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Silan Micro (Informe de investigación de mercado): invertir en Anlu Technology para ingresar al campo de los chips de alta gama
Silan Micro 600460
Institución de investigación: Northeast Securities ( Cita) Informe de investigación) Analista: Wu Na Fecha de redacción: 2015-07-22
Evento:
La empresa planea invertir conjuntamente con Silan Venture Capital ***, una filial del accionista mayoritario Después de invertir en Anlu Technology, ambas partes invirtieron 10 millones de RMB cada una para suscribir el nuevo capital social de Anlu Technology, y cada una obtuvo 6 acciones de Anlu Technology. Anlu Technology se estableció en 2011. La empresa se centra en productos de dispositivos lógicos programables (FPGA) altamente integrados y rentables y núcleos IP de dispositivos lógicos programables. Los miembros del equipo técnico central de la empresa tienen una rica experiencia y la mayoría de ellos han participado en trabajos de gestión e I+D de tecnología avanzada en las principales empresas de FPGA o EDA del mundo durante más de 10 años. Anlu Technology ha producido en masa productos FPGA de la serie AL3 con derechos de propiedad intelectual independientes. En 2014, sus ingresos operativos fueron de 3,52 millones de yuanes y el beneficio neto fue de -6,7 millones de yuanes.
Comentarios:
FPGA es un chip de alta gama que se utiliza ampliamente y tiene amplias perspectivas de mercado en el futuro. El dispositivo lógico programable FPGA es un tipo importante de chip de circuito integrado, ampliamente utilizado en comunicaciones, seguridad de la información, industria, automóviles, Internet de las cosas, electrónica de consumo y otros campos. El tamaño del mercado global en 2014 fue de aproximadamente 5 mil millones de dólares. El mercado de chips FPGA está altamente monopolizado: las empresas estadounidenses Xilinx y Altera representan aproximadamente el 90% del mercado global. El tamaño del mercado continental de FPGA es de aproximadamente 1.600 millones de dólares estadounidenses, casi todo el cual depende de las importaciones, y existe una necesidad urgente de localización. Se espera que FPGA se convierta en el chip procesador central de los dispositivos IoT, con un enorme margen de crecimiento en el futuro. Invirtió en Anlu Technology para ingresar rápidamente al mercado de chips de alta gama. Silan Micro es el mayor fabricante de circuitos integrados IDM de China y es líder nacional en dispositivos de potencia, circuitos analógicos, sensores y otros campos. La inversión de la empresa en Anlu Technology puede ingresar rápidamente al campo de los chips lógicos avanzados, lo que ayudará a enriquecer la estructura de la línea de productos de la empresa y mejorará su posición de liderazgo en la industria. Anlu Technology ha producido en masa productos FPGA de la serie AL3. Aunque sufrió una pérdida de 6,7 millones de yuanes el año pasado, sus ingresos alcanzaron los 3,52 millones de yuanes. Se espera que alcance la rentabilidad rápidamente y el riesgo de inversión de la empresa es relativamente pequeño. Previsión de beneficios. Se espera que el EPS de la compañía de 2015 a 2017 sea de 0,17/0,21/0,25 yuanes respectivamente, y el precio actual de las acciones correspondiente al PE dinámico es 48/39/33 veces respectivamente. Teniendo en cuenta el valor de la inversión a largo plazo de la empresa y su situación en el sector, se mantiene la calificación de "sobreponderación".