¿Por qué no hay dólares estadounidenses en las opciones de cambio de divisas?
Se utiliza el dólar estadounidense como moneda base, y los "precios" de otras monedas están denominados en dólares estadounidenses. Si hay dólares estadounidenses, el precio siempre será 1.
La tasa de utilización del capital de opciones es alta
Liu Dongliang, analista senior de la oficina central de China Merchants Bank, dijo recientemente en una entrevista con el "Financial Business" del China Business Daily: " Los productos de opciones de divisas son muy flexibles y pueden ajustar el tipo de cambio. Realizar operaciones bidireccionales largas y cortas tiene apalancamiento, lo que puede generar una pequeña ganancia. Debido a la volatilidad relativamente alta, hay decenas de ganancias porcentuales. y pérdidas en una noche. Es adecuado para inversores con alta tolerancia al riesgo. Es mejor que los inversores tengan una cierta base profesional, porque la fluctuación del precio de la opción no es lineal, será más complicado de entender”. p>El alto riesgo de las opciones cambiarias se refleja principalmente en el riesgo de pérdida de principal, y esta pérdida puede ser del 100%. Sin embargo, Xiao Han cree que, en comparación con el mercado de valores, los riesgos en el mercado de opciones son más fáciles de controlar.
“Para los inversores en opciones, la tasa de utilización del capital puede ser mayor. Un principal de 50.000 yuanes puede cubrir activos con un valor de mercado de aproximadamente 1 millón de yuanes. El principal es su línea de límite de pérdidas, que si es así. La posición de la opción se controla dentro de la línea de stop loss del activo, las opciones son una buena herramienta de gestión financiera. Por el contrario, si la posición se incrementa sin límite, o incluso se utilizan opciones como principal canal de inversión, el riesgo de las opciones será. magnificado artificialmente. Sí", pensó Xiao Han.
El mayor riesgo en el mercado de valores es no establecer una línea de stop loss, mientras que el riesgo en el mercado de opciones es no controlar posiciones. En realidad, ambos están estrechamente relacionados.
Las opciones de alto precio y las opciones de bajo precio tienen cada una sus propias ventajas y desventajas.
El umbral bajo y el alto apalancamiento del comercio de opciones son una de las razones que atrajeron a Xiao Han a ingresar. Una opción de cambio de divisas generalmente cuesta menos de 10 dólares estadounidenses y, a menudo, puede disfrutar de un apalancamiento decenas de veces mayor.
En comparación con el apalancamiento fijo del comercio de margen, el apalancamiento de las opciones de divisas no es lineal. Su apalancamiento generalmente está dentro del rango de 20 a 50 veces, es decir, se necesitan unos pocos dólares para apalancarse. un contrato de unos 100 dólares estadounidenses. Tomemos como ejemplo la opción de compra AUD/USD de China Merchants Bank con una tasa de ejercicio de 1,04 que vence el 21 de marzo. La cotización del viernes fue de 3,4 dólares estadounidenses por lote, mientras que el tipo de cambio AUD/USD fue de 1,07 y el valor del contrato fue de 107 dólares estadounidenses por lote. El apalancamiento es de aproximadamente 30x.
Lo que desconcierta a Xiao Han es que existe un ligero diferencial en las opciones de divisas cotizadas por China Merchants Bank, y el diferencial sigue siendo un valor relativamente fijo tomando el dólar australiano frente a la opción de compra del dólar estadounidense. Por ejemplo, su diferencial es constante en 0,12 dólares estadounidenses. Esto también significa que el costo de transacción de una opción que vale $1 cuando se negocia es del 12%. Si el precio de la opción sube a $2, el diferencial sigue siendo $0,12 y el costo de transacción es del 6%.
Xiao Han cree que el apalancamiento y la dispersión de las opciones determinan las ventajas y desventajas de las opciones de alto precio y de las opciones de bajo precio. Las opciones de bajo precio tienen un apalancamiento muy alto debido a sus bajas primas de opción. Si hay una reversión en el mercado, pueden lograr una cosecha abundante. Sin embargo, las bajas primas de opción también significan que los inversores pagarán costos de transacción más caros. Aunque las tarifas de gestión de opciones de alto precio son relativamente bajas, el apalancamiento también se reduce en consecuencia.
Liu Dongliang aconseja a los inversores: “No opten por opciones seriamente fuera de dinero. Las opciones seriamente fuera de dinero deben tener grandes fluctuaciones de precios para lograr ganancias. cerca del precio de ejecución y compare las fechas de vencimiento. Para opciones que están muy alejadas entre sí, el precio de la opción generalmente fluctuará rápidamente si el precio subyacente está entre 200 y 300 puntos por encima o por debajo del precio de ejercicio”.