Las reservas de divisas aumentan y la moneda local se aprecia o deprecia.

Un aumento de las reservas de divisas significa que un país posee más divisas porque los inversores extranjeros tienen confianza en la economía del país y compran su moneda. Cuando aumentan las reservas de divisas, la demanda de moneda nacional en el mercado de divisas también aumentará porque los inversores necesitan más moneda nacional para cambiarla por moneda extranjera.

Este aumento en la demanda hace que la moneda local se aprecie porque un aumento en las reservas de divisas refleja el optimismo de los inversores extranjeros sobre la economía nacional en comparación con otras monedas, lo que hace subir el valor de la moneda local. Esta apreciación ayuda a mejorar la situación económica del país, pero también ejerce presión sobre las empresas exportadoras, porque la apreciación de la moneda local encarece los bienes exportados.