¿Cómo analizar los fundamentos?

Los fundamentos se refieren a los factores básicos que afectan la tendencia del mercado de valores. Los principales factores que provocan cambios en el precio de las acciones incluyen el entorno político y económico nacional y extranjero, las políticas nacionales, la industria en la que opera la empresa, el estado financiero de la empresa, la oferta y la demanda, factores técnicos, factores especulativos, factores de fuerza mayor (como terremotos , tsunamis, sequías e inundaciones y otros desastres naturales) y factores psicológicos, etc. El análisis fundamental analiza principalmente el entorno macro básico, la industria en la que opera la empresa y el estado financiero de la empresa. A través del análisis de los fundamentos, podemos comprender los factores básicos de los cambios en el precio de las acciones, que es la base del análisis de las inversiones en acciones.

1. Análisis del entorno macro básico

El entorno macro básico incluye principalmente factores políticos, políticas económicas, tipos de cambio y tipos de interés.

(1) Factores políticos

La política y la economía están relacionadas. La ocurrencia de acontecimientos políticos internacionales y las acciones de actividades políticas suelen tener un impacto significativo en la situación económica internacional, provocando así fluctuaciones en los precios de las acciones. Desde una perspectiva internacional, la ocurrencia de importantes acontecimientos políticos internos también tendrá un impacto en los precios de las acciones, pero el alcance del impacto se limita principalmente al mercado de valores interno. Por ejemplo, los ajustes y cambios en las estrategias políticas nacionales, la convocatoria de importantes reuniones políticas nacionales y la promulgación de leyes y reglamentos nacionales pertinentes tendrán un cierto impacto en el mercado de valores chino.

La ocurrencia de importantes acontecimientos políticos internacionales también provocará fluctuaciones significativas en los precios de las acciones. Los inversores pueden juzgar las tendencias de los precios de las acciones de las empresas pertinentes en función de diferentes situaciones políticas y adoptar las estrategias de inversión correspondientes. Por ejemplo, la mejora de las relaciones diplomáticas entre los dos países ayudará a atraer inversiones de empresas multinacionales, e invertir en las acciones de estas empresas multinacionales puede ser rentable; por el contrario, si las relaciones diplomáticas entre los dos países se vuelven tensas, las acciones; de empresas multinacionales relacionadas caerán. Si ocurre una guerra o un conflicto militar, provocará inestabilidad política y económica en el país y, naturalmente, el mercado de valores se verá afectado, lo que provocará una caída del precio de las acciones. Pero tendrá poco impacto en las acciones de la industria militar, y es probable que los precios de las acciones de la industria militar aumenten.

(2) Política económica

Los factores políticos no solo provocarán cambios en el entorno del mercado de valores, sino que también cambiarán la mentalidad de las personas, afectando así los precios de las acciones. Las políticas económicas tendrán un impacto directo en los intereses de las empresas relevantes, que es más obvio y prominente.

Por ejemplo, en diferentes etapas económicas, el país promulgará diferentes políticas industriales, fiscales y monetarias relevantes. En términos de generación de políticas, existen diferentes actitudes hacia diferentes industrias. Los precios de las acciones de las industrias clave se ajustarán al alza: los precios de las acciones de aquellas industrias restringidas se ajustarán a la baja en consecuencia. Los ajustes en la política monetaria provocarán cambios en las tasas de interés del mercado. Los precios de las acciones también cambiarán en consecuencia. Las políticas fiscales también pueden reflejar qué industrias favorece el país, permitiendo a las empresas de las industrias correspondientes disfrutar del apoyo de políticas preferenciales como reducciones y exenciones fiscales. Las perspectivas de la empresa son prometedoras y se espera que el precio de sus acciones aumente pronto.

(3) Tipo de cambio y tasa de interés

El tipo de cambio afecta principalmente al mercado de valores de forma indirecta a través del desarrollo y los cambios de la industria de importación y exportación. Por el contrario, la depreciación de la moneda nacional favorece las exportaciones pero no las importaciones, afectando las ganancias de las industrias relacionadas y provocando indirectamente el aumento y la caída de los precios de las acciones. Por ejemplo, para las empresas exportadoras, un aumento en el tipo de cambio interno provocará la depreciación de la moneda extranjera, lo que hará que los productos de la empresa sean menos competitivos y provocará que el precio de las acciones caiga, por el contrario, el precio de las acciones aumentará; Además, el tipo de cambio del país cayó y las monedas extranjeras se apreciaron. Algunas empresas venden productos en el país, pero las materias primas para los productos deben importarse, por lo que la apreciación de las monedas extranjeras aumentará el costo de las materias primas importadas y, en consecuencia, el precio de las acciones caerá y, por el contrario, el precio de las acciones aumentará; De la misma manera, también se pueden analizar industrias que utilizan materias primas nacionales para su procesamiento y producción y luego exportan los productos.

Las tasas de interés son inversamente proporcionales a los precios de las acciones, es decir, aumentar las tasas de interés hará que los precios de las acciones caigan y bajar las tasas de interés hará que los precios de las acciones suban. Por un lado, los cambios en las tasas de interés pueden afectar el atractivo de los depósitos bancarios, lo cual es directamente proporcional, es decir, a medida que aumentan las tasas de interés, aumenta el atractivo de los depósitos bancarios y, en consecuencia, los fondos invertidos en el mercado de valores disminuyen, lo que resulta en el mercado de valores está inactivo y los precios de las acciones caen en consecuencia a medida que caen las tasas de interés, los depósitos bancarios disminuyen, la liquidez del mercado de valores aumenta y los precios de las acciones suben; Por otro lado, los cambios en las tasas de interés también tendrán un impacto en los dividendos. Este impacto es inversamente proporcional, es decir, cuando las tasas de interés aumentan, los dividendos disminuyen y los costos de transacción de acciones aumentan, entonces los costos de producción serán altos, las ganancias y los dividendos. disminuirá y los precios de las acciones disminuirán; a la inversa, las tasas de interés caerán, los dividendos aumentarán y los precios de las acciones aumentarán.

2. Análisis de la industria a la que pertenece la empresa.

El análisis de la industria en la que opera la empresa consiste en analizar la naturaleza básica y la situación de la industria en la que opera mientras se analiza la propia empresa.

A través del análisis de la naturaleza, el ciclo de vida y los sectores de la industria, podemos comprender las características comunes de la producción de productos, el estado de la industria y la rentabilidad en diferentes naturalezas de la industria y ciclos de declaración de la industria, para realizar inversiones efectivas en la industria seleccionada.

En primer lugar, el sector en el que se ubica la empresa. La industria en la que opera una empresa determina sus perspectivas generales de desarrollo y las tendencias de fluctuación en la rentabilidad. Para las empresas que cotizan en bolsa en industrias en auge, la rentabilidad mantendrá una buena tendencia de crecimiento y la rentabilidad seguirá mejorando. Ésta es la llamada respuesta del precio de las acciones al mercado alcista. Por supuesto, para algunas empresas que cotizan en bolsa con tendencias cíclicas obvias, su rentabilidad tiene patrones de fluctuación obvios y la reacción será violentas fluctuaciones en los precios de las acciones. Para las empresas que cotizan en bolsa en un período de recesión, la rentabilidad seguirá disminuyendo o incluso sufrirá pérdidas, lo que se refleja en las continuas fluctuaciones de los precios de las acciones. Los inversores deben tener cuidado de evitar este tipo de empresas que cotizan en bolsa.

En segundo lugar, la competitividad empresarial. La competitividad de una empresa se refleja en su participación de mercado. Las empresas con una mayor participación de mercado generalmente tienen una mayor competitividad en la industria, su rentabilidad suele ser la mejor en la misma industria y los precios de sus acciones suelen ser más altos que los de empresas similares que cotizan en bolsa. Y a menudo son las acciones líderes del mercado, liderando la tendencia de las empresas que cotizan en bolsa en toda la industria. Además, la competitividad de una empresa también se refleja en su cobertura de mercado. Las empresas que cotizan en bolsa con una amplia cobertura generalmente tienen un mayor impacto en todo el sector.

En tercer lugar, la situación básica de la empresa. En el mercado de valores chino, el tamaño del capital circulante también tiene un gran impacto en los precios de las acciones. En términos generales, el precio de las acciones de pequeña capitalización es relativamente alto, mientras que el precio de las acciones de gran capitalización es relativamente bajo, por lo que el capital social en circulación también es un foco importante. Además, a partir de los diez principales accionistas anunciados por la empresa que cotiza en bolsa, los inversores también pueden ver claramente si las acciones en circulación de la empresa que cotiza en bolsa están en manos de grandes instituciones a partir de los cambios en el número de accionistas anunciados por la empresa que cotiza en bolsa, con un pequeño análisis; pueden saber el número de acciones en circulación si los chips están concentrados o dispersos. Por supuesto, la concentración de chips ayudará a que el precio de las acciones suba, mientras que la evidente dispersión de chips indica que la tendencia general de aumento de las acciones ha pasado y la posibilidad de que continúen los ajustes en las perspectivas del mercado es muy alta. Entonces debería ser algo a lo que los inversores deberían prestar atención a la hora de reducir sus posiciones.

En cuarto lugar, el análisis financiero de la empresa. El análisis financiero es el aspecto más importante del análisis corporativo. A través del análisis financiero, podemos hacer juicios más precisos sobre las empresas que cotizan en bolsa, y las ventajas y desventajas de las empresas que cotizan en bolsa a menudo se obtienen a través del análisis financiero de las empresas. El análisis financiero se puede dividir principalmente en dos métodos. Uno consiste en realizar comparaciones horizontales de empresas que cotizan en bolsa del mismo tipo para obtener el estado operativo general de las empresas que cotizan en bolsa. La otra es hacer juicios más precisos mediante el estudio de los estados financieros de las empresas que cotizan en bolsa, lo cual es particularmente importante en el análisis financiero de las empresas.

Los aspectos principales son:

1. Análisis de ganancias por acción: las empresas con altas ganancias por acción pueden denominarse acciones de primera línea, mientras que las empresas que cotizan en bolsa con bajas ganancias por acción naturalmente tienen menores. valor de la inversión. Por supuesto, los inversores todavía necesitan hacer ciertas distinciones en las ganancias por acción. La fuente de ingresos por acciones son las ganancias comerciales principales o los ingresos por inversiones. Si el negocio principal es rentable, entonces estos altos ingresos son confiables. Si se trata de rentas de inversiones, hay que seguir desglosándolas. Los ingresos por inversiones provienen de las ganancias operativas del holding, por lo que los ingresos de la empresa son relativamente fiables. Si los ingresos por inversiones provienen de la inversión de una empresa en valores o de operaciones de capital como la venta de activos, entonces estos ingresos son muy inestables. De hecho, los inversores han descubierto desde hace tiempo que muchas empresas que cotizan en bolsa han experimentado fluctuaciones significativas en las ganancias por acción debido a su inversión en valores. También hay empresas que cotizan en bolsa, como Shanghai Jinling, que han sufrido enormes pérdidas debido a su inversión en Yinguangsha, lo que ha provocado que sus acciones. los precios caigan bruscamente. Por lo tanto, los inversores deberían prestar más atención a las empresas que cotizan en bolsa y que dependen de sus principales beneficios para lograr un rendimiento excelente.

2. Análisis de la relación precio-beneficio: la relación precio-beneficio es uno de los indicadores importantes para medir los precios de las acciones. En términos generales, el valor de la inversión de las empresas que cotizan en bolsa con una relación precio-beneficio baja es mayor, y el valor de la inversión de las empresas que cotizan en bolsa con una relación precio-beneficio alta es menor. En los últimos dos años, el mercado ha defendido el concepto de inversión de valor, lo que ha hecho que algunas acciones de gran capitalización y de primera línea con bajas relaciones precio-beneficio sean favorecidas por las instituciones del mercado, lo que ha llevado a un aumento continuo de los precios de las acciones. Por lo tanto, las empresas que cotizan en bolsa con una relación precio-beneficio baja también son objetivos importantes para los inversores. Por supuesto, la relación P/E debe diferenciarse según la industria en la que opera la empresa que cotiza en bolsa. La relación P/E todavía está estrechamente relacionada con el crecimiento de las empresas que cotizan en bolsa. Es razonable que las empresas cotizadas de alta tecnología con buen potencial de crecimiento tengan ratios P/E más altos. Después de todo, el mercado de valores se centra en invertir en el futuro de las empresas que cotizan en bolsa, no sólo en ratios precio-beneficio estáticos. Por lo tanto, la relación precio-beneficio de las acciones del acero no se puede comparar con la de las acciones de las telecomunicaciones.

3. Análisis del negocio principal: El crecimiento continuo del negocio principal es la base para que el desempeño operativo de la empresa se mantenga al alza.

Si la tendencia del beneficio operativo principal y la tendencia son opuestas, entonces el crecimiento del beneficio operativo no es confiable, o la disminución del beneficio indica que está en un estado de declive y no tiene valor de inversión.

4. Análisis del flujo de caja: si el crecimiento de la utilidad operativa no es proporcional al crecimiento de la entrada de efectivo, entonces la utilidad operativa a menudo se obtiene aumentando el inventario o las cuentas por cobrar, entonces el crecimiento de la utilidad operativa allí. es un riesgo; en otras palabras, el crecimiento de los beneficios se verá comprometido.

5. Análisis de la situación del pago de impuestos: En términos generales, un aumento en los ingresos operativos y en las ganancias operativas irá acompañado de un aumento en el pago de impuestos. Si hay una gran brecha entre las dos tasas de crecimiento, significa que sin alivio fiscal, el crecimiento de sus ganancias es muy cuestionable.

6. Análisis de gastos operativos: Si los gastos operativos de una empresa cotizada aumentan de forma anormal, significa que la empresa cotizada no está funcionando bien, lo que será bastante perjudicial para su desarrollo posterior. Por otro lado, si los ingresos operativos aumentan significativamente pero los gastos operativos son inconsistentes, entonces existe la posibilidad de ficción a menos que haya una explicación razonable.

7. Análisis de las capacidades de emisión: Se buscarán en el mercado de valores empresas cotizadas con alta capacidad de expansión bursátil. Las empresas que cotizan en bolsa con una fuerte capacidad de expansión de acciones generalmente tienen una fuerte rentabilidad y buenas perspectivas de desarrollo. Dado que esta capacidad de ampliar las acciones puede considerarse una gran exageración en el mercado, el mercado le presta mucha atención. Por lo tanto, los inversores pueden prestar más atención a las empresas que cotizan en bolsa con mejor rendimiento y mayores activos por acción, porque tienen la capacidad de pagar dividendos y ampliar las acciones. Por supuesto, el análisis financiero no se trata sólo de estos aspectos. Siempre que analice los aspectos anteriores en detalle, podrá conocer la autenticidad y confiabilidad de las ganancias corporativas, así como el nivel del valor de la inversión.

En cuanto a los fundamentos de las acciones individuales, podemos entenderlos a partir de los siguientes aspectos.

1. Activos e ingresos

Vea la información básica de las acciones individuales F10 y podrá ver indicadores financieros como los activos netos por acción y las ganancias por acción, que son números específicos que medir los activos y los ingresos de las acciones individuales.

Los activos netos también se denominan capital contable, activos netos = activos – pasivos; activos netos por acción = activos netos/número total de acciones. Los activos netos son demasiado bajos (por ejemplo, menos de 1 yuan, o incluso negativos). En términos generales, el valor real de dichas acciones es muy bajo. Cuando el mercado se ajusta a la baja en una banda grande, la caída suele ser mayor.

2. Valoración e ingresos

Por muy buena que sea la empresa, debe tener una valoración razonable. Si el precio de las acciones aumenta demasiado en el corto plazo, excederá el espacio de crecimiento de la empresa en los próximos años. Esto es lo que se llama sobrevaluación, lo que significa que hay una "burbuja" en el precio de las acciones. Para comprender el mercado de valoración, puede analizarlo a través de la relación precio-beneficio y la relación precio-valor contable.

La relación precio-beneficio, también conocida como "relación precio-beneficio", es la relación entre el precio por acción de una acción y sus ganancias por acción. La relación precio-beneficio es uno de los indicadores más utilizados para evaluar si el nivel de precio de las acciones es razonable. La relación P/E se utiliza a menudo como indicador para comparar si acciones de diferentes precios están sobrevaloradas o infravaloradas. Al hacer comparaciones, es necesario realizar comparaciones horizontales (comparaciones con otras empresas de la misma industria) y comparaciones verticales (es decir, observar el estado de valoración de acciones individuales en diferentes períodos), para obtener valoraciones relativamente confiables. Por supuesto, esto también debe analizarse en relación con el crecimiento de la empresa.

La relación P/B se refiere a la relación entre el precio de las acciones y los activos netos por acción. Cuanto menor sea el ratio, menor será el riesgo. Una buena empresa debe tener un crecimiento estable de sus activos netos y una relación precio-valor contable razonable. La relación precio-valor contable también debe evaluarse desde dos aspectos: horizontal y vertical.

3. Flujo de efectivo operativo por acción

El flujo de efectivo operativo por acción se refiere al valor de la entrada de efectivo (dinero recibido) - salida de efectivo (dinero gastado) de las actividades operativas de la empresa. Luego divida por el patrimonio total. Ese es el flujo de caja neto generado por las actividades operativas por acción. El flujo de caja operativo por acción es una de las métricas financieras más importantes. El fuerte flujo de caja de la empresa indica en gran medida que los principales ingresos de su negocio se han retirado, sus productos son altamente competitivos, el crédito de la empresa es alto y sus perspectivas de desarrollo empresarial son prometedoras.

Después de ver esto, creo que ya sabes cómo analizar los fundamentos.