Acciones relacionadas con el sector inmobiliario de China Resources
Evergrande Real Estate, Ocean Shipping Services y China Resources Vientiane Lifestyle han entrado en el proceso de cotización. Yuexiu Real Estate 165438+ reveló en la noche del 23 de octubre que planea escindir sus propiedades para cotizar en bolsa. No hace mucho, Jinke Services y Sunac Services cotizaron con éxito en Hong Kong...
No mucho antes de esta escena candente, varias acciones inmobiliarias nuevas estallaron una tras otra, así como la corrección general de El sector inmobiliario, como líder del sector, Poly Real Estate también recibió su primer informe de calificación negativo.
Los expertos de la industria creen que la industria actual ha entrado en una nueva ronda de ciclo de ajuste tranquilo. En el futuro, la comprensión del mercado sobre la industria de administración de propiedades entrará en un nivel más razonable, según el optimismo general de la industria. a la inspección de empresas individuales.
Obviamente, esto no detendrá el ritmo de los anuncios de propiedades. CITIC Securities predice que la escala de financiación de las OPI de las empresas de administración de propiedades en el cuarto trimestre de 2020 superará con creces los primeros tres trimestres de 2020 combinados.
Reunir y dispersar
165438+El 22 de octubre, se supo que Ocean Services cotizaba en la Bolsa de Valores de Hong Kong. En la tarde del día siguiente, Yuexiu Real Estate anunció que estaba considerando la posibilidad de escindir su negocio de administración de propiedades y cotizarlo en el directorio principal de la Bolsa de Valores. Al mismo tiempo, hay noticias del mercado de que China Resources Vientiane Life Insurance cotizará en febrero.
165438+El 22 de octubre, Evergrande Real Estate celebró una conferencia de prensa sobre cotización 54 días después de presentar el prospecto, revelando la noticia de su próxima cotización.
No hace mucho, Jinke Services tocó la campana en la Bolsa de Valores de Hong Kong del 165438 de junio al 17 de octubre y cerró a 44,7 dólares de Hong Kong ese día, el mismo precio de emisión. Después de que el precio de las acciones tocó fondo al día siguiente, marcó el comienzo de otra ola de subida. Cerró a 49,6 dólares de Hong Kong el día 24, un aumento del 10,96% con respecto al precio de emisión. 165438+El 19 de octubre, Sunac Services tocó el timbre y cerró a 14,14 dólares de Hong Kong, un aumento del 21,9%.
Sin embargo, no hace mucho, las nuevas acciones inmobiliarias todavía estaban en la "ola de ruptura".
65438+El 19 de octubre, Bonjour Commercial Enterprise Services cotizó. El precio de cierre del primer día fue de 11 dólares de Hong Kong, un aumento de aproximadamente el 3 % con respecto al precio de emisión de 10,68 dólares de Hong Kong. Pero en los siguientes días de negociación, el precio de sus acciones fluctuó y cayó. El 27 de octubre cerró por debajo del precio de emisión de 65.438 y todavía está rompiendo.
Durante este período, el primer servidor cotizó el 22 y 10 de octubre y cerró a 1,76 dólares de Hong Kong ese día, un 26,67% menos que el precio de emisión de 2,4 dólares de Hong Kong. La tendencia de las acciones inmobiliarias ha cambiado.
El 30 de octubre, las campanas de servicio de KWW y Shimao sonaron el mismo día. Hejing Youhuo rompió su oferta pública inicial el día de su cotización y cerró con una triste caída del 22,94%, mientras que Shimao Services una vez cayó por debajo del precio de emisión de HK $ 16,6 y finalmente apenas mantuvo el precio de emisión.
Pero sólo en el segundo día de negociación (165438 + 2 de octubre), Shimao Services cayó por debajo del precio de emisión y cerró a 16,5 dólares de Hong Kong. Ese día, China Capital Service y KWG Youhuo cerraron a HK$ 1,39 y HK$ 5,97 respectivamente, un 43,5% y un 24,3% respectivamente con respecto al precio de emisión.
De hecho, no se trata sólo de la irrupción de nuevas acciones, sino también del reciente ajuste general en el sector inmobiliario.
Las estadísticas de Ke Rui muestran que desde principios de este año hasta el 30 de octubre, el aumento promedio de 34 acciones inmobiliarias fue del 30% y el aumento promedio se ha reducido. Entre ellos, la caída promedio de 30 acciones inmobiliarias en septiembre fue de alrededor del 10%, y 13 de ellas cayeron más del 10%.
Rendimiento dividido
Con la cotización centralizada de las empresas de administración de propiedades, la naturaleza de las acciones inmobiliarias se pierde gradualmente. Las acciones inmobiliarias han pasado de ser las favoritas del capital en el pasado a ser objeto de un serio escrutinio. El mercado cree que la era de ganancias generales en el sector inmobiliario puede ser cosa del pasado y la situación de las acciones individuales se ha convertido en el centro de atención.
Entre las cuatro acciones inmobiliarias mencionadas anteriormente que aterrizaron en el mercado de capitales en junio de 5438+octubre y estallaron una tras otra, además del área de gestión de Shimao de 65,438+ mil millones de metros cuadrados, Capital Service, Youshang Service y Hejing Youhuo Management Las áreas son 6.5438+050,3 millones de metros cuadrados, 25,8 millones de metros cuadrados y 22,2 millones de metros cuadrados respectivamente.
Los datos del China Index Institute muestran que la superficie media de gestión de las 100 principales empresas de servicios inmobiliarios del país en 2020 es de 42,79 millones de metros cuadrados. La escala de las tres empresas de administración de propiedades mencionadas anteriormente es significativamente menor que este nivel.
Sunac Services y Jinke Services, que recientemente han roto la "maldición", son empresas con un área de gestión de más de 100 millones y están respaldadas por grandes empresas inmobiliarias.
Cabe mencionar que la empresa líder en administración de propiedades, Poly Property, también ha experimentado una corrección significativa recientemente. Según datos de Cai Dong Choice, Poly Real Estate cerró hoy a 52 dólares de Hong Kong, un 40% menos que su máximo de más de 90 dólares de Hong Kong en mayo de este año. 165438+ A mediados de octubre, Macquarie también calificó a Poly Real Estate como "con un rendimiento inferior al del mercado" con un precio objetivo de 45,8 dólares de Hong Kong.
Un analista senior de la industria dijo a los periodistas que debido a su gran área, Poly Real Estate tenía grandes expectativas cuando salió a bolsa, pero sus ganancias no fueron altas.
A finales del primer semestre del año, Poly Property Management tenía una superficie de 365.438+07 millones de metros cuadrados, ocupando el cuarto lugar en la industria Asia Lifestyle and Country Garden, que ocupó el segundo lugar; y tercero, tenían áreas de servicio de 353 millones de metros cuadrados y 320 millones de metros cuadrados respectivamente, la escala de gestión de las tres empresas es relativamente cercana. Durante el mismo período, el margen de beneficio bruto de Poly Property fue solo del 20,4%, muy por debajo del margen de beneficio bruto de A-Life y Country Garden Services de más del 36%.
Aún hay espacio para el futuro.
Aunque los valores individuales se diferencian, si se considera el sector en su conjunto, el sector de la gestión inmobiliaria todavía tiene un mercado amplio y perspectivas de futuro.
Chen Xiao, analista del Centro de Datos de Vivienda de Zhuge, dijo a los periodistas que, en general, el sector inmobiliario tiene un gran potencial de desarrollo. Actualmente se encuentra en las primeras etapas de desarrollo de la industria de administración de propiedades, y lo hay. Todavía hay un gran espacio para el desarrollo y la entrada. Su ligereza. Los modelos de activos, los flujos de caja estables y los bajos ratios de endeudamiento son más atractivos para el mercado de capitales.
En opinión de un inversor que lleva mucho tiempo siguiendo los valores inmobiliarios: “Mientras se sigan vendiendo las casas de los principales accionistas, las tasas de recaudación aumenten y los precios suban, las empresas inmobiliarias seguirán "Podré vivir bien en los próximos años. Este tipo de negocio es muy estable. Mientras la casa esté ahí, se puede recaudar el dinero y también es antiinflacionario". Actualmente cotizan en bolsa un gran número de empresas de gestión inmobiliaria, lo que favorece un posterior aumento de la concentración del mercado. CITIC Securities cree que las empresas de administración de propiedades más pequeñas que carecen de características perderán la motivación para expandir su escala. Las nuevas áreas pueden generar riesgos de gestión; al mismo tiempo, la conveniencia de la estrategia, los fondos y los talentos aportados por la cotización desglosarán aún más los factores que obstaculizan el crecimiento de las empresas de gestión inmobiliaria.
Los inversores antes mencionados también mencionaron que el aumento de la concentración industrial en el futuro beneficiará a las empresas líderes. Cuanto más área de gestión, menor será el costo. Al mismo tiempo, la eliminación incremental de las pequeñas empresas inmobiliarias también se enfrentará a la misma situación. "Los comités de propietarios reemplazarán las propiedades insatisfactorias y la clase media también tiene mayores requisitos de servicios. Se espera que esto se convierta en una tendencia futura".
CITIC Securities también dijo que el valor de las empresas destacadas aumentará aún más resaltado en el futuro. Debido al progreso tecnológico, la innovación en la gestión y el desarrollo de servicios de valor agregado, los próximos tres años pueden convertirse en los tres años clave para aumentar la concentración y el foso de la marca se hará más amplio.
Sin embargo, algunos conocedores de la industria son pesimistas sobre el desarrollo de la industria.
Un analista senior dijo sin rodeos a los periodistas que existe un cuello de botella en la imaginación de los bienes raíces. Cree que la ciencia y la tecnología pueden reducir algunos costos, pero al mismo tiempo, las mejores propiedades son los parques industriales, edificios de oficinas y otros clientes corporativos, y puede resultar difícil para los propietarios comunitarios comunes tener imaginación. "Ahora el dinero de las empresas que cotizan en bolsa se recaudará y se utilizará para fusiones y adquisiciones, lo que puede provocar pérdidas. Después de todo, las fusiones y adquisiciones no son baratas.
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