10 ¿Subirán o bajarán los precios del carbón en junio?

Si la subida de tres o cuatro puntos del viernes fue sólo un rebote después de caer demasiado, entonces la subida de cinco o seis puntos de hoy es puramente buena. Los futuros del carbón subieron bruscamente la semana pasada el jueves y viernes, pero el sentimiento de capital a largo plazo no fue elevado. Después de que los futuros alcanzaran un máximo histórico hoy, los fondos a corto plazo ya no pudieron aguantar y rápidamente cambiaron al carbón a largo plazo. Lo que lleva a un aumento en el sector del carbón. Personalmente esperaba un repunte de unos 5-8 puntos, porque el aumento continuo de los futuros superó las expectativas. Mi sugerencia personal es reducir posiciones temporalmente y esperar la corrección.

En términos generales, las personas que son cíclicas durante mucho tiempo obtendrán una banda de ganancias en acciones cíclicas y definitivamente venderán temprano al final. Por supuesto, puede resultar doloroso ver cómo las acciones cíclicas siguen subiendo después de ser vendidas.

Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, la industria del carbón es escasa. Después del brote, como único país del mundo que tiene la epidemia bajo control, la industria manufacturera de China recibió muchos pedidos del extranjero y varias industrias entraron en la etapa de recuperación, lo que resultó en un aumento en el consumo de electricidad industrial. En este caso, lo que se refleja aguas arriba es un aumento de la demanda de carbón. ¿Por qué? ¡Porque la generación de energía en China todavía está dominada por la generación de energía térmica! Junto con la política nacional de neutralidad de carbono, la capacidad de producción de carbón se ha restringido, lo que ha provocado que la oferta de carbón supere la demanda este año y que los precios se disparen. Los beneficios de las empresas con derechos de extracción de carbón han crecido más rápido de lo esperado este año y, naturalmente, los precios de sus acciones han subido mucho. Incluso si la energía es limitada ahora, los precios del carbón no caerán mientras no se libere la capacidad de producción. Y lo que es más importante, la calefacción está a punto de comenzar en el norte y habrá una gran ola de demanda. Incluso si el Estado interviene en este momento, sólo se puede decir que los precios no subirán demasiado rápido y no bajarán por un tiempo.

El reciente desastre en Shanxi también afectará al suministro de carbón. Además, en otoño e invierno, las principales tareas de los líderes mineros son buscar la estabilidad y prestar atención a la seguridad, en lugar de ampliar la producción. En este momento, a menos que el país libere capacidad de producción, esta ola de mercado invernal del carbón definitivamente llegará.

Sin embargo, la ventaja de esto es que al final no es fácil hacer guardia y es más seguro. El tipo de personas que pueden comerse las ganancias de las acciones cíclicas de la cabeza a la cola probablemente sea incluso más raro que los pandas gigantes. De hecho, probablemente el dinero en el ciclo de compra de hoy todavía se recorta en las acciones de consumo, y estos dos sectores están en un balancín todos los días.

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