Estrategia de inversión en bonos convertibles
(1) Estrategias básicas para la inversión en bonos convertibles
Los inversores deben basar sus decisiones de inversión en la solvencia de la empresa emisora, el estado de la industria, la estrategia de desarrollo, las finanzas, los productos, la gestión, la tecnología y mercado Los factores fundamentales integrales como este se centran en predecir el rendimiento futuro y el flujo de caja de la empresa emisora y determinar los tipos de inversión de los bonos convertibles.
Una es la inversión prudente, es decir, invertir en bonos convertibles cuyo precio de mercado sea cercano al valor del propio bono y obtener rendimientos de inversión estables al tiempo que se controlan eficazmente los riesgos de inversión;
El segundo es la inversión agresiva, es decir, invertir en bonos convertibles con buenos fundamentos, potencial de crecimiento y condiciones favorables para la corrección del precio de conversión puede obtener rendimientos de inversión no menores que los de las acciones de referencia bajo la premisa de un riesgo relativamente bajo;
El tercero es buscar oportunidades de arbitraje, es decir, hay cierta ineficiencia en el mercado, y el arbitraje se realiza cuando el precio de mercado de los bonos convertibles durante el período de conversión es inferior al precio de conversión.
(2) Estrategias de inversión en bonos convertibles a diferentes precios
Los bonos convertibles mostrarán diferentes características a diferentes precios. Por lo tanto, los inversores deberían tratar de forma diferente los bonos convertibles a diferentes precios.
El primero son los bonos convertibles de alto precio con primas de bonos superiores al 30%. Este tipo de bono convertible tiene una desventaja relativamente grande, pero si los inversores son optimistas acerca de sus acciones de referencia, pueden invertir en este tipo de bono convertible. Porque, por un lado, la tarifa de gestión de los bonos convertibles es menor que la de las acciones, lo que puede reducir los costos de transacción de los inversores, por otro lado, si los bonos convertibles se mantienen durante mucho tiempo, pueden generar una cierta cantidad de intereses; ingreso. Además, los bonos convertibles también tienen cierto grado de resistencia en caso de una caída a largo plazo del mercado de valores. Por tanto, los ingresos futuros de este tipo de bonos convertibles siguen teniendo una ventaja comparativa frente a las acciones ordinarias.
El segundo son los bonos convertibles de precio medio con primas de bonos del 15% al 30%. Este tipo de deuda convertible en capital es moderado y el valor de conversión es mucho menor que su precio de mercado. Cuando el mercado de valores sube, las ganancias son relativamente lentas, pero cuando el mercado de valores cae, las pérdidas son menores. Al invertir en este tipo de bonos convertibles, puede prestar más atención a los bonos convertibles con tasas de prima de conversión relativamente bajas y grandes fluctuaciones en las acciones de referencia.
El tercero son los bonos convertibles de bajo precio con una prima de bonos inferior al 15%. Este tipo de bono convertible tiene una fuerte naturaleza de deuda y un margen de caída limitado. Generalmente, no habrá grandes pérdidas en las inversiones a mediano y largo plazo, y es muy probable que comparta las ganancias del mercado de valores en alza en el futuro. Este tipo de bono convertible es más adecuado para inversores de bajo riesgo que esperan beneficiarse de inversiones a medio y largo plazo.
(3) Estrategias de tiempo para invertir en bonos convertibles
Las características de reembolso de principal e intereses de los bonos convertibles garantizan rendimientos estables; las características de los bonos convertibles en acciones proporcionan rendimientos más altos. oportunidades. En términos generales, según las condiciones del mercado, los bonos convertibles se pueden operar de tres maneras:
Primero, cuando el mercado de valores mejora, las características de los bonos convertibles son más obvias y los precios de mercado tienen en cuenta más acciones. Cuando el precio de los bonos convertibles aumenta con el aumento del mercado de valores y excede su precio de costo original, el tenedor debe vender los bonos convertibles para obtener directamente los ingresos por diferencial.
La segunda es que cuando el mercado de valores pasa de débil a fuerte, o el desempeño de la empresa que emitió bonos convertibles mejora y se espera que el precio de sus acciones aumente bruscamente, los inversores pueden convertir los bonos convertibles en acciones al precio de conversión Disfrute de dividendos por el mejor desempeño de la empresa o ganancias por el aumento de los precios de las acciones.
En tercer lugar, cuando el mercado de valores baja, las características de los bonos convertibles son más obvias y los precios de mercado tienen más en cuenta la deuda; tanto los precios de los bonos convertibles como los de las acciones de referencia caen, por lo que no es apropiado vender; bonos convertibles y convertir bonos convertibles en acciones. Los inversores deberían conservar los bonos convertibles para recibir capital fijo e ingresos por intereses al vencimiento.