Evolución y cambios en el mercado internacional del oro

Su absorción de oro ha representado alrededor del 25% de la absorción global total, y están desempeñando un papel cada vez más importante en la tendencia de los precios internacionales del oro. A pesar de esto, el Mercado Internacional del Oro de Londres tiene un alto nivel de tecnología y gestión para el transporte, refinación y almacenamiento de oro, y sus cotizaciones del precio del oro todavía tienen una gran influencia en el mercado mundial del oro. Como resultado, Londres sigue siendo uno de los mercados internacionales de oro más importantes del mundo.

(3) El precio del oro en varios mercados del oro fluctúa violentamente y las actividades especulativas se vuelven cada vez más frecuentes. Desde el colapso del sistema de Bretton Woods, el precio del oro en el mercado internacional del oro ha sido volátil. Por ejemplo, en octubre de 1980, el precio del oro alcanzó un máximo récord de 850 dólares la onza, pero sólo en marzo de ese año cayó rápidamente a 470 dólares la onza. El rango de fluctuación llega a casi el 80%. Estrechamente relacionado con esto está el comportamiento especulativo cada vez más popular de "venta en corto" en el mercado internacional del oro, que intensifica aún más la volatilidad de los precios del oro.

(4) El mercado de futuros se está desarrollando rápidamente. Desde que Estados Unidos levantó la prohibición del oro en 1947 y abrió el mercado de futuros del oro, la Bolsa de Futuros de Nueva York y la Bolsa de Comercio de Chicago se han desarrollado a un ritmo alarmante. Afectados por esto, no sólo Singapur y Australia abrieron sucesivamente mercados de futuros, sino que el mercado de Londres, que siempre ha sido famoso por el comercio al contado de oro, también abrió un mercado de futuros en 1981, lo que provocó enormes cambios en la estructura y el diseño del mercado internacional de oro. mercado. A medida que el mercado local del oro se vuelve más sensible a las fluctuaciones del precio del oro, la brecha en los precios del oro tiende a reducirse. Además, la naturaleza del comercio de futuros también ha sufrido cambios significativos. En el pasado, el comercio de futuros de oro se realizaba normalmente para proteger a compradores y vendedores de las fluctuaciones en los precios del oro. El comercio de futuros de oro tiene como objetivo principalmente la especulación. Una vez que las partes de la transacción de futuros expiran, la mayoría de ellas en realidad no realizan entregas, sino que solo pagan la diferencia de precio debido a la fluctuación de los precios del oro.

Participantes del mercado internacional del oro. Los participantes que aparecen como vendedores incluyen principalmente: empresas que producen oro en países productores de oro; grupos o individuos que poseen oro y necesitan vender oro para resolver la escasez de divisas y las dificultades de pago; caen mientras las "posiciones cortas" esperan. Entre los participantes que aparecen como compradores se encuentran principalmente: los bancos centrales de varios países que aumentan sus reservas oficiales; los que se convierten en compradores para la especulación o la inversión; los especuladores que predicen que los precios del oro aumentarán a medida que avanzan; y las empresas industriales y comerciales que utilizan el oro con fines industriales; Además, algunas instituciones financieras internacionales, como el Banco de Pagos Internacionales y el Fondo Monetario Internacional, también participan en actividades comerciales en el mercado del oro. En el mercado libre del oro mundial, el comercio de oro está controlado por comerciantes o corredores. La diferencia entre comerciantes y corredores está determinada principalmente por su papel en el mercado. Los corredores actúan como intermediarios entre las bolsas fijas y los inversores. Sólo recibe una comisión y no es propietario del oro negociado en la transacción. Los comerciantes, por otro lado, utilizan su propio dinero para comprar oro y luego lo revenden a los inversores. A su vez, compran oro a los inversores, desempeñando el papel de vendedores en el mercado en cualquier momento y ganando la diferencia de precio entre la compra y la venta. oro. Los comerciantes siempre deben prestar atención y predecir las fluctuaciones en el mercado del precio del oro. Si predicen que el precio del oro aumentará, intentarán aumentar la cantidad de oro que poseen y el precio al que se vende.

Por el contrario, si predicen que el precio del oro bajará, lo bajarán moderadamente para vender el oro que tienen en sus manos lo antes posible. Los comerciantes y corredores hacen negocios todos los días. Son profesionales cuyo trabajo principal es desarrollar el mercado del oro y tener conexiones con los centros de comercio de oro en todos los continentes. Sus beneficios proceden principalmente de complejas operaciones de arbitraje. El precio del oro puede ser diferente en diferentes mercados, por lo que los comerciantes pueden comprar en el mercado de bajo precio y vender en el mercado de alto precio para ganar la diferencia.

Las bolsas que se dedican al comercio de oro tienen una característica. Incluso una pequeña empresa comercial está llena de emociones y ruido. Dado que los cambios en las condiciones políticas y económicas pueden hacer que el precio del oro suba y baje, los comerciantes siempre deben escuchar los informes sobre las condiciones políticas y económicas en todo el mundo. Ya sea que se trate de un comentario de una revista de Oriente Medio sobre los precios del petróleo o las ventas en el mercado del oro de Sudáfrica, es una noticia igualmente importante para el comerciante de oro moderno.

Solo unos pocos países en el mundo tienen políticas completamente irrestrictas sobre el comercio de oro, mientras que la mayoría de los países tienen restricciones y regulaciones específicas sobre el comercio y la gestión del oro. Incluso en determinadas zonas y durante determinadas épocas, la posesión privada de oro podía castigarse con la muerte. Por lo tanto, existen "mercados negros" y "mercados grises" para el comercio de oro.

El llamado "mercado negro" significa que en lugares donde está completamente prohibido poseer oro, es necesario comprarlo a un precio inusualmente alto en un mercado comercial secreto (es decir, el "mercado negro") . Los altos precios en el mercado negro a menudo conducen al surgimiento de sindicatos de contrabando de oro. India es el peor país para el contrabando de oro. La mayor parte del oro que se introduce de contrabando en la India pasa por Dubai, en los Emiratos Árabes Unidos. Esta es la ruta de contrabando de oro más activa del mundo, desde Dubai a la India a través del Golfo Pérsico.

El llamado "mercado gris" significa que, como la mayoría de los países de Asia, África y América del Sur, el comercio y la tenencia de oro están sujetos a muchas restricciones. Incluso cuando el oro se puede poseer o comercializar, a menudo está sujeto a fuertes impuestos. Por supuesto, incluso en países con mercados libres y abiertos, las transacciones en el mercado del oro generalmente se informan a las autoridades para recibir instrucciones. Hay muy pocos países que realmente no tengan restricciones. El mercado internacional del oro se puede clasificar según su naturaleza, función, tipo y método de transacción, grado de control de la transacción y forma de entrega.

(1) Según su naturaleza e impacto en todo el comercio mundial del oro, se puede dividir en mercados dominantes y mercados regionales. a. Dominar el mercado. Se refiere al mercado donde la formación de precios y los cambios en el volumen de operaciones desempeñan un papel destacado en otros mercados del oro. Estos mercados incluyen principalmente Londres, Nueva York, Zurich, Chicago y Hong Kong.

B. Mercado regional. Se refiere principalmente a la escala limitada de las transacciones, la mayoría de las cuales se concentran localmente y tienen poco impacto en todo el mercado mundial. Estos mercados incluyen principalmente París, Frankfurt, Bruselas, Luxemburgo, Singapur y Tokio.

(2) Según los diferentes tipos y métodos de transacción, se puede dividir en negociación al contado y negociación de futuros.

La llamada transacción al contado se refiere a un método de negociación que se entrega dentro de los dos días hábiles posteriores a que las dos partes completen la transacción.

La denominada negociación de futuros se refiere a un método de negociación en el que ambas partes de la transacción realizan la entrega en un momento determinado en el futuro en función de un contrato firmado. Los mercados europeos en los que las transacciones se realizan a través de contacto telefónico entre pares en Londres, Zurich y otros lugares son principalmente transacciones al contado; los mercados estadounidenses con centros de negociación específicos, como Nueva York, Chicago y Hong Kong, son principalmente transacciones de futuros.

Debido a las diferencias en las transacciones y tipos de oro, el mercado del oro está mostrando una tendencia internacional, por lo que existen dos grandes grupos de oro en el mundo: uno es el Grupo Londres-Zúrich y el otro es el Grupo Nueva York-Hong Kong (incluido Chicago). Los dos grupos cooperan muy estrechamente y controlan conjuntamente el mercado mundial del oro. Entre ellos destaca especialmente el papel del mercado del oro de Londres. Las transacciones y cotizaciones del oro en este mercado siguen siendo el "barómetro" que refleja el mercado mundial del oro.

(3) Según el grado de gestión del comercio de oro, se puede dividir en un mercado de comercio libre y un mercado de comercio restringido.

A. Mercado de libre comercio. Se refiere a un mercado del oro donde el oro puede importarse y exportarse libremente, y los residentes y no residentes pueden comprar y vender libremente, como en Zurich.

B. Restringir el mercado comercial. También se puede dividir en dos situaciones: una es el mercado del oro donde la importación y exportación de oro generalmente están controladas, que solo permite a los no residentes comprar y vender libremente y no permite a los residentes comerciar libremente, como el mercado de Londres en 1979. +00 antes de que el Reino Unido levantara todos los controles cambiarios en junio; el otro es un mercado interno de oro que controla la importación y exportación de oro y solo permite a los residentes comprar y vender libremente, como el mercado de París. Pero esto no significa que no tenga conexión con el mercado internacional del oro. De hecho, el oro también puede fluir y el precio comercial del oro se afecta entre sí.

El desarrollo del mercado del oro no sólo añade un canal de inversión para los inversores, sino que también proporciona una nueva herramienta para que el banco central opere la política monetaria.

(1) La función de preservación y apreciación del valor del mercado del oro

Debido a que el oro tiene una buena función de preservación y apreciación del valor, puede usarse como una herramienta para evitar riesgos, que Es algo similar a la función de ahorrar dinero. El desarrollo del mercado del oro ha proporcionado a los inversores un canal de inversión adicional que puede diversificar en gran medida los riesgos de inversión.

(2) Función de política monetaria del mercado del oro

El mercado del oro proporciona una nueva herramienta para que el banco central opere la política monetaria, es decir, el banco central puede ajustar la política monetaria internacional. política monetaria mediante la compra y venta de oro en el mercado del oro La composición y cantidad de las reservas, controlando así la oferta monetaria. Aunque el papel del mercado del oro es limitado, debido a que su sensibilidad a las tasas de interés y los tipos de cambio es diferente a la de otros medios, puede usarse como herramienta de cobertura para operaciones de política monetaria. Con la profundización gradual de la apertura del mercado del oro, esta función del mercado del oro aparecerá gradualmente. Se puede decir que profundizar la reforma financiera mediante la apertura del mercado del oro es un requisito objetivo para que el mercado financiero de China se integre con los estándares internacionales.