los sectores de baja valoración pueden lograrlo; crecimiento compensatorio;
A juzgar por las características del mercado, la liquidez y el apetito por el riesgo en el cuarto trimestre no son favorables para los sectores de alta valoración, y factores como las clasificaciones de blogs institucionales pueden conducir fácilmente a una reversión de los flujos de capital;
Muchos eventos similares han ocurrido en la historia. Por supuesto, el entorno económico actual y la estructura del mercado son diferentes. Es poco probable que se produzca un gran retroceso como el de finales de 2014, porque una vez que el estilo esté equilibrado, los objetivos de alta calidad en sectores de alta valoración serán atractivos y el techo de los sectores tradicionales será más fácil de ver. .
Sí, Xing Tao: la valoración del consumo obligatorio ha aumentado rápidamente este año, pero la tasa de crecimiento del rendimiento también es buena. La nueva epidemia de neumonía de la corona es la fuerza impulsora más importante detrás de esto. Desde un punto de vista fundamental, la epidemia ha cambiado el comportamiento y los hábitos de los consumidores, y la proporción del consumo de los hogares está aumentando, lo que se refleja en un aumento significativo de la demanda de condimentos y pequeños electrodomésticos;
A la vez Al mismo tiempo, la epidemia ha provocado que la liquidez global sea floja, con una preferencia particular por activos a largo plazo con rendimientos estables. Como resultado, el consumo requerido, especialmente el consumo requerido de acciones A, se ganó el favor de los fondos globales, logrando así un aumento doble en las valoraciones de rendimiento.
Creo que habrá diferenciación en el sector obligatorio en el futuro, y si el desempeño puede mantener un rápido crecimiento en los próximos dos o tres años será una prueba de fuego. Si se produce un aumento en la demanda de estrés sólo a causa de la epidemia, a medida que la vacuna madure, es posible que la gloria ya no esté allí y el precio de las acciones puede sufrir un doble golpe en rendimiento y valoración;
En el Por otro lado, si los consumidores desarrollan nuevos hábitos de gasto durante la epidemia, tendrá consecuencias a largo plazo. Existe un enorme potencial de crecimiento en la tasa de penetración y el consumo per cápita en el futuro, y se espera que se asimile la valoración. Si el precio de las acciones cae, habrá mejores oportunidades de inversión.
Xing Tao: A diferencia del mercado, a principios de la segunda mitad del año, creímos que el consumo opcional era más rentable e hicimos un diseño en el lado izquierdo del mercado. Después de esperar pacientemente, vemos que la valoración del consumo obligatorio se ha visto interrumpida, mientras que el consumo opcional como el de los turismos ha comenzado a subir.
En la actualidad, seguimos creyendo que el consumo opcional actual es más rentable, no sólo para los turismos que ya están en aumento, sino también para algunos sectores perjudicados por la epidemia. De las pocas estimaciones en el mercado. Vale la pena la depresión.
Los principales factores que actualmente suprimen el sector del consumo opcional son las epidemias internas esporádicas y los brotes secundarios a gran escala de epidemias en el extranjero. Pero sigo siendo optimista acerca de los métodos de control como las vacunas, y creo que el control de la epidemia es sólo una cuestión de tiempo, y que las actividades económicas globales volverán a la normalidad tarde o temprano, una vez que las actividades económicas globales vuelvan a la normalidad, estas industrias tendrán una gran flexibilidad; .
Además, en términos de consumo forzado, creemos que también hay algunas empresas que pueden mantener un rápido crecimiento en el futuro. Una vez que los precios de las acciones de estas empresas se ajusten por completo, creemos que también tendrán un buen valor de inversión. Desde la segunda mitad del año, los precios de las acciones de muchas empresas cotizadas que son imprescindibles para los consumidores han comenzado a corregirse y cada vez más empresas han comenzado a entrar en nuestro horizonte de inversión.