La relación entre los bonos convertibles y los precios de las acciones

2. El precio de conversión se refiere al precio pagado para convertir los bonos corporativos convertibles en por acción. Dos conceptos estrechamente relacionados con el precio de conversión son el ratio de conversión y la tasa de prima de conversión. El índice de conversión se refiere al número de bonos que se pueden convertir en acciones por unidad, es decir, el índice de conversión = el valor nominal de cada unidad de bonos corporativos convertibles/el precio de conversión.

3. El precio positivo de las acciones se refiere al precio de negociación de una acción, que es un concepto relativo al valor de la acción. Lo que realmente significa el precio de una acción es el valor de los activos de una empresa. Precio de las acciones = valor nominal x tasa de dividendos/tasa de interés bancaria.

4. Al invertir en bonos convertibles, hay que leer el contrato, que es el folleto, porque hay reglas de juego para los bonos convertibles. Si ni siquiera entiendes las reglas del juego, yo no. No es necesario que te diga las consecuencias. Lo que más me fascina de las reglas de este juego es la fijación y ajuste de los precios de conversión. Debido a esta regla, la inversión en bonos convertibles está llena de encanto.

5. Como inversores de valor, todos queremos comprar acciones a precios baratos. No podemos esperar a comprar buenos activos a un precio que supere el patrimonio neto. Cuanto más bajo, mejor. Este no es el caso de los bonos convertibles. Todos esperamos que cuanto mayor sea el pb convertible, mejor. ¿Por qué? Porque todavía hay margen de ajuste en el futuro. Las normas de los bonos convertibles estipulan que el precio de conversión no puede ser inferior a los activos netos de la empresa, por lo que el precio de conversión inicial de los bonos convertibles es superior a los activos netos. Una vez determinado el precio de conversión, no se puede aumentar, sino sólo reducirlo. Esta regla es particularmente atractiva en inversiones en bonos convertibles.