Canales de financiación para empresas de factoring comercial
Actualmente, mi país cuenta con políticas de apoyo a las empresas de factoring que operan con apalancamiento.
Algunas ciudades han promulgado las "Medidas Piloto de Gestión para la Industria de Factoring Comercial", que estipulan que el capital de trabajo de las empresas de factoring comercial será financiación indirecta, como capital registrado de la empresa, préstamos bancarios, financiación directa como emitir bonos, endeudarse con deuda externa a corto plazo y deuda externa a mediano y largo plazo. Para prevenir riesgos y garantizar la seguridad empresarial, los activos de riesgo de una empresa de factoring comercial no excederán 10 veces los activos netos de la empresa.
Los activos de riesgo (incluido el saldo de garantía) se determinan en función del total de activos restantes de la empresa después de deducir el efectivo, los depósitos bancarios y los bonos gubernamentales.
Se espera que el crédito bancario, los fondos de capital privado y la titulización de activos se conviertan en los principales canales de financiación de los factores en el futuro.
1. Factoring comercial y bancos cooperativos
La cooperación entre el factoring comercial y los bancos puede tomar la forma de crédito o refactoring. Dependiendo de la calificación crediticia de la empresa de factoring comercial, el banco puede conceder una determinada línea de crédito. Dentro del límite de crédito, los fondos se pueden reciclar.
(1) Modelo de refactorización
Factoring significa que la empresa de factoring transfiere las cuentas por cobrar del vendedor al comprador nuevamente al banco, y el banco proporciona financiamiento a la empresa de factoring comercial, la La empresa de factoraje comercial luego transfiere el dinero a la cuenta bancaria del vendedor. Una vez que expiren las cuentas por cobrar, el vendedor transferirá el pago recibido del comprador a la empresa de factoraje comercial, y la empresa de factoraje comercial lo devolverá al banco para su financiación.
En el proceso de refactorización, los bancos pueden centrarse en vínculos clave de control de riesgos, como la aprobación de la empresa de factoraje comercial, la aprobación del vendedor de transacciones básicas, la evaluación del comprador, la verificación de la autenticidad de los antecedentes de las transacciones, la configuración de la cuenta de cobro y el seguimiento del flujo de capital. Realizar la prevención de riesgos durante todo el proceso antes, durante y después del préstamo.
La refactorización suele existir como un modelo de mejora crediticia entre bancos y empresas de factoring comercial, y es un método de financiación para las empresas de factoring. Se trata esencialmente de una reasignación de derechos, es decir, después de que la empresa transfiere sus derechos sobre las cuentas por cobrar derivadas del comercio a una empresa de factoraje, la empresa de factoraje transferirá los derechos y obligaciones después de la transferencia a otros factores.
El estricto sistema de control de riesgos del banco permite retransferir cuentas por cobrar de alta calidad, reponer la liquidez de la empresa de factoring y mejorar sus capacidades operativas, lo que le permite desarrollar aún más el negocio de factoring y permitir la economía real para que las empresas reciban más servicios.
Específicamente, los bancos suelen transferir los créditos en algunos productos de factoring maduros. Estos productos están dirigidos a industrias y subsectores específicos, con procesos estandarizados y riesgos controlables.
(2) Modelo de factoring doble
El factoring internacional suele ser factoring doble. Según el modelo de doble factoring, el exportador firma un acuerdo con el factor en la ubicación del exportador, y el factor de exportación y el factor de importación también firman un acuerdo para confiarse mutuamente negocios de agencia. Los factores de exportación brindan servicios de factoring basados en las necesidades de los exportadores.
(3) Modelo de agencia bancaria
Por lo tanto, en la práctica, las empresas de factoring suelen adoptar una estrategia de cooperación con los bancos. Las dos partes pueden formar un modelo de cooperación en el que el factoring esté dirigido por el banco y la empresa de factoring opere como agente y canal de distribución del banco, expandiendo así el volumen de negocios y logrando una situación en la que todos ganan.
Para llevar a cabo negocios de financiación de la cadena de suministro, los bancos necesitan prenda de inventario, transferencia o prenda de cuentas por cobrar para controlar los riesgos, pero los bancos no tienen suficiente mano de obra para supervisar los inventarios y gestionar las cuentas por cobrar, y los bancos no están dispuestos a hacerlo. Entonces. Un trabajo tan laborioso y que requiere mucho tiempo.
Según las necesidades del banco, las empresas de factoring aceptan el encargo del banco de supervisar el inventario, gestionar las cuentas por cobrar y proporcionar los servicios correspondientes, lo que permite al banco centrarse en su negocio crediticio y fortalecer el control del riesgo empresarial a través de la división del trabajo. y cooperación, mejorar la eficiencia empresarial, promover los servicios financieros para las pequeñas y medianas empresas y lograr una situación de beneficio mutuo para las empresas de factoraje y los bancos.
2. Factoring comercial y plataformas de terceros
El creciente desarrollo del comercio electrónico brinda oportunidades para la expansión del negocio de factoring comercial que se puede lograr mediante la cooperación con terceros; plataformas de terceros, que brindan servicios de factoring comercial que son beneficiosos tanto para compradores como para vendedores.
En el comercio electrónico, para evitar comportamientos deshonestos entre compradores y vendedores, las instituciones de pago de terceros
Si el vendedor tiene necesidades de financiación, la empresa de factoring sólo necesita cooperar con la empresa de pago de terceros para el control del proceso, el riesgo de crédito de financiación es bajo.
Ant Loan ofrece préstamos para pedidos a comerciantes de Taobao. El préstamo se basa en el monto del pedido de transacción que ha sido entregado por la tienda del vendedor y no ha sido confirmado por el comprador. El préstamo se reembolsará automáticamente tras la confirmación por parte del comprador.
Las empresas de factoring comercial proporcionan financiación para los billetes de avión a cobrar. Después de que el pasajero compra el billete, el agente de billetes pagará el precio del billete a la aerolínea a través de la Asociación de Transporte Aéreo Internacional, lo que demora unos 15 días. Mientras tanto, las aerolíneas necesitan financiación. Después de que la empresa de factoring y la IATA confirmen el boleto aéreo por cobrar, emitirán financiamiento de factoring y el financiamiento se recuperará después de recibir el pago del boleto aéreo.
El modelo de negocio de seguimiento del proceso de cuentas por cobrar requiere la estrecha cooperación de empresas de terceros. Sin una empresa externa que proporcione información sobre las cuentas por cobrar y transfiera dinero a una cuenta designada, no se pueden realizar negocios. La cooperación con empresas de terceros es clave para este modelo de negocio.
Tres. Factoring comercial y titulización de activos
La titulización de activos significa que, debido a las necesidades de financiación, las empresas de factoring transfieren solicitudes de varios vendedores que carecen de liquidez inmediata pero que tienen flujos de ingresos en efectivo futuros previsibles y estables y se recaudan para formar un grupo. de activos de cuentas por cobrar, y luego estos activos se refuerzan crediticiamente y se convierten en valores que pueden circular y venderse en el mercado de valores.
Tomar las cuentas por cobrar como "activos básicos" se puede utilizar como titulización de activos, abriendo una nueva forma para que las empresas de factoraje comercial refinancien. Las empresas de factoraje comercial obtienen "activos básicos" mediante la transferencia de cuentas por cobrar, y luego las empresas de valores actúan como administradoras para realizar procedimientos de presentación y mejorar el crédito de acuerdo con los métodos de gestión de la titulización de activos. Preguntas y respuestas relacionadas: Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Cómo realizar la debida diligencia en el negocio de financiación de factoring?
1. Descripción general de la debida diligencia
Para las empresas de factoring tradicionales, la comprensión del proyecto es un requisito previo para todas las empresas y también es una de las tareas básicas del personal del mercado de front-end. Ante los crecientes proyectos que surgen todos los días, las industrias complejas y las diversas empresas, ¿cómo determinar de manera rápida y precisa si la empresa objetivo tiene la posibilidad de realizar operaciones de factoring, si cumple con los productos comerciales ya preparados y qué detalles pueden Los problemas como la posibilidad de fraude deben analizarse y resumirse cuidadosamente para mejorar la eficiencia del trabajo, aprovechar mejor el mercado efectivo y evitar en la mayor medida la carga de trabajo innecesaria causada por errores de front-end en las oficinas intermedias y administrativas.
La siguiente es una breve descripción de los pasos de la debida diligencia. Parte de ella se basa en la experiencia personal. El análisis no es completo y la comprensión no es profunda. Espero que me den su consejo. mejorar juntos.
2. Debida diligencia fundamental
1. Entrevista con el controlador real
Las empresas privadas dominan actualmente toda la economía social en términos de cantidad y tamaño. Una posición importante en comparación con las empresas estatales y las empresas centrales, las empresas privadas generalmente están menos establecidas, son de menor escala, tienen cadenas de capital estrechas y carecen de sistemas maduros de gestión de capital, especialmente en mercados donde el negocio de factoring se centra en el desarrollo.
A diferencia del sistema de empresas de propiedad estatal, el negocio principal y las finanzas de un gran número de empresas privadas están controlados por los controladores reales. Aunque algunas grandes empresas privadas han formado un equipo de gestión maduro, el actual. Los controladores tienen El grado de control sobre la dirección general de una empresa todavía determina el desarrollo futuro de la empresa, por lo que las entrevistas con los controladores reales de las empresas privadas son particularmente importantes.
El controlador real de una empresa privada es generalmente el mayor accionista de la empresa. La mayoría de ellos existen desde el establecimiento de la empresa y son responsables del negocio principal de la empresa y de las decisiones sobre cobros y pagos. . Dado que tienen muy claro los cambios en el negocio y el personal desde el establecimiento de la empresa, entrevistarlos es la forma más directa de comprender la historia de la empresa. Los contenidos clave de la entrevista pueden ser los siguientes:
2. El origen de la constitución de la empresa, cambios en los accionistas a lo largo de los años
Análisis de la industria actual en la que se encuentra. dónde se encuentra la empresa y su posición en el mercado Juicio, predicción del futuro de la industria y de la empresa
Detalles de los clientes upstream y downstream de la empresa, años de cooperación, formas de establecer y mantener el núcleo upstream y relaciones con los clientes posteriores, etc.
Para el desarrollo futuro de la empresa Ideas direccionales como si hay planes de salir a bolsa y medidas específicas, la dirección y los métodos de expansión del mercado, etc.
El principio general a seguir es primero comprender el contexto completo de la empresa desde su nacimiento hasta su desarrollo en la línea de tiempo y, en segundo lugar, determinar si se trata de una estructura comprada para financiación; industria o incluso el mercado. Observe la comprensión y el juicio del controlador real sobre la situación general. Es difícil para un empresario con una visión miope y sin una visión general prosperar en el mercado agitado y luego encontrar varios puntos en la cadena industrial; que son cruciales para la empresa, es decir, el núcleo upstream y downstream, observe el control del jefe y la posición negociadora sobre estas empresas, y finalmente podrá juzgar si la empresa puede operar normal y sólidamente en un corto período de tiempo; a la línea de tiempo para ver si tiene ideas más profundas y ambiciosas para la empresa y qué tan ambiciosas son estas ideas.
Por otro lado, es necesario comprender la situación personal del actual responsable del tratamiento a través de diversos canales, incluidos, entre otros, la situación familiar, la situación matrimonial, los bienes, las aficiones, los antecedentes ilegales y penales, el crédito personal. información, etc. Un jefe adicto al alcohol, al juego o con una vida privada caótica, incluso si tiene excelentes recursos y un coraje extraordinario, seguirá planteando muchos peligros ocultos para la empresa, y si estos peligros ocultos estallan, las consecuencias serán fatal.
La calidad de los emprendedores privados es desigual y sus características también son diferentes. Es necesario analizar en detalle cuestiones específicas para ver a qué tipo de emprendedor pertenecen, incluidos los técnicos, los basados en recursos y los diligentes. en la investigación para evitar errores de investigación causados por generalizaciones.
3. Colección de materiales
La colección de materiales es el enlace para el siguiente paso para contactar a la empresa. También hay muchas características detalladas que pueden aclarar la comprensión de la empresa. algunos materiales Características de la colección.
La empresa proporcionó un conjunto de materiales detallado y completo poco tiempo después de emitir la solicitud de materiales. La mayoría de estas empresas han tenido muchos tratos con bancos antes y el personal de manejo ya lo ha hecho. Proporcione el juego completo de materiales con anticipación. Este tipo de empresas son casos relativamente maduros en el campo de la financiación, por lo que prestarán más atención a la correlación entre los materiales proporcionados para evitar grandes inconsistencias. Los estados financieros proporcionados también satisfacen las necesidades de calificación del banco. Se debe prestar especial atención a comparar dichos materiales con la situación real, incluidos, entre otros, estados de flujo de efectivo en comparación con extractos bancarios, detalles de activos fijos en comparación con situaciones reales y salarios a pagar en comparación. con el personal. Cantidad y estado de pago de la seguridad social, etc.
Después de enviar materiales complementarios, la empresa responde con lentitud o no puede proporcionarlos. Puede deberse a la falta de conocimiento profundo de la empresa por parte del personal de la empresa, y la pérdida de algunos materiales también refleja el nivel de gestión de la empresa. Para una empresa que existe desde hace muchos años, esto también reducirá sus puntos. hasta cierto punto
Normal En este caso, la empresa debe proporcionar un conjunto completo de materiales básicos de licencia, información financiera, un conjunto completo de materiales comerciales, materiales reales relacionados con el controlador, etc. diferencias según los diferentes tipos de empresas.
3. Due diligence financiera
1. Los informes de auditoría y los estados financieros son completos y conformes
Los datos financieros son un medio importante para analizar el corto plazo de la empresa. Resultados operativos Aunque los estados financieros corporativos actuales contienen un alto grado de contenido de agua, es innegable que estos datos financieros juegan un papel importante en nuestro juicio sobre la empresa.
En términos generales, las empresas que han existido durante muchos años deben proporcionar informes financieros auditados por una firma de contabilidad durante los últimos tres años. La firma debe emitir opiniones de auditoría sin reservas y hacer revelaciones detalladas de cada elemento. en el comunicado. Para las empresas que no han sido auditadas o cuyas auditorías son sólo una formalidad, se debe realizar una investigación especial sobre su cumplimiento financiero.
Los datos de los estados financieros deben ser claros y algunas cuentas más sensibles, como efectivo, cuentas por cobrar, inventario, activos fijos, ingresos, ganancias, etc., deben obtener detalles de cuentas secundarias.
2. La relación entre los datos del informe y la situación real.
Como reflejo directo de la producción y operación de una empresa, los estados financieros reflejan el estado operativo de una empresa desde el principio. pasado al presente, lo cual es de gran importancia. Las actitudes de algunas empresas hacia los estados financieros son meramente formales o los manipulan intencionalmente, lo que lleva a desviaciones de las condiciones operativas reales y afecta la eficacia de la investigación.
Algunos de los problemas más comunes son:
Activos fijos e inventarios inflados: para aumentar la cantidad de activos y mejorar la calidad de los activos, las empresas a menudo alteran algunas cuentas de activos fijos e inventarios inflados. uno de los métodos. En este caso, es necesario realizar cuidadosamente una verificación in situ de los activos fijos y los inventarios. Durante la verificación, se debe prestar atención a examinar sus atributos de propiedad y obtener precios justos a través de agencias de terceros para demostrar la autenticidad de las declaraciones. .
Desajuste entre la escala de financiamiento y los costos financieros: los préstamos corporativos a corto plazo son principalmente financiamiento de deuda de instituciones financieras formales como los bancos, mientras que los costos financieros son la diferencia entre los intereses de los préstamos y los intereses de los depósitos según el interés del mercado. tipo de interés, para las empresas con altos costos financieros deberían considerar la posibilidad de préstamos privados.
Ingresos inflados y ganancias falsamente altas (bajas): las empresas pueden informar falsamente ingresos y ganancias debido a la mejora de su propia imagen. En este momento, los registros de recaudación de la empresa deben revisarse cuidadosamente para respaldar los datos de ingresos. la tasa de beneficio debe compararse con el nivel general del mercado o los beneficios de grandes empresas, como empresas cotizadas similares, y cualquier diferencia significativa debe analizarse cuidadosamente. Además, las empresas con beneficios falsamente bajos se deben en su mayoría a consideraciones de evasión fiscal, lo cual es comprensible dentro de un rango razonable, pero si los beneficios son demasiado diferentes de la situación real, también indica que la empresa no está funcionando bien.
3. Otros materiales para ayudar con los datos del informe
Otros materiales para ayudar con los datos del informe incluyen, entre otros: extractos bancarios y detalles de transacciones, materiales de declaración de impuestos, seguridad social de los empleados. recibos de pago, facturas de agua, electricidad, alquiler de vivienda, contratos de préstamos bancarios y certificados de préstamos, contratos comerciales y facturas, etc.
4. Principales diligencias comerciales
Las empresas productoras investigan principalmente los siguientes aspectos:
Materias primas: Las materias primas son la base para el funcionamiento de las empresas productoras, y los precios y la adquisición determinan en gran medida la supervivencia y el desarrollo de una empresa. La estabilidad de la relación de cooperación con las empresas upstream determina la estabilidad del suministro de materias primas; la posición negociadora determina el costo y los métodos de pago; el sistema de control de calidad determina la calidad y las ventas del producto.
Tecnología de producción y procesamiento: la calidad de los equipos de producción y procesamiento de la empresa. La naturaleza avanzada y la calidad de los empleados determinan si una empresa puede producir y procesar productos que son mejores que el promedio del mercado y, por lo tanto, determinan su posición en el mercado. Los equipos avanzados y el personal técnico excelente deben tener una baja sustituibilidad, los equipos deben tener ventajas de compra de canales y los empleados deben ser la columna vertebral de la empresa. Además, las patentes propias de la empresa y otros factores también le sumarán puntos.