¿Cómo se calculan los tipos de cambio de divisas? ¿Se calcula en dólares estadounidenses? ¿Cuál es el factor más directo que afecta la subida y bajada de los tipos de cambio?
Kong Dejun
1.
El tipo de cambio es la relación, paridad o precio al que se convierte la moneda de un país en la moneda de otro país; también se puede decir que es el "precio" de la moneda extranjera expresada en moneda nacional. Debido a que el comercio internacional y los intercambios no comerciales requieren que los países manejen los acuerdos internacionales, la moneda de un país tiene un tipo de cambio frente a las monedas de otros países.
Para convertir las monedas de dos países, primero debes determinar qué moneda del país se debe utilizar. Debido a los diferentes estándares, existen dos métodos de fijación de precios: cotización directa y fijación de precios indirecta.
Utilizar 1 unidad o 100 unidades de moneda extranjera como estándar y convertirla en una determinada cantidad de moneda nacional se denomina cotización directa. En una cotización directa, el monto en moneda extranjera es fijo, mientras que el monto en moneda nacional cambia a medida que cambia el valor de la moneda extranjera o la moneda nacional. La mayoría de los países utilizan estándares directos.
Método de precio. China utiliza el método de fijación de precios indirecto.
Utilizar 1 unidad o 100 unidades de la moneda nacional como estándar y convertirla en una determinada cantidad de moneda extranjera se denomina método de fijación de precios indirecto. Según el método de fijación de precios indirecto, el monto en moneda nacional es fijo y el monto en moneda extranjera cambia a medida que cambia el valor de la moneda nacional o la moneda extranjera. El Reino Unido y los Estados Unidos son países que adoptan el método de fijación de precios indirectos.
El tipo de cambio fijo no sólo está relacionado con la competitividad de los precios del comercio de productos básicos de exportación, el comercio de servicios y el comercio de tecnología de un país en los mercados nacionales y extranjeros, sino que también está relacionado con la tasa de rendimiento relativa internacional de un país. Los activos financieros y el costo de la inversión extranjera directa. Por tanto, el tipo de cambio es una de las palancas económicas indispensables en los intercambios económicos internacionales.
En segundo lugar, ¿cómo se determina el tipo de cambio en el mercado financiero internacional?
Dado que el tipo de cambio es tan importante, ¿cómo se determina el tipo de cambio en el mercado financiero internacional? En términos generales, el tipo de cambio en el mercado financiero internacional está determinado por la paridad del poder adquisitivo social real representada por la moneda de un país y la oferta y demanda de divisas del mercado.
En las condiciones de circulación del papel moneda, aunque el tipo de cambio se expresa en la forma del tipo de cambio entre las monedas de dos países o de varios países, su connotación o base para la determinación del valor refleja esencialmente el valor relativo. de productos básicos de diferentes países Los precios, es decir, la paridad del poder adquisitivo comparando los precios nacionales e internacionales, son la base para la determinación del tipo de cambio. En lugar de los precios relativos de las monedas en diferentes países, ya que el papel moneda en sí no tiene valor.
En la vida real, el tipo de cambio también se ve afectado por la oferta y la demanda de divisas, el equilibrio de defensa y la política monetaria. Por ejemplo, cuando otras condiciones permanecen sin cambios, cuando aumenta la demanda del mercado financiero internacional de una moneda extranjera (como el dólar estadounidense), su tipo de cambio (como el precio del dólar estadounidense) aumentará, y viceversa. Al mismo tiempo, cuando la balanza de pagos internacional de un país tiene superávit, significa que la oferta de divisas del país ha aumentado. En igualdad de condiciones, los precios de las divisas pueden caer y la moneda nacional puede apreciarse. Por otro lado, si un país tiene un déficit en su balanza de pagos internacional, debido a la reducción de la oferta de divisas del país, los precios de las divisas se apreciarán y el tipo de cambio de la moneda local se depreciará.
Además, en la vida real, también existen la política monetaria, la política de tipos de interés y la política de precios de un país. Por ejemplo, cuando un país emite demasiados billetes, lo que genera inflación y aumento de precios, el resultado será una devaluación de la moneda nacional y un aumento de los precios de las divisas. Por ejemplo, si un país aumenta las tasas de interés, no sólo promoverá la entrada de capital extranjero, sino que también aumentará la demanda de su moneda y aumentará el precio de su moneda; por el contrario, bajar las tasas de interés provocará salidas de capital y el cambio; el tipo de cambio de su moneda puede depreciarse. Además, los cambios políticos y diversas actividades especulativas también afectarán las variaciones de los tipos de cambio.
3. ¿Cuáles son los principales sistemas cambiarios del mundo?
Históricamente, existen dos sistemas de tipo de cambio principales en el mundo, a saber, el sistema de tipo de cambio fijo y el sistema de tipo de cambio flotante.
1. Sistema de tipo de cambio fijo
Un sistema de tipo de cambio fijo significa que la relación entre la moneda de un país (región) y las monedas de otros países (regiones) es básicamente fija. El tipo de cambio es estable en el mercado de divisas internacional. No se puede cambiar libremente. A lo largo de la historia de la evolución del sistema monetario internacional, los sistemas de tipo de cambio fijo se pueden dividir en sistemas de tipo de cambio fijo bajo el sistema de patrón oro y sistemas de tipo de cambio fijo bajo el sistema de patrón oro.
Bajo el sistema de tipo de cambio fijo del patrón oro, cada unidad monetaria tiene un contenido de oro legal. La relación de precios entre dos monedas es la relación del contenido de oro de las dos monedas. Este es el estándar para determinar la moneda. tipos de cambio. Por ejemplo, antes de 1929, el contenido de oro de la moneda de oro británica de 1 libra era de 113,0016 jaleas (piezas), el contenido de oro de la moneda de oro de un dólar L estadounidense era de 23,22 jaleas (piezas) y la relación entre la libra y el dólar estadounidense era de 23,22 jaleas (piezas). El dólar fue de 165.438.
En el mercado de divisas, el rango de fluctuación de los tipos de cambio está limitado aproximadamente por el punto de entrega del oro, por lo que es relativamente estable. Con la desintegración del patrón oro, este sistema de tipo de cambio fijo dejó de existir.
Desde la Segunda Guerra Mundial hasta el colapso del sistema de Bretton Woods en 1973, se ha implementado internacionalmente un sistema de tipo de cambio fijo bajo el patrón dólar oro. Su característica es la adopción de un sistema de doble vinculación, es decir, el dólar estadounidense está vinculado al oro y las monedas de varios países están vinculadas al dólar estadounidense para mantener una paridad fija con el dólar estadounidense. Las regulaciones específicas son: (1) El contenido de oro de un billete de un dólar estadounidense es de 0,888671 gramos, y otros comerciantes también estipulan en consecuencia el contenido de oro de sus propias monedas. Por ejemplo, en 1946, el Reino Unido estipuló que el contenido de oro de los billetes de 1 libra era de 3,58134 gramos, por lo que la proporción del contenido de oro en los billetes entre los dos países quedó determinada por el tipo de cambio. Por ejemplo, el tipo de cambio entre la libra y el dólar estadounidense es 3,58134/0,881 = 4,03, es decir, 1 equivale a 4,03 dólares estadounidenses. (2) Las fluctuaciones del tipo de cambio de los países miembros del Fondo Monetario Internacional en el mercado de divisas no excederán el 1% de los límites superior e inferior de sus paridades monetarias. De lo contrario, otros estados miembros tienen la responsabilidad de intervenir para mantener la estabilidad del tipo de cambio.
2. Sistema de tipo de cambio flotante
Un sistema de tipo de cambio flotante se refiere a un sistema de tipo de cambio en el que el tipo de cambio de la moneda de un país puede flotar libremente según la relación de oferta y demanda. en el mercado de divisas. Bajo este sistema de tipo de cambio, el rango de fluctuación del tipo de cambio de cada país no está restringido y no hay obligación de mantener el rango flotante. Los desequilibrios en la balanza de pagos se autoajustan mediante cambios en los tipos de cambio. Los sistemas de tipo de cambio flotante tienen una larga historia. Durante el período del patrón oro, el Reino Unido, Estados Unidos, Francia y algunos países en desarrollo implementaron sistemas de tipo de cambio flotante. Desde la década de 1970, con el desarrollo de la inflación global, los modelos de flotación del tipo de cambio de varios países se han vuelto más flexibles y complejos. En agosto de 1971, se implementó un sistema de tipo de cambio flotante entre las principales monedas internacionales. En marzo de 1973, todos los países habían implementado un sistema de tipo de cambio flotante. Los principales modelos de flotación que existen actualmente son: el modelo de flotación libre que cambia y se ajusta espontáneamente según las condiciones de oferta y demanda en el mercado de divisas, el modelo de flotación administrada que implica la intervención del gobierno en el mercado de divisas, el modelo de flotación conjunta de el grupo monetario regional europeo, y el modelo de libre flotación que no realiza acciones conjuntas con ningún país.
Antes del 1 de octubre de 1994 65438+, el estado formulaba, ajustaba y anunciaba el tipo de cambio del RMB de acuerdo con las necesidades del desarrollo económico. Después del 1 de octubre de 1994 65438+, mi país implementó un nuevo sistema de gestión de divisas. El determinante básico del tipo de cambio del RMB es la oferta y la demanda en el mercado de divisas, que también está gestionado y regulado por el banco central. Sin embargo, el grado de comercialización del tipo de cambio del RMB no es alto.