¿Qué es el dinero especulativo y qué papel juega en el mercado de valores? El dinero caliente se refiere a activos a corto plazo que fluyen entre los mercados financieros en busca de altas ganancias. Tiene las características de fuerte especulación, rápida liquidez y tendencia obvia. Si hay una diferencia, el dinero caliente son fondos internacionales que fluyen por todo el mundo y obtienen ganancias de capital a corto plazo, como diferencias en los tipos de cambio. El dinero caliente también puede incluir fondos de capital privado nacionales, por lo que es un concepto más amplio que el dinero caliente en general. La existencia de dinero caliente puede desempeñar un papel positivo en la regulación del excedente y la escasez de capital internacional y en la activación de los mercados financieros. Pero sus efectos negativos también son considerables: primero, el dinero especulativo sacudirá el tipo de cambio de un país debido a operaciones especulativas, provocando altibajos en el mercado de divisas y, en última instancia, distorsionando el nivel del tipo de cambio; segundo, la entrada de una gran cantidad de dinero especulativo; y salir de un país provocará un aumento o disminución significativa de las reservas de divisas promoverá los altibajos del mercado de valores. En tercer lugar, el rápido flujo de dinero caliente a menudo tiene un impacto negativo en las políticas de control monetario de varios países. Por ejemplo, si un país aumenta las tasas de interés para frenar la inflación, entrará dinero caliente internacional, lo que obligará al país a aumentar pasivamente la cantidad de moneda y exacerbará la inflación. Obviamente, esto hará más difícil para las autoridades monetarias estabilizar la economía y afectará los efectos esperados del macrocontrol nacional. El dinero caliente no sólo causará inestabilidad económica y crisis financiera, sino que también extenderá la crisis a otros países a través de operaciones especulativas en los mercados financieros. De importancia típica son las operaciones especulativas de los fondos de inversión representados por el "Quantum Fund" de Soros en el mercado financiero internacional. En 1992, Soros descubrió que debido a las enormes diferencias en el desarrollo económico entre los países europeos, analizó el mecanismo de transmisión internacional de las crisis financieras. El sistema monetario europeo enfrentaba contradicciones y dificultades en ese momento, especialmente cuando el tipo de cambio de la libra era demasiado alto y la economía británica estaba en grave declive. Era difícil para la libra mantener el tipo de cambio actual, por lo que colocó. una gran apuesta por la operación especulativa de la libra, valorada en varias decenas de miles de millones de dólares en posiciones cortas. Aunque el gobierno británico utilizó decenas de miles de millones de dólares en reservas de divisas para intervenir en el mercado y anunció dos subidas de tipos de interés, todavía no pudo detener el torrente de capital especulativo liderado por Soros (otros tipos de dinero caliente están bajo la influencia de También se añadió el efecto de demostración del "Quantum Fund" (especulación sobre la libra esterlina). El 6 de septiembre de 1992, el gobierno británico se vio obligado a anunciar su retirada del Sistema Monetario Unificado de Tipo de Cambio Europeo. La libra se depreció bruscamente y Soros obtuvo una ganancia neta de 958 millones de dólares. Después de que la especulación británica tuvo éxito, una gran cantidad de dinero caliente se dedicó a atacar las monedas de otros países a través del mercado financiero internacional. Soros mantuvo posiciones largas en futuros en Francia y Alemania y cortas en Italia y otros países, obteniendo una ganancia de más de 654.380 millones de dólares estadounidenses, lo que provocó un impacto en forma de ola en las economías de los países europeos, desencadenando así la crisis financiera europea. En Asia, la transmisión de las crisis financieras a través de este canal también es muy evidente. El manipulador del dinero especulativo internacional abrió primero una cuenta en baht tailandés en el Banco de Tailandia, pidió prestado una gran cantidad de baht tailandés al Banco de Tailandia, lo vendió y compró muchos dólares estadounidenses al mismo tiempo. Bajo el fuerte impacto de las fuerzas especulativas, estalló una crisis financiera en Tailandia. Cuando Tailandia implementó un tipo de cambio flotante y desencadenó una crisis financiera, el dinero caliente internacional se dirigió a Filipinas a través de mercados financieros abiertos. El 7 de julio de 1997, el banco central de Filipinas aumentó las tasas de interés en un 20% a un día, elevando la tasa de interés de los préstamos internos a un día del 24% al 30%. Sin embargo, debido a la venta masiva del peso, el banco central filipino tuvo que intervenir en el mercado vendiendo 400 millones de dólares en una hora. El 11 de julio, el banco central filipino se vio obligado a cambiar el sistema de tipo de cambio relativamente fijo a "flotante dentro de un rango más amplio basado en factores del mercado". Ese día, el tipo de cambio del peso cayó un 11,6% frente al dólar estadounidense y Filipinas cayó en una crisis financiera. Corea del Sur, Malasia, Indonesia, etc. También cayeron en una crisis financiera debido a la apertura de sus respectivos mercados financieros y a la transmisión de dinero caliente internacional.