Contenido de las "Disposiciones provisionales sobre la publicación de informes de investigación de valores"

Los informes de investigación de valores incluyen principalmente informes de análisis de valor, informes de investigación de la industria e informes de estrategia de inversión que involucran valores y productos relacionados con valores. Los informes de investigación de valores pueden ser documentos escritos o electrónicos.

Artículo 3 Cuando las compañías de valores y las instituciones consultoras de inversión en valores publiquen informes de investigación de valores, deberán cumplir con las leyes, los reglamentos administrativos y estos reglamentos, seguir los principios de independencia, objetividad, equidad y prudencia, prevenir eficazmente conflictos de intereses y tratarlos de manera justa. Está prohibido difundir información falsa, inexacta o engañosa, realizar o participar en operaciones con información privilegiada o manipular el mercado de valores.

Artículo 4 La Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante, la Comisión Reguladora de Valores de China) y sus oficinas enviadas supervisarán y gestionarán la emisión de informes de investigación de valores por parte de compañías de valores e instituciones consultoras de inversión en valores de acuerdo con la ley.

La Asociación de Valores de China implementa una gestión autorregulada de los informes de investigación de valores emitidos por compañías de valores e instituciones de consultoría de inversión en valores, y formula las normas profesionales y códigos de conducta correspondientes de acuerdo con las leyes, reglamentos administrativos y estos pertinentes. regulaciones.

Artículo 5 El personal que firme informes de investigación de valores publicados deberá tener calificaciones de consultoría de inversiones en valores y estar registrado como analista de valores en la Asociación de Valores de China. Los analistas de valores no pueden registrarse al mismo tiempo como asesores de inversiones en valores.

Artículo 6 Las compañías de valores y las instituciones de consultoría de inversión en valores que publiquen informes de investigación de valores establecerán departamentos o subsidiarias de investigación especializados, establecerán y mejorarán sistemas de gestión empresarial y centralizarán el comportamiento y el personal relevante de la publicación de informes de investigación de valores. gestión.

El personal relevante que participe en la emisión de informes de investigación de valores no deberá participar simultáneamente en transacciones por cuenta propia de valores, gestión de activos de valores y otros negocios con conflictos de intereses. Si los altos directivos de una empresa son responsables de gestionar la publicación de informes de investigación de valores y otros negocios de valores al mismo tiempo, deben tomar medidas para prevenir conflictos de intereses y tener evidencia suficiente para demostrar que los conflictos de intereses se han evitado efectivamente.

Artículo 7 Las compañías de valores y las instituciones de consultoría de inversión en valores tomarán medidas efectivas para garantizar que la producción y publicación de informes de investigación de valores no estén sujetas a la influencia de los emisores de valores, las compañías que cotizan en bolsa, las compañías de administración de fondos y la administración de activos. empresas y otras partes interesadas.

Artículo 8 Los informes de investigación de valores emitidos por sociedades de valores e instituciones consultoras de inversión en valores deberán especificar las siguientes materias:

(1) Las palabras "informe de investigación de valores";

(2) Nombres de sociedades de valores e instituciones consultoras de inversión en valores.

(3) Descripción de la calificación para el negocio de consultoría de inversión en valores.

(4) Código del certificado de calificación de consultoría de inversión en valores del firmante;

(5) Hora de publicación del informe de investigación de valores.

(6) Fuentes de información y datos utilizados en los informes de investigación de valores.

(7) Utilice informes de investigación de valores para proporcionar advertencias de riesgo.

Artículo 9 La elaboración de los informes de investigación de valores será conforme, objetiva, profesional y prudente. El analista de valores firmante será responsable del contenido y las opiniones del informe de investigación de valores, asegurando que las fuentes de información sean legales y conformes, que los métodos de investigación sean profesionales y prudentes y que las conclusiones del análisis tengan una base razonable.

Artículo 10 Las compañías de valores y las instituciones consultoras de inversión en valores deberán establecer un mecanismo de revisión para la publicación de informes de investigación de valores, aclarar el proceso de revisión, contratar personal dedicado y hacer un buen trabajo en el control de calidad y la revisión del cumplimiento antes. la publicación de informes de investigación de valores.

Artículo 11. Las compañías de valores y las instituciones de consultoría de inversión en valores tratarán a los destinatarios de los informes de investigación de valores de manera justa y no darán prioridad a proporcionar el contenido u opiniones de los informes de investigación de valores a departamentos internos, personal o objetivos específicos de la compañía.

Artículo 12 Las compañías de valores y las instituciones consultoras de inversión en valores establecerán y mejorarán los mecanismos de prevención de conflictos de intereses relacionados con la publicación de informes de investigación de valores, aclararán los procedimientos de gestión, las cuestiones de divulgación y los requisitos operativos, y evitarán eficazmente la publicación de Informes de investigación de valores de Conflictos de intereses entre otros negocios de valores.

Al emitir un informe de investigación de valores con una valoración y calificación de inversión claras para una acción específica, si la empresa posee más del 65,438+0% de las acciones emitidas de la empresa que cotiza en bolsa correspondiente, deberá revelarlo al cliente en el informe de investigación de valores Si la empresa posee acciones, no está permitido realizar transacciones contrarias a las opiniones del informe de investigación de valores el día de la emisión y el segundo día de negociación.

Artículo 13 Las compañías de valores y las instituciones consultoras de inversión en valores tomarán medidas de gestión efectivas para evitar que el personal relevante que produce y publica informes de investigación de valores utilice la publicación de informes de investigación de valores para buscar beneficios indebidos para ellos y sus partes interesadas. o divulgar el contenido y las opiniones de los informes de investigación de valores antes de su publicación.

Artículo 14 Las compañías de valores y las instituciones consultoras de inversión en valores implementarán estrictamente el sistema de muro de separación entre la publicación de informes de investigación de valores y otros negocios de valores para evitar que departamentos y personal con conflictos de intereses utilicen la publicación de investigaciones de valores. informes para buscar beneficios indebidos.

Artículo 15 Los analistas de valores de las compañías de valores y las instituciones de consultoría de inversión en valores participarán en la suscripción, el patrocinio, la consultoría financiera y otros proyectos comerciales de la compañía en etapas debido a las necesidades comerciales de la compañía, redactarán informes de investigación del valor de la inversión o proporcionarán Apoyo a la investigación de la industria, el proceso de aprobación a través de la pared debe implementarse dentro de la empresa.

El departamento de gestión de cumplimiento y los departamentos comerciales relevantes deben monitorear las actividades comerciales de los analistas de valores detrás de la pared. Los analistas de valores no pueden publicar informes de investigación de valores relacionados con suscripción, patrocinio, asesoramiento financiero y otros proyectos comerciales. Una vez transcurrido el período de ruptura del muro, los analistas de valores no pueden publicar informes de investigación de valores utilizando información no pública sobre la suscripción, el patrocinio, el asesoramiento financiero y otros proyectos comerciales de la empresa.

Artículo 16 Las compañías de valores y las instituciones de consultoría de inversión en valores que se dediquen a la emisión de informes de investigación de valores, suscripción y patrocinio de valores y servicios de consultoría financiera sobre fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas que cotizan en bolsa deberán cumplir con las regulaciones y los principios de independencia, objetividad e imparcialidad, establecer y mejorar el sistema de período de silencio y el mecanismo de implementación para la publicación de informes de investigación de valores, y divulgar los acuerdos del período de silencio a los clientes a través del sitio web de la empresa y otros medios.

Artículo 17 Las compañías de valores y las instituciones de consultoría de inversión en valores implementarán estrictamente sistemas de gestión de cumplimiento y llevarán a cabo revisiones de cumplimiento y monitoreo de calificaciones del personal, conflictos de intereses, penetración de muros, etc. relacionados con la emisión de informes de investigación de valores.

Artículo 18 Cuando las sociedades de valores y las instituciones consultoras de inversión en valores emitan informes de investigación de valores, deberán gestionar el tiempo, método, contenido, objeto y proceso de revisión.

El período de conservación de los archivos comerciales relacionados con la publicación de informes de investigación de valores no será inferior a 5 años a partir de la fecha de publicación de los informes de investigación de valores.

El artículo 19 alienta a las compañías de valores y a las instituciones consultoras de inversión en valores a disponer que los analistas de valores comenten de manera objetiva, profesional y prudente a través de la radio, la televisión, Internet, los periódicos y otros medios públicos de conformidad con las normas pertinentes sobre la Difusión de información sobre valores. Las condiciones macroeconómicas, de la industria y los cambios en el mercado de valores brindan servicios de información sobre valores a los inversores públicos, difunden conocimientos sobre valores, revelan riesgos de inversión y guían la inversión racional.

Artículo 20: Los analistas de valores que publiquen comentarios sobre valores específicos o interpreten sus informes de investigación de valores a través de medios públicos como radio, televisión, Internet, periódicos, informes, reuniones de intercambio, etc., deberán sujetarse a las normas sobre difusión de información sobre valores, y cumplir con los siguientes requisitos:

(1) Organizado por compañías de valores locales o instituciones consultoras de inversión en valores;

(2) La fecha de publicación de la información. informe de investigación de valores en el que se basa;

(3) Está prohibido garantizar expresa o implícitamente el rendimiento de las inversiones.

Artículo 21 Si las sociedades de valores o instituciones consultoras de inversión en valores autorizan a otras instituciones a publicar o remitir informes o resúmenes de investigación de valores, deberán llegar a un acuerdo con las instituciones pertinentes para aclarar las responsabilidades de publicación o reenvío, y exigir las instituciones pertinentes para indicar el editor y la fecha de publicación del informe de investigación de valores, y un recordatorio de los riesgos de utilizar el informe de investigación de valores. Quien publique o transmita informes de investigación de valores sin autorización tendrá la responsabilidad legal correspondiente.

Artículo 22 Si las compañías de valores, las agencias de consultoría de inversión en valores y su personal violan las leyes, los reglamentos administrativos y estos reglamentos, la Comisión Reguladora de Valores de China y sus agencias enviadas pueden ordenar correcciones, realizar entrevistas regulatorias y emitir cartas de advertencia. , ordenó aumentar el número de inspecciones de cumplimiento internas y presentar informes de inspección de cumplimiento, ordenó suspender la publicación de informes de investigación de valores, ordenó sancionar al personal relevante y otras medidas regulatorias. Si las circunstancias son graves, la Comisión Reguladora de Valores de China impondrá sanciones administrativas de conformidad con las leyes, los reglamentos administrativos y las disposiciones pertinentes; si se sospecha de un delito, el caso se transferirá a los órganos judiciales de conformidad con la ley;

Artículo 23 El presente reglamento entrará en vigor el 1 de enero de 2011.