Seleccione una de las acciones que cotizan actualmente en los mercados de valores de Shenzhen y Shanghai como objeto de análisis de inversión y escriba un informe de análisis de inversión sobre esta acción.
Obviamente, internamente, las preferencias de consumo, la base de usuarios y las capacidades de control de los operadores constituyen el 3G de China.
El motor del desarrollo.
2. Aunque China Unicom se enfrenta a una oportunidad histórica para el desarrollo de 3G y sus fundamentos están mejorando gradualmente, el grado en que puede
transformar las oportunidades en logros depende en última instancia de la fortaleza interna. Gestión e implementación internas de China Unicom
La mejora esencial de la fuerza requiere una mayor observación, y somos cautelosamente optimistas.
Puntos de inversión:
Los PE del 1 y 2009 al 2011 fueron 26,7 veces, 26 veces y 15,8 veces respectivamente, manteniendo una “calificación neutral”. Antes de tiempo
De 2009 a 2011, el beneficio por acción (BPA) de las operaciones continuas de China Unicom fue de 0,25 yuanes, 0,26 yuanes y 0,26 yuanes respectivamente.
0,43 yuanes, correspondientes a PE 26,7 veces, 26 veces y 15,8 veces, y PEG 0,69 veces. Ratio de equivalencia
Por el contrario, el PE está sobrevalorado y el precio de las acciones está bajo presión a corto plazo. Un PEG bajo indica un cierto nivel de inversión a largo plazo.
Valor. La valoración del DCF es optimista en 7,82 yuanes, neutral en 6,73 yuanes y pesimista en 5,63 yuanes. La alta valoración PE
ha digerido las expectativas positivas de la prueba comercial 3G, la cooperación IPONE, la política de portabilidad numérica, etc., y mantiene la calificación de género "China"
. "
2. Si analizamos el 3G de China con referencia a la experiencia global, las perspectivas son optimistas. Según las preferencias de consumo de los usuarios chinos en cuanto a moda
Bueno, con una gran cantidad de usuarios móviles, usuarios de Internet, con la base de usuarios de Internet móvil, los operadores están más interesados en la cadena industrial.
Con fuertes capacidades de control y ventajas para aprender de la experiencia global, somos optimistas sobre las perspectivas de desarrollo de 3G. en China.
Se estima con optimismo que el número de usuarios de 3G alcanzará los 235 millones en 2012, y la tasa de penetración alcanzará el 23,1.
3. Desde una nueva perspectiva, enfrenta muchas oportunidades de desarrollo, pero aún es necesario realizar un seguimiento de los resultados.
China Unicom ha obtenido el arma más avanzada: WCDMA. Es seguro que el desempeño de China Unicom mejorará gradualmente en los próximos tres. años; pero ¿hasta qué punto China Unicom puede hacerlo? Convertir las oportunidades en rendimiento y competitividad central.
No podemos dar una respuesta clara en este momento y continuaremos dando seguimiento a las pistas, incluida la integración. con IPHONE
cinturón de postproducción 3G. Experiencia futura en negocios y aplicaciones, gestión de seguimiento de marca 3G, nueva estrategia de tarifas e indicadores básicos que incluyen el número de usuarios de 3G y ARPU 3G.
El rango de valoración razonable es 5,42-7,61. /p>
Los resultados previstos muestran que las ganancias por acción operativas continuas de China Unicom de 2009 a 2011 son de 0,25 yuanes, 0,26 yuanes y 0,43 yuanes, respectivamente. >Los PE correspondientes son 26,68 veces, 26,03 veces y 15,79 veces. El PE dinámico promedio de los operadores chinos en 2009 fue 17,5438 veces, el más alto del mundo.
El PE dinámico promedio de los principales operadores en. 2009 fue 10,45 veces. La valoración del PE de China Unicom fue alta y el precio de sus acciones fue corto.
Hay presión durante este período
La tasa de crecimiento compuesto de EPS de China Unicom de 2009 a 2012 es. Se espera que sea 38,8, que es 0,69 veces el de los operadores chinos.
El nivel promedio es 1,93 veces y el nivel promedio de PEG de los principales operadores del mundo es 2,42 veces. En comparación con sus pares, la estimación de PEG de China Unicom.
El bajo nivel de valor indica que China Unicom tiene valor de inversión a largo plazo (ver gráficos 1 y 2).
China Unicom es el único operador que cotiza en la acción A. mercado Teniendo en cuenta que 3G impulsará un rápido crecimiento en los próximos tres años, habrá pruebas de 3G en el corto plazo.
“Catalizadores” como la comercialización, la cooperación IPONE y la política de portabilidad numérica.
China Unicom puede enfrentar los siguientes desafíos al cooperar con el iPhone. a) Localización de empresas y aplicaciones: suministro de contenidos para iPhone.
Los comerciantes son principalmente fabricantes europeos y americanos, y se dirigen principalmente a las necesidades y preferencias de los usuarios europeos y americanos. ¿Son estas aplicaciones comerciales compatibles con China?
¿Cuáles son las necesidades de los usuarios? ¿Su modelo de negocio, entorno lingüístico, interfaz de usuario y experiencia del consumidor satisfacen a los usuarios chinos? Hay incertidumbres en estas áreas
. Por ejemplo, Voz sobre IP es un servicio muy popular en Europa y Estados Unidos, pero el gobierno chino
no permite activar VOIP. b) El impacto de los teléfonos imitadores: Los teléfonos falsificados son un fenómeno muy común y de largo plazo en China.
Los ataques a las aplicaciones de iPhone y a los mercados de terminales dañarán inevitablemente los intereses de Apple y afectarán la inversión de Apple en el mercado chino.
Entusiasmo; c) Políticas regulatorias nacionales y políticas de apoyo a la industria TD: ¿La alta proporción de acciones operativas de Apple desencadenará esto?
¿Están preocupadas las agencias reguladoras por la pérdida de activos estatales? Si el iPhone se desarrolla demasiado rápido y el gobierno chino considera la protección basada en la cadena industrial TD, ¿habrá una "política de control asimétrico inverso"?
Los negocios principales de 3G de China Unicom incluyen: tarjetas de red inalámbrica, Internet móvil, videoteléfonos, televisión móvil, música móvil y teléfonos móviles.
Búsqueda automática, periódico móvil, etc. Desde una perspectiva de planificación empresarial, no se vislumbra ningún “negocio asesino” en particular.
El 17 de mayo, China Unicom 3G se comercializará en 55 ciudades para desarrollar servicios fáciles de usar. Para entonces, también se lanzará el iPhone. Limitar cantidad/cantidad/número
Debido a la persecución de usuarios provocada por la distribución de números y el iPhone, las expectativas 3G se han reflejado en el mercado de capitales.