¿Por qué los rendimientos de las acciones estadounidenses de China Southern Airlines son diferentes de los de las acciones A? Compañías nacionales como China Southern Airlines, que no están registradas en Estados Unidos, utilizan ADR (recibos de depósito) para cotizar en bolsa en Estados Unidos, evitando los requisitos legales para la emisión directa de acciones y bonos. El procedimiento de cotización es sencillo y el coste de emisión es bajo. Al ajustar la proporción de ADR y ajustar el precio de los ADR al rango de precios de las acciones de empresas similares que cotizan en bolsa en los Estados Unidos, los rendimientos naturales serán diferentes de los de las acciones A nacionales.