Análisis de las razones de la caída en el rendimiento del fondo.
Los fondos son un tipo de inversión popular, pero la inversión en fondos no está exenta de riesgos y, en ocasiones, el rendimiento del fondo puede disminuir. Entonces, ¿por qué disminuyó el rendimiento del fondo? ¿Por qué ha disminuido el rendimiento del fondo? A continuación, el editor también ha preparado contenido relevante para su referencia.
¿Por qué disminuyó el rendimiento del fondo?
1. Debido a que el tema de la inversión del fondo está en un canal descendente, por ejemplo, debido a que el mercado de valores de un fondo de acciones no es bueno y las acciones se desploman, el fondo seguirá cayendo; El rendimiento también hará que el fondo siga cayendo.
2. Si el fondo continúa cayendo debido a la primera situación, los inversores pueden considerar cubrir sus posiciones durante la caída, es decir, durante la caída, pueden compartir equitativamente el costo del fondo aumentando el. número de fondos que tienen. Distribuir el riesgo y esperar a que el fondo se recupere y se deshaga. Cabe señalar que al cubrir las operaciones, los inversores deben controlar razonablemente sus posiciones y comprar en lotes.
3. Si se produce una caída continua provocada por la segunda situación, los inversores deberían vender lo antes posible y realizar operaciones de stop-loss para evitar pérdidas provocadas por el hecho de que el fondo siga cayendo y alcance nuevos mínimos.
Información complementaria:
1. Hay muchos tipos de fondos, como fondos en divisas, fondos de bonos y fondos de acciones. A juzgar por la tendencia reciente, independientemente del tipo de fondo, ha habido una disminución en diversos grados. De hecho, en esencia, para hacer frente a los riesgos financieros este año, se ha reforzado la supervisión financiera, especialmente en el contexto del desapalancamiento, lo que provocará cierta presión sobre toda la industria financiera, ya sean acciones, fideicomisos o fondos.
2. En concreto, la actual caída general del mercado de valores es relativamente obvia. Ayer incluso alcanzó un nuevo mínimo este año y el objetivo de los fondos de acciones son las acciones. La subida y bajada de las acciones tiene un profundo impacto en ellas. Bajo la cubierta del Nido de Pájaro, no quedan huevos, por lo que no es difícil para todos comprender el desempeño de los fondos de acciones.
¿No pueden los “recién llegados” alcanzar la escala?
El Fondo Changsheng se estableció el 26 de marzo de 1999. Es una de las diez primeras empresas de gestión de fondos de emisión pública del país, con un capital registrado de 100 millones de yuanes. Sin embargo, después de 21 años de desarrollo, la escala de gestión del Fondo Changsheng no es la ideal.
Según las estadísticas, esta empresa ha establecido 6 fondos desde este año (incluidos Changsheng Value Discovery, Changsheng Competitive Advantage A/C, Changsheng Manufacturing Select A/C, Changsheng Core Growth A/C. Changsheng Anyi Pure Bond A/C, Changsheng China Bond 1-3 Policy Financial Bond A/C) (todos los tipos de acciones se calculan juntos), entre los cuales Changsheng Value Discovery, Changsheng Anyi Pure Bond A/C, Changsheng ChinaBond 65.
Sin embargo, la aparición de nuevos fondos no ha logrado frenar la tendencia a la baja de Changsheng Fund Management Scale. Los datos eólicos muestran que a finales del segundo trimestre de este año, la escala de gestión de la empresa era de 3165438+700 millones de yuanes, una disminución de 583 millones de yuanes con respecto a los 31753 millones de yuanes de principios de este año. Sólo los fondos de bonos aumentaron ligeramente en 275 millones de yuanes, mientras que la escala de otras líneas de productos disminuyó.
Como una de las "diez principales" compañías de fondos, China Asset Management, Boshi Fund, Southern Asset Management y Harvest Fund han sido durante mucho tiempo miembros del primer escalón, con su última escala de gestión superando los 500 mil millones de yuanes. . Además, el Fondo Dacheng también se ha convertido en uno de los clubes de los cientos de miles de millones.
De hecho, ya a finales del segundo trimestre de 2009, Changsheng Fund también era miembro del club de los 100 mil millones, pero los buenos tiempos no duraron mucho y la escala de gestión de la empresa siguió reduciéndose. . Un año y medio después, el tamaño de la empresa se redujo a 4.122,4 millones de yuanes. Desde entonces, dependiendo de fondos monetarios y de bonos, su escala ha aumentado a 73.053 millones de yuanes a finales de 2016. Pero después de eso, la reducción de personal siguió siendo el tema principal.
Los investigadores de "Investment Times" notaron que en los últimos 11 años (desde finales de 2010 hasta finales de junio de 2002), la escala de los fondos de acciones del Fondo Changsheng no solo no aumentó, sino que también disminuyó. significativamente, de 32.809 millones de yuanes a 32.809 millones de yuanes, una disminución de más del 90%.
Cabe destacar que los productos de la empresa también están miniaturizados. Los datos eólicos muestran que a finales del segundo trimestre de este año, Changsheng Fund tiene 63 fondos (total de todos los tipos de acciones), 31 productos, incluidos Changsheng Aerospace and Offshore Equipment, Changsheng Medical Industry, Changsheng Shanghai-Hong Kong-Shenzhen. Advantage Selection, etc. Siete fondos, incluidos Changsheng Global Prosperity Industry, Changsheng Small and Medium Cap Selection, Changsheng Innovation Drive y Changsheng Tongxin Industry Allocation, están por debajo de la línea de liquidación.
Además de la aparición de minifondos, Changsheng Tongrui CSI 200 también fue liquidado debido a una votación en la junta de tenedores. Según los requisitos de las nuevas normas de gestión de activos, los fondos jerárquicos deben completar la transformación a finales de este año.
El 30 de septiembre, la compañía anunció cuatro productos: Clasificación de Compañías de Valores Changsheng CSI, Clasificación Changsheng SSE 50, Clasificación Changsheng CSI Shenwan One Belt and One Road y Clasificación del Índice de Bienes Raíces Financieros Changsheng CSI, y celebró una reunión de comunicación con los accionistas del Fondo para revisar la transformación y otros asuntos relacionados.
Ya el 12 de junio del año pasado, el Fondo Changsheng emitió un anuncio indicando que para proteger los intereses de los accionistas, sus compañías de valores fueron clasificadas, clasificación Changsheng SSE 50, Changsheng CSI Shenwan One Belt y One Road Se ha suspendido la cotización de cuatro productos de fondos calificados, a saber, Graded y Changsheng CSI Financial Real Estate Index Graded.
El rendimiento de algunos productos palidece en comparación.
La capacidad de una empresa de fondos de ocupar una posición a largo plazo en la industria depende principalmente del rendimiento de sus productos. El Fondo Changsheng toma como tema la Información Electrónica de Changsheng y ha sido ampliamente elogiado por su tasa de crecimiento del valor neto del 155,4% en 15 años. Sin embargo, el tiempo es fugaz. Un año después, el día 16, la tasa de crecimiento del valor neto del fondo fue del -29,08%, casi la más baja entre clasificaciones similares. Al 30 de septiembre de este año, la tasa de crecimiento del valor neto del fondo durante el año fue del 27,07% y su clasificación similar fue 838/1900.
La clasificación de desempeño a medio plazo de Changsheng Electronic Information Theme también se sitúa en los tramos medio e inferior. La tasa de crecimiento del valor neto de este fondo en el último año, los últimos dos años y los últimos tres años es 36,3%, 34,29% y 1,92% respectivamente, y sus clasificaciones similares son 869/1880, 165, 438+020/1775. y 65438 respectivamente.
Los investigadores de "Investment Times" notaron que la proporción de acciones de Changsheng Electronic Information Theme ha cambiado significativamente. Antes del segundo trimestre de 2014, la posición accionaria del fondo era extremadamente baja, incluso menos del 3%. Después de eso, la posición de las acciones se mantuvo en torno al 90%. El ratio de participación de 15 cayó al 0,88% en el segundo trimestre y el gestor del fondo rápidamente redujo su posición para cubrirse. En el primer trimestre de este año, el sector tecnológico se ajustó y el shock en el mercado de acciones A hizo que el fondo redujera sus tenencias al 58,22%. Luego, la posición se recuperó en el segundo trimestre de este año y la posición de las acciones subió al 94,84%.
Al mismo tiempo, el rendimiento de los productos estrella ha experimentado una montaña rusa. Al 30 de septiembre, los rendimientos totales de la reforma empresarial estatal de Changsheng, la estrategia cuantitativa de seguridad de la información de Changsheng y los productos de capital activo seleccionados de pequeña y mediana capitalización de Changsheng desde su creación fueron del -44,8%, -6,3% y -25,69% respectivamente.
Vale la pena mencionar que el desempeño a corto y mediano plazo de la reforma de las empresas estatales de Changsheng y las selecciones de pequeña y mediana capitalización de Changsheng no son ideales.
Los datos eólicos muestran que al 30 de septiembre de este año, las tasas de crecimiento del valor neto de la reforma de las empresas estatales de Changsheng este año, el año pasado, los últimos dos años y los últimos tres años fueron del 19,47%. , 27,78%, 36,97% y 20,97% respectivamente, clasificaciones similares son 1070/1900 y 65438 respectivamente. El rendimiento anualizado del fondo es -10,55% y la clasificación similar es 417/424.
Además, las tasas de crecimiento del valor neto de las selecciones de pequeña y mediana capitalización de Changsheng este año, el año pasado, los últimos dos años y los últimos tres años son 23,16%, 30,68%, 37,72%. , y 18,56% respectivamente, y sus rankings en la misma categoría son 806./990.778/919.678. La rentabilidad anualizada de este fondo también ha sido verde, con un -5,52%, situándose en el puesto 465 entre 476 productos similares.
En términos relativos, el desempeño de la estrategia de seguridad de la información cuantitativa de Changsheng es mixto. Los datos muestran que al 30 de septiembre de este año, las tasas de crecimiento del valor neto del fondo este año, el año pasado, los últimos dos años y los últimos tres años fueron 30,14%, 37,59%, 24,44% y -10,51% respectivamente, y las clasificaciones similares fueron 749/18 respectivamente.
La escala de fondos explosivos se ha reducido.
Desde principios de este año, los fondos públicos han protagonizado "dos fases de hielo y fuego" a gran escala. Por un lado, el tamaño de algunos fondos se ha multiplicado por diez desde este año. Por otro lado, el tamaño de varios fondos explosivos se ha reducido al tamaño de un fondo mediano, superando incluso los 8.000 millones de yuanes.
En mayo de 2017, el valor neto del Fondo E administrado por Zhang Kun solo ha aumentado o disminuido ligeramente un 0,18% este año, y el tamaño del fondo ha disminuido drásticamente en 8.600 millones de yuanes, desde el " Club de los 40 mil millones de yuanes" al "club de los 300 mil millones de yuanes". Club de los mil millones de dólares".
La ingeniosa combinación de selección de Wang Management rompió el récord de escala de suscripción de la oferta pública de nuevos fondos el año pasado, y también sufrió una gran cantidad de reembolsos este año. Desde principios de este año, la escala se ha reducido en 7.674 millones de yuanes. Al 17 de mayo, el valor neto del fondo había caído un 3,42% este año y el tamaño más reciente del fondo era de 1.828,5 millones de yuanes.
Además, el valor neto del Nuoan Growth Mixed Fund gestionado por el controvertido gestor de fondos Cai Songsong ha caído un 6,07% este año, con una reducción de 5.666 millones de yuanes. Aunque el fondo ya no forma parte del "club de los 30.000 millones de yuanes", su tamaño sigue siendo de 276.543,8 millones de yuanes.
Sin duda, el que recibió más atención fue el Southern Growth Pioneer Hybrid A, el mayor fondo híbrido de acciones parciales recién emitido en 2002. Vale la pena mencionar que el tamaño del fondo se ha reducido en 6.400 millones de yuanes este año, siendo el tamaño más reciente de 119,66 millones de yuanes. En comparación con la escala de 32.100 millones de yuanes cuando se estableció, se ha reducido en más del 60%. Además, el tamaño del Fondo Híbrido de Crecimiento de Wells Fargo se ha reducido casi a la mitad, de 10.100 millones de yuanes a principios de año a 5.400 millones de yuanes. El valor neto del fondo ha caído un 6,83% desde principios de este año.
¿Por qué se ha reducido tan drásticamente el tamaño del fondo? Desde una perspectiva de rendimiento, la mayoría de los fondos mencionados anteriormente han tenido un rendimiento general desde su creación.
A partir de mayo de 2017, la tasa de retorno de Southern Growth Pioneer Mix A desde su establecimiento en junio del año pasado es solo del 8,48% desde su establecimiento en julio del año pasado, la tasa de retorno de Penghua Craftsmanship Mix A es; sólo el 8,48% es el 9,69%.
Yang Jiaxing, investigador senior de fondos de Tianxiang Investment Consulting, dijo que el trasfondo de la emisión de muchos fondos populares el año pasado fue la popularidad del mercado de valores. las fuertes fluctuaciones del mercado en el primer trimestre de este año.
Xuan Xuan, ex administrador del fondo Harvest Wenfu Hybrid A, también señaló que debido al gran número de reembolsos durante el período de fuertes fluctuaciones del mercado en el primer trimestre, las posiciones en acciones aumentaron pasivamente durante este período. lo que resulta en un aumento pasivo de las fluctuaciones del valor neto.
Cabe mencionar que la disminución del tamaño de los fondos ha afectado incluso las operaciones de inversión de algunos gestores de fondos. Por ejemplo, Luan Jiangwei, administrador de fondos de CITIC Industry Rotation A, señaló en el informe trimestral de su fondo que debido a la disminución de la escala y una alta proporción de acciones en la Bolsa de Valores de Shenzhen, las nuevas acciones en la Bolsa de Innovación Científica y Tecnológica El tablero no se puede incluir en la lista.
La escala de los fondos de alto rendimiento ha aumentado significativamente.
Desde febrero, las acciones A han surgido de un mercado volátil y los gestores de fondos estrella no han podido resistir la caída. A medida que se desvanece el "aura" de ganar dinero con fondos públicos. Las estadísticas muestran que no sólo los nuevos fondos están experimentando una desaceleración, sino que también el número de suscriptores, que es un "termómetro" para las suscripciones de fondos, también ha cambiado significativamente en los últimos tiempos.
Los datos de Wind muestran que entre los fondos recién creados desde abril, el número de suscriptores solo para la Visión Estratégica del ICBC Credit Suisse Bank ha superado los 654,38 millones, incluidos E Fund Yue'an One Year, Xingquan Heyuan Two Years, Cinco fondos, incluido Harvest Value Select, han suscrito a más de 50.000 hogares. El número de suscriptores de 29 fondos es inferior a 1.000, de los cuales 7 fondos tienen menos de 10.
Sin embargo, vale la pena mencionar que en el contexto actual de enfriamiento significativo del entusiasmo del mercado, todavía hay fondos que se atreven a "restringir las compras"
Ya el 22 de marzo, GF Fund emitió un anuncio que decía que a partir del 23 de marzo, se decidió suspender el negocio a gran escala de los inversores que acumularon más de 654,38+0 millones de yuanes mediante suscripción (incluidas conversión y transferencia, inversión regular de cantidad fija y cantidad fija regular). inversión).
Poco más de tres semanas después, GF tomó la iniciativa y emitió una "orden de restricción de compras". El anuncio muestra que GF Fund ha decidido que a partir del 16 de abril, GF Value Leading Hybrid Fund ajustará las suscripciones de un solo día de los inversores para cuentas de fondos individuales (incluidas transferencias de conversión, inversiones regulares de cantidad fija e inversiones regulares de cantidad fija). El límite de negocio del fondo es de 800.000 yuanes.
La razón principal de la "restricción de compra" de GF Value Mix es que el tamaño del fondo ha aumentado de 395 millones de yuanes a principios de 21 a 4.587 millones de yuanes, un aumento de 11 veces. Como campeón de rentabilidad de los fondos de acciones este año, al 12 de mayo, la tasa de rentabilidad de este año alcanzó el 44,6%.
De hecho, en el primer trimestre de este año, GF Value Leadership, gestionado por Lin Yingrui, empezó a despuntar y se convirtió en el fondo más rentable del primer trimestre con una ganancia del 29,7%. Después de entrar en mayo, su ventaja se amplió aún más y aún mantuvo el primer lugar. Los otros dos fondos gestionados por Lin Yingrui, GF Yirui Leading Hybrid y GF Multi-Strategy Hybrid, han logrado una tasa de retorno de más del 20% este año y su escala ha aumentado en 600 millones de yuanes y 200 millones de yuanes respectivamente.
Además, la escala del híbrido A seleccionado inteligente de valor chino-europeo aumentó en 2.554 millones de yuanes desde principios de año, y la escala más reciente fue de 3 mil millones de yuanes. En lo que va del año, el rendimiento ha alcanzado el 24%.
Las agresivas acciones preferentes de Morgan Stanley tienen un rendimiento del 21,52% este año, un aumento de 2.200 millones de yuanes, 10 veces el tamaño de principios de año.
Además, este año se han rescatado algunos fondos que estaban al borde de la liquidación debido a su excelente rendimiento.
A principios de año, el tamaño de Anxin Xinfa Preferred Mix era de sólo 15 millones de yuanes, pero desde este año, la tasa de rendimiento ha alcanzado el 29,81%, por lo que el tamaño de su fondo también ha aumentado a 200 millones de yuanes.
Desde este año, la ganancia del 23,8 % también ha aumentado el tamaño del stock A de Golden Eagle Medical Health Industry de 40 millones de yuanes al borde de la liquidación a 654,38 yuanes + 33 millones de yuanes.
Sin embargo, los expertos de la industria sugieren que es normal que los inversores de fondos voten con sus pies, y un buen desempeño naturalmente atraerá la atención de los inversores. Sin embargo, cuando los inversores eligen fondos, no deben centrarse ciegamente en el rendimiento a corto plazo del fondo, que no representa rendimientos futuros. Si los inversores quieren obtener rendimientos estables, deben elegir fondos con rendimientos de tres a cinco años y un índice de Sharpe.