Divisas para empleados extranjeros
Con el fin de aclarar aún más el "Aviso de la Administración Estatal de Divisas sobre la Administración de Divisas" "Aviso sobre cuestiones relacionadas con la administración de divisas para el financiamiento de residentes nacionales y las inversiones de retorno a través de empresas extranjeras con fines especiales" (en adelante denominado como "Circular 75") para unificar estándares y estandarizar operaciones. Los procedimientos operativos revisados para la Circular No. 75 (ver Anexo) se emiten para usted y se implementarán a partir de la fecha de emisión de este aviso. Anexo 6 y Apéndice 6 del "Aviso del Departamento de Asuntos Generales de la Administración Estatal de Divisas sobre la emisión de los procedimientos operativos del "Aviso sobre la mejora de la gestión de la deuda externa" original y el "Aviso sobre la administración de divisas para el financiamiento y Retorno de Inversiones a través de Sociedades de Propósito Especial en el Extranjero" 7Detener la ejecución al mismo tiempo.
1. Envío de fondos y apertura de cuentas de sociedades de propósito especial constituidas por residentes nacionales.
Abrir una "Cuenta Especial de Divisas para Cuentas de Capital" para residentes nacionales
1 Solicitud por escrito (detalla la hora, el motivo y el método del cambio de capital de la empresa de propósito especial en el extranjero, y el monto de los ingresos por cambios de capital, el banco donde se abrirá la cuenta y otra información básica).
2. Las personas jurídicas residentes en el país proporcionan licencias comerciales y las personas físicas residentes en el país presentan certificados de identidad legales. (Si encomiendan a otros la posesión de derechos e intereses en el extranjero y remitir los ingresos, también deben presentar documentos legales que acrediten la relación de encomienda).
3. Certificados de transacción legales y válidos para cambios de capital de sociedades de propósito especial (tales como acuerdos de enajenación de capital, resoluciones de directorio para cambios de capital de sociedades de propósito especial, albaranes de entrega en bolsas de valores del extranjero para transacciones de acciones, etc.) .
4. Certificado de registro cambiario para inversiones en el exterior de residentes nacionales.
5. Certificado de registro de divisas para empresas de inversión de retorno nacional.
6. Otros materiales de certificación de autenticidad.
Dos. Liquidación de fondos de cuentas especiales de divisas para proyectos de capital relacionados con empresas de propósito especial
1 Solicitud por escrito (indicar el banco de apertura de la cuenta, número de cuenta, finalidad y monto de la liquidación de divisas, etc.)).
2. Persona jurídica residente en el país Proporcionar una licencia comercial, y las personas físicas residentes en el país presentan prueba de identidad legal (si confían a otros la posesión de derechos e intereses en el extranjero y remiten los ingresos, también deben presentar documentos legales que prueben la encomienda). relación).
3. Instrucciones de pago por escrito pagadas directamente al beneficiario designado.
4. Certificado de pago de impuestos de la autoridad tributaria.
5. Otros materiales de certificación de autenticidad.
2. Los residentes nacionales son personas físicas que han vuelto a registrar una empresa de propósito especial establecida.
1. Solicitud por escrito (detalles de la información básica de la empresa nacional y su controlador real, la estructura de capital y el financiamiento extranjero de la empresa de propósito especial en el extranjero, y los detalles de la inversión nacional de la empresa de propósito especial). compañía).
2. Certificado de aprobación, licencia comercial y certificado de registro cambiario para empresas nacionales con inversión extranjera controladas por empresas de propósito especial.
3. Certificado de identificación personal del residente.
4. Certificado de registro mercantil en el extranjero de la sociedad de propósito especial.
5. Diligenciar el “Formulario de Registro de Divisas para Inversiones en el Exterior de Residentes Nacionales”.
6. Otros materiales de certificación de autenticidad.
En tercer lugar, las empresas con fines especiales deben gestionar los cambios de registro y presentación de divisas debido a cambios importantes de capital.
1. Solicitud escrita (deberá explicar detalladamente los motivos de este cambio o presentación, la estructura de la sociedad de propósito especial y los aumentos de capital, reducciones de capital, transmisiones patrimoniales, reposiciones patrimoniales, fusiones, escisiones, externos). inversiones de capital, participación Garantías externas, dividendos, etc. de activos nacionales desde su creación, y se debe indicar que "la empresa de propósito especial ha completado los procedimientos de registro, cambio y presentación de divisas de acuerdo con las regulaciones, y ha obtenido fondos de financiamiento en el extranjero y dividendos en el extranjero.
2. Plan de negocios (o prospecto) de Financiamiento en el Extranjero
3. Las personas jurídicas en el extranjero presentan el Certificado de Registro de Divisas de Inversión en el Extranjero y las personas físicas residentes en el país presentan el original. Formulario de registro de divisas de inversión extranjera de residentes nacionales y complete la nueva tabla de registro de divisas de inversión extranjera de residentes nacionales
4. acuerdo de financiación (no se requiere cotización en el extranjero).
6. Otros materiales de certificación de autenticidad que demuestren los cambios significativos de capital de la empresa de propósito especial.
El cuarto es la solicitud por escrito de divisas. registro para el establecimiento de una empresa de propósito especial y la fusión y adquisición de empresas nacionales
La solicitud por escrito debe detallar la estructura de capital y gestión de la empresa extranjera de propósito especial, así como los aumentos de capital anteriores, reducciones de capital, transferencias de capital, distribuciones de capital, fusiones, escisiones, inversiones de capital externas, garantías externas que involucran activos nacionales, dividendos. , etc. desde su establecimiento y control, y explica que "la empresa de propósito especial ha pasado por los procedimientos de registro, cambio y presentación de divisas de acuerdo con las regulaciones, y los fondos de financiamiento en el extranjero, los dividendos en el extranjero y los ingresos por cambios de capital obtenidos se han obtenido". repatriado al país de acuerdo con las regulaciones, si hay declaraciones falsas,
2. Una copia de la licencia comercial de la persona jurídica de la empresa nacional objetivo y una licencia comercial para empresas conjuntas chino-extranjeras no constituidas en sociedad.
3. Documentos de aprobación y certificados de aprobación del Ministerio de Comercio que aprueban la inversión de retorno.
4. Contratos y estatutos de empresas con inversión extranjera aprobados y vigentes.
5. Certificado de código de organización
Nota: Todos los materiales anteriores deben ser originales y sellados
6. Certificado de registro de divisas de inversión en el exterior para empresas de propósito especial o de inversión extranjera. formulario de registro cambiario para residentes nacionales
7. Completar el formulario de registro de información básica para empresas de inversión extranjera
Artículo 1. Registro de divisas para inversiones extranjeras de residentes nacionales utilizando capital. inversión en activos de empresas nacionales para establecer empresas de propósito especial
1. Personas jurídicas residentes en el país
1. Solicitud por escrito (detalles de la situación básica de la empresa nacional, de propósito especial en el extranjero). estructura de capital de la empresa y acuerdos de financiación en el extranjero)
2. Plan de negocios de financiación en el extranjero
El plan de negocios de financiación en el extranjero debe incluir los siguientes contenidos básicos:
(1) La industria, el historial de desarrollo y el estado financiero de las empresas nacionales en los últimos tres años;
(2) Información básica sobre el controlador y la gestión reales;
(3) El mercado de las empresas nacionales perspectivas, estrategias de desarrollo de mercado, planes de desarrollo y pronósticos financieros, y análisis de riesgo de mercado;
(4) El proceso, métodos de control, disposiciones legales y seguimiento de residentes nacionales que transfieren activos nacionales a empresas de propósito especial. Viabilidad análisis del financiamiento y descripción de la relación de inversión entre los residentes nacionales y las empresas nacionales que controlan o la empresa de propósito especial que se establecerá o controlará;
(5) Si existe una empresa de propósito especial, la información de los residentes nacionales debe revelarse. Ratio de participación.
(6) El método de financiación propuesto, el monto de la financiación y la información básica de las instituciones financieras extranjeras. Si se utiliza financiación de préstamos puente, la intención de financiación y la descripción del memorando alcanzado. se debe explicar la institución financiera extranjera, el tipo de interés, el plazo y la fuente de los fondos de reembolso, si la financiación se realiza mediante colocación privada o emisión pública (incluidos bonos convertibles), se debe explicar el método de fijación de precios de los activos o el capital de la empresa con fines especiales; si el financiamiento se planifica en cuotas a través de los dos métodos anteriores, la información relevante debe explicarse conjuntamente; situación si el capital extranjero de propiedad se inyecta en una empresa extranjera con fines especiales, las razones y el proceso para la adquisición legal y la existencia del capital extranjero; ser explicado.
(7) Una descripción del plan de uso de los fondos de financiamiento en el extranjero, incluidos los planes de inversión y el plan de financiamiento del fondo y el análisis de viabilidad de los métodos de repatriación.
3. y aprobación de la fuente de fondos (activos) de divisas de inversión extranjera
4 Complete el "Formulario de registro de información básica de inversión extranjera" y el "Certificado de registro de divisas para inversión extranjera".
5. “Certificado de Aprobación de Inversiones en el Extranjero de la República Popular China” emitido por el departamento de comercio competente.
6. Otros materiales de respaldo auténticos (como acuerdos de financiación en el extranjero o memorandos de inversión de financiación).
En segundo lugar, residentes nacionales y personas físicas
1. Solicitud por escrito (detalles de la situación básica de la empresa nacional, la estructura patrimonial de la empresa de propósito especial y los acuerdos de financiación en el extranjero).
2. Certificado de identidad de persona física residente en el país.
3. Documentos de registro e informes recientes de auditoría contable y financiera de empresas nacionales que planean recaudar fondos en el extranjero.
4. Plan de negocio de financiación exterior. El plan de negocios de financiamiento extranjero debe incluir los siguientes contenidos básicos:
(1) La industria, el historial de desarrollo y el estado financiero de la empresa nacional en los últimos tres años;
(2) El controlador y la gestión reales La situación básica de las empresas nacionales;
(3) Las perspectivas de mercado de las empresas nacionales, las estrategias de desarrollo del mercado, los planes de desarrollo y las previsiones financieras, y el análisis de riesgo de mercado;
(4) Los residentes nacionales transfieren activos nacionales Análisis de viabilidad del proceso de transferencia, métodos de control, acuerdos legales y financiación posterior a la empresa de propósito especial, y una descripción de la relación de inversión entre los residentes nacionales y las empresas nacionales que controlan o la empresa de propósito especial que se establecerá o controlará;
(5) Si hay una empresa de propósito especial, se debe revelar la proporción de participación de los residentes nacionales.
(6) Una introducción al método de financiamiento propuesto, el monto del financiamiento y la información básica de las instituciones financieras extranjeras, así como una descripción de las intenciones de financiamiento y el memorando alcanzado con las instituciones financieras extranjeras. Si se utiliza financiación mediante préstamos puente, se debe explicar la tasa de interés de financiación, el plazo y la fuente de los fondos de reembolso si la financiación se utiliza mediante colocación privada o emisión pública (incluidos bonos convertibles), el método de fijación de precios de los activos o el capital del propósito especial; la empresa debe explicarse los dos métodos anteriores. Si la financiación se planifica a plazos, las circunstancias relevantes deben explicarse juntas si los derechos e intereses de propiedad extranjera se inyectan en una empresa extranjera con fines especiales, las razones y el proceso para la adquisición y existencia legal; Se deben explicar los derechos e intereses en el extranjero.
(7) Descripción del plan para utilizar fondos de financiación extranjeros, incluido el plan de inversión en el extranjero, el plan de repatriación de los fondos de financiación y el análisis de viabilidad del método de repatriación.
5. Diligenciar el “Formulario de Registro de Divisas para Inversiones en el Exterior de Residentes Nacionales”.
6. Cuando se encomiende a un interventor los trámites de registro de divisas para inversiones en el exterior, se deberá aportar el poder correspondiente.
7. Otros materiales de respaldo auténticos (como acuerdos de financiamiento en el extranjero o memorandos de inversión de financiamiento).
Artículo 6 Cambios en el registro de divisas de las inversiones en el extranjero realizadas por personas jurídicas residentes en el país y empresas de inversión en el extranjero para devolver los rendimientos de las inversiones a empresas de propósito especial.
1. Un formulario de solicitud de una persona jurídica residente en el país para registrar su empresa de inversión en el extranjero como empresa de propósito especial para inversiones de ida y vuelta (incluido el momento y el lugar de establecimiento de la empresa en el extranjero, la fuente de la ronda). -fondos de inversión de viaje, condiciones de operación, tipo de empresa, etc.);
2. Documentos de aprobación de las autoridades competentes de las empresas extranjeras invertidas
3. las empresas extranjeras invertidas;
4. Las empresas de inversión extranjeras que participan en la inspección anual conjunta de las inversiones en el extranjero;
5. Plan de negocios de financiación en el extranjero (o prospecto);
6. Informes de auditoría en el extranjero de las empresas extranjeras invertidas en los últimos tres años;
7. Certificado de registro de divisas de inversión en el extranjero;
8. acuerdo de financiación o memorando de financiación de inversiones, etc.).
Artículo 7 Residentes nacionales y registro de divisas para inversiones extranjeras en empresas de propósito especial donde personas físicas inyectan capital extranjero y retorno de inversiones.
1. Las personas físicas residentes en el país inyectan sus intereses en el extranjero en empresas extranjeras para obtener retornos de inversión y gestionan el registro de divisas para inversiones en el extranjero en empresas con fines especiales para empresas extranjeras (incluidos los tipos y fuentes de intereses en el extranjero, el hora y lugar de establecimiento de empresas extranjeras, condiciones comerciales, tipos de empresas, introducción a todas las empresas nacionales en las que se ha invertido, etc.); la solicitud de registro presentada por una persona física residente en el país debe indicar el siguiente contenido: “Las fuentes de capital; y los intereses de todos los activos invertidos por mí en el extranjero cumplen con las leyes de China y el lugar de registro, y no hay evasión. Ha cumplido plenamente con sus obligaciones fiscales como residente chino y está dispuesto a asumir la responsabilidad legal causada por declaraciones falsas. "
2. Certificado de identidad de persona natural residente en el país;
3. El más reciente informe de auditoría contable y financiera de la empresa participada.
4. El certificado de registro empresarial de la empresa extranjera con inversión y los certificados pertinentes que demuestren que las personas físicas residentes en el país poseen acciones en la empresa.
5. Los informes de auditoría y los certificados de pago de impuestos de las empresas extranjeras invertidas en los últimos dos años (las empresas de investigación y desarrollo de tecnología en el extranjero se pueden acortar a un año);
6. requisitos de las autoridades para el retorno de la inversión Certificado de aprobación para empresas con inversión extranjera emitido por la empresa;
7. Certificado de registro de divisas de empresas con inversión extranjera que han invertido en empresas nacionales en el período anterior;
8. Complete el "Formulario de registro de divisas para inversiones en el extranjero de residentes nacionales";
9. Otros materiales de respaldo auténticos (como acuerdos de financiamiento en el extranjero o memorandos de inversión de financiamiento).
Documentos 106, Documentos de Divisas 106, Documentos de Retorno de Inversiones 106, Huizongfa No. 2007 Documento 106, Documentos de la Administración Estatal de Divisas 106, Documentos de la Administración Estatal de Divisas 106, Documentos de la Administración Estatal de Divisas 65438.
En cuanto al Documento No. 106 emitido por la Administración Estatal de Divisas, algunas personas consideraron que los detalles operativos eran engorrosos e ineficaces y simplemente lo archivaron; algunos vieron vagamente algún margen de operación y trataron de ponerlo; ponerlo en práctica.
Desde agosto, la política de "retorno de las acciones de primera línea" ha sufrido un sutil retroceso. Empresas de primera línea como China Mobile (código HKEx: 0941) y China Overseas (código HKEx: 0688), que alguna vez cantaron "regrese", se dieron por vencidos y dijeron que estaban "suspendiendo sus planes de regreso" por el momento. ser. La contradicción entre el mercado de acciones H y el mercado de acciones A a la hora de competir por los recursos de cotización del continente se ha vuelto cada vez más prominente.
Después de alcanzar el pico de escala de IPO el año pasado, la prosperidad del mercado de acciones H parece estar desvaneciéndose, enfrentándose a una doble crisis: por un lado, las empresas de primera línea que cotizan en bolsa definitivamente regresarán al continente. Las acciones A, que inevitablemente desviarán los recursos de cotización de acciones H, debilitando su influencia en el mercado, por otro lado, los recursos de cotización de las acciones A son cada vez más escasos y las agencias reguladoras nacionales no alientan a las empresas nacionales a cotizar en el extranjero. No sólo las empresas estatales no pueden cotizar en el extranjero, sino que también se bloquea el camino de las empresas privadas hacia la "red chip".
Desde que seis ministerios y comisiones promulgaron la “Orden No. 10” (Reglamento sobre fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por inversores extranjeros) el 8 de septiembre del año pasado, no ha habido un solo caso de una empresa china que establezca una nuevo SPV (vehículo de propósito especial) en el extranjero en los casos de adquisición exitosa de activos nacionales en el extranjero y cotización en bolsa.
“Es realmente difícil hacer negocios ahora”. Un conocido abogado que trabaja en una institución financiera extranjera dijo en una entrevista con un periodista de “Financial Practice”: “Solíamos celebrar reuniones para discutir. qué industrias son adecuadas para la inversión de fondos extranjeros. Los ingresos son mayores. Ahora estamos discutiendo cómo invertir en fondos extranjeros y todos se están devanando los sesos para encontrar una manera. "De hecho, desde este año, en el campo PE/VC. , bancos de inversión extranjeros, abogados y contadores han estado escuchando quejas de este tipo.
El juego entre mercado y regulación nunca se detendrá. También hay muchas empresas que esperan salir a bolsa en el extranjero para obtener financiación debido a diversas necesidades. En particular, los capitalistas de riesgo extranjeros detrás de estas empresas esperan lograr una salida total de las inversiones en el mercado exterior.
La política es relativamente confusa. El Ministerio de Comercio, la Comisión Reguladora de Valores de China y otras autoridades reguladoras no harán comentarios públicos, y los detalles operativos relacionados con la Décima Directiva se están formulando de forma indefinida. Sólo en mayo y junio de este año, la Administración Estatal de Divisas emitió un aviso titulado "Aviso de la Administración Estatal de Divisas sobre cuestiones relativas a la administración de divisas del financiamiento y el retorno de las inversiones por parte de residentes nacionales a través de empresas extranjeras con fines especiales" ( En lo sucesivo denominado documento número 106), pero este documento sólo fue publicado por la Administración Estatal de Divisas y es bastante misterioso. También hubo reacciones encontradas en el ámbito operativo. Algunas personas piensan que los detalles operativos son engorrosos e ineficaces, por lo que simplemente los archivan. Alguien vio vagamente algún margen de operación y trató de ponerlo en práctica.
En cualquier caso, el Documento No. 106 se ha convertido en el último episodio de "contención" y "avance" en las listas rojas extranjeras.
El núcleo del Documento No. 106
El Documento No. 106 son las reglas operativas de respaldo del Documento No. 75 de 2005 de la Administración Estatal de Divisas. Sin embargo, muchos expertos de la industria también han interpretado que algunos detalles del Documento No. 106 hacen más difícil para los inversores extranjeros invertir en China. Sin embargo, algunos abogados que están acostumbrados a "buscar esperanza en la desesperación" han encontrado una "vaga laguna" en las engorrosas disposiciones del Documento No. 106 para la cotización en bolsa de empresas privadas nacionales.
La Circular N° 75 permite claramente a los residentes nacionales (incluidas personas jurídicas y físicas) establecer plataformas de financiación en el extranjero en forma de empresas de propósito especial y operar en el mercado internacional de capitales a través de modelos de operaciones de capital como la inversa. fusiones y adquisiciones, canjes de acciones y bonos convertibles. Participar en diversos tipos de actividades de financiación de acciones y utilizar legalmente financiación extranjera para satisfacer las necesidades de capital del desarrollo empresarial. Por lo tanto, la industria del capital de riesgo y las empresas que intentan cotizar en bolsa en el extranjero lo consideran un "gran positivo".
El contenido central del documento. 106 radica en los requisitos y regulaciones sobre dos aspectos del registro de divisas para inversiones en el extranjero: los residentes nacionales establecen SPV inyectando activos nacionales y utilizan SPV para realizar inversiones de retorno. El establecimiento de SPV en el extranjero (principalmente en paraísos fiscales como las Islas Vírgenes Británicas y las Bahamas) es un paso necesario para que las empresas de capital de riesgo inviertan en empresas nacionales y para que las empresas nacionales coticen en bolsa con valores rojos.
Según el Documento N° 106, las SPV establecidas o controladas por residentes nacionales deben realizar el registro de divisas de inversión en el extranjero de conformidad con el Documento N° 75. En cuanto a los requisitos para el registro de divisas, la Circular 106 proporciona disposiciones detalladas sobre el registro de divisas requerido para la inversión en el extranjero basada en las dos fuentes diferentes de activos de la SPV "establecida directamente o controlada indirectamente" por residentes nacionales. En términos de métodos de control indirecto para las SPV, se pueden dividir en dos formas: inyección por parte de una persona física residente en el país que posee intereses en el extranjero o conversión directa en una SPV por parte de una persona jurídica residente en el país que posee una empresa en el extranjero.
Documento N° sobre la inyección de intereses extranjeros por personas naturales nacionales en sociedades de propósito especial. 106 estipula claramente que “si no se puede probar la legalidad de los derechos e intereses en el extranjero o el período de operación continua en el extranjero es insuficiente, y el informe de auditoría y el certificado de pago de impuestos no se pueden proporcionar durante los últimos dos años (las empresas de investigación y desarrollo de tecnología en el extranjero pueden reducirse a un año), las personas físicas residentes en el país no podrán utilizar derechos e intereses extranjeros para gestionar el establecimiento de empresas especiales. La empresa objetivo ha completado los procedimientos y no está autorizada a realizar inversiones de retorno.
"Para que las empresas extranjeras se conviertan directamente a SPV y devuelvan la inversión, el Documento No. 106 requiere que los informes de auditoría de la empresa extranjera de los últimos tres años se proporcionen durante la revisión del registro de divisas.
Los expertos de la industria señalaron señala que esta cláusula en realidad requiere que los activos se transfieran al extranjero durante al menos dos años antes de realizar inversiones de retorno sin dos años de informes de auditoría y certificados de pago de impuestos, sin embargo, en realidad, si. una empresa de capital de riesgo es optimista sobre las empresas nacionales y quiere invertir a través de inversiones de retorno. Las empresas nacionales no pueden esperar dos años porque perderán las oportunidades de inversión y de desarrollo de las empresas invertidas.
Para que los residentes nacionales puedan hacerlo directamente. Para establecer SPV inyectando el capital de sus empresas nacionales, el Documento No. 106 estipula que, cuando los residentes nacionales solicitan el registro de divisas para inversiones en el extranjero, deben presentar un plan de negocios para financiamiento en el extranjero, que debe incluir su "industria, historia de desarrollo y situación financiera en los últimos tres años". En realidad, esto limita a las empresas nacionales a al menos tres años de establecimiento. Los conocedores de la industria señalaron que, de hecho, muchas empresas nacionales tenían menos de tres años cuando solicitaron establecer SPV en el extranjero, y algunas empresas incluso se establecieron especialmente para el financiamiento externo, especialmente las empresas privadas. Las disposiciones del Documento No. 106 sin duda imponen mayores obstáculos a este tipo de empresas.
Además, el Documento No. 106 proporciona una definición más clara y estricta. el término anteriormente poco claro "persona física residente en el país". Por ejemplo, el Documento No. 75 define "aunque dentro del territorio de China". El concepto de "personas físicas que no tienen estatus legal pero residen habitualmente en China por intereses económicos" es más amplio. refinado para "tener una residencia permanente en China, viajar al extranjero, estudiar en el extranjero y estudiar en el extranjero". Las personas físicas que poseen participaciones accionarias nacionales en empresas nacionales tienen derechos e intereses nacionales originales de las empresas nacionales; a los derechos e intereses extranjeros, al final siguen siendo propiedad de personas físicas ".
Esto en realidad deja claro que los extranjeros también deben obtener el SAFE para las inversiones relevantes. Registro de divisas, bloqueando la posibilidad de utilizar. la situación de los extranjeros en el país para eludir las operaciones regulatorias pertinentes.