La operación "comprar en largo cuando caiga" de la ETF farmacéutica alcanzó un nuevo máximo.
Muchos expertos de la industria dijeron que después de una fuerte corrección en la etapa inicial, la valoración actual del sector farmacéutico es más rentable, lo que atrae a muchos inversores a suscribirse activamente para aprovechar las oportunidades de inversión. Además, la atención médica, como industria que se necesita con urgencia, tiene orientaciones políticas industriales claras y un gran margen de crecimiento futuro, por lo que todavía tiene un buen valor de inversión a largo plazo.
La escala de los ETF en múltiples sectores farmacéuticos ha alcanzado nuevos máximos.
Los datos de Wind muestran que al 5 de agosto, excluyendo los fondos recién creados este año, 36 productos ETF farmacéuticos en el mercado tienen rendimientos anuales negativos, con un rendimiento promedio del -19,17%. Sin embargo, en comparación con finales del año pasado, la participación acumulada se disparó en 31.600 millones, con entradas netas de capital de 9.789 millones de yuanes durante el año, y la escala de muchos productos alcanzó niveles récord.
Entre ellos, Boshi Hang Seng Healthcare ETF experimentó el mayor aumento en las acciones del fondo durante el año, con un aumento neto de 8.542 millones de acciones. E Fund CSI 300 Healthcare ETF y Huabao CSI Healthcare ETF ocuparon el segundo y tercer lugar con aumentos de valor neto de 8,097 mil millones de acciones y 6,958 mil millones de acciones respectivamente. En términos de entradas de capital, actualmente, Huabao CSI Pharmaceutical ETF es el producto más grande del sector farmacéutico. Aunque su escala en el primer trimestre disminuyó en aproximadamente 654,38 mil millones de yuanes en comparación con el final del año pasado, los fondos han regresado desde el segundo trimestre. Al 5 de agosto, la entrada neta de fondos fue de 65.438+085.300 millones de yuanes, y la escala de productos también alcanzó un máximo histórico de 654,38+048,76 millones de yuanes.
En este sentido, Hu Jie, director general del departamento de inversión en I+D de Huabao Fund Index y gestor de Huabao Medical ETF, cree que el sector farmacéutico todavía tiene buenos fundamentos, y sus subsectores como CXO , equipos médicos, atención médica al consumidor y otros sectores son vías de alta prosperidad a las que el mercado está prestando atención. Al mismo tiempo, después de una fuerte corrección en la etapa inicial, la valoración actual del sector farmacéutico es más rentable. "Tomemos como ejemplo el índice de referencia CSI Medical Index seguido por ETF médicos. Su última valoración PE es menos de 30 veces, el valor más bajo de los últimos siete años. Por lo tanto, los inversores aprovecharán las oportunidades de inversión correspondientes comprando activamente ETF médicos. "
"Al mismo tiempo, como producto de inversión instrumental, el exclusivo mecanismo de reembolso de acciones del ETF garantiza que el fondo pueda operar a un alto nivel, de modo que pueda seguir mejor su índice subyacente, que es un buena manera para que los fondos desplieguen la herramienta de inversión "Hu Jie dijo que con el desarrollo del mercado de capitales, los inversores se están volviendo cada vez más maduros y el fenómeno de "comprar más y más" con ETF es cada vez más común. común.
“La atención médica, como industria de demanda rígida, se caracteriza por direcciones de política industrial claras y una demanda estable a largo plazo”. Puede verse afectado por la política de adquisición centralizada de seguros médicos en el corto plazo, pero el desarrollo a largo plazo de la industria farmacéutica es estable y positivo. Especialmente después de la última ronda de ajustes importantes, las acciones médicas de Hong Kong se encuentran actualmente en el nivel más bajo de sus valoraciones, con una excelente relación calidad-precio.
Wan Qiong analizó además que, en primer lugar, la industria de la salud de las acciones de Hong Kong tiene un alto valor de inversión. A pesar de las perturbaciones políticas de corto plazo, la lógica de inversión de la industria de la salud no ha cambiado en el largo plazo. Factores como el envejecimiento y el aumento de la renta disponible han provocado un aumento continuo de la proporción del consumo médico en el consumo general, y el crecimiento por el lado de la demanda es más seguro. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento general de los ingresos de la industria de la salud es buena y se ha logrado un crecimiento a pesar de que las terminales hospitalarias aún no han vuelto a los niveles anteriores a la epidemia. En particular, la epidemia del primer trimestre superó las expectativas del mercado a principios de año, pero el 72% de las empresas aún lograron un crecimiento positivo de los ingresos.
“En segundo lugar, después de la fuerte caída en la etapa inicial, la valoración de estos activos se encuentra actualmente en un nivel históricamente bajo. La tasa de crecimiento de la industria farmacéutica ha sido superior a la tasa de crecimiento del PIB durante mucho tiempo. Después de esta ronda de digestión de valoraciones, Hang Seng Healthcare La industria marcará el comienzo de mejores oportunidades de asignación ". Wan Qiong cree que desde la reunión de análisis de la situación económica del Buró Político a finales de abril, las políticas han aumentado aún más los esfuerzos para estabilizar el crecimiento y estabilizar. las expectativas; la situación epidémica en Shanghai y Beijing ha mejorado significativamente recientemente, y el trabajo y la producción se han reanudado. La profundización del sentimiento también ayudará a restaurar el sentimiento, que son los principales factores que respaldan la recuperación del mercado.
Tan Hongxiang, gerente del Fondo Huatai Bai Rui, dijo que la atención médica, la biotecnología y la vida y la salud son direcciones de inversión muy ambiciosas y cruciales en el mundo, y que la industria biomédica de China es independiente o no es una cuestión relacionados con la longevidad y los medios de vida de las personas. Por lo tanto, el sector farmacéutico siempre ha sido considerado como la cuna de las "acciones de caballos blancos", y el fenómeno de "comprar más cuando cae" también refleja el reconocimiento por parte del mercado de su valor a largo plazo.
Optimista sobre el valor de la inversión del sector farmacéutico
Vale la pena señalar que recientemente han aparecido una serie de productos innovadores en el mercado de ETF farmacéuticos, como el primer lote de ETF de vacunas. , el primer lote de ETF de medicina tradicional china, etc. A juzgar por el estado de la emisión, algunos productos también finalizaron su recaudación de fondos antes de tiempo debido a la prisa por conseguir fondos.
A este respecto, Tan Hongxiang del Fondo Huatai Bai Rui dijo que los ingredientes objetivo de los ETF de medicina tradicional china y de los productos ETF de vacunas recientemente implementados por la compañía tienen un bajo grado de superposición con ETF anteriores sobre temas relacionados con los productos farmacéuticos. , y también están en el camino biomédico. Una adición importante, representa una lógica de inversión y una dirección de desarrollo relativamente diferenciadas y características, atrayendo así el favor de algunos fondos.
Esperando con interés las perspectivas del mercado, Tan Hongxiang dijo sin rodeos que los sectores de vacunas y biotecnología, así como el sector de la medicina tradicional china, tienen un valor de inversión considerable.
En el campo de las vacunas y la biotecnología, cree que las recientes enfermedades infecciosas en el extranjero, como la viruela simica y la hepatitis infantil, y la epidemia del nuevo coronavirus han promovido fuertemente el desarrollo sostenible de la industria de las vacunas. Aunque mi país ha aprobado vacunas importantes en los últimos años y el mercado nacional de vacunas ha acelerado su desarrollo, la tasa de vacunación de varias vacunas en mi país todavía se encuentra en un nivel bajo en comparación con los países desarrollados y todavía hay mucho margen de mejora. . "Además, después de casi un año de ajustes, las valoraciones de las empresas cotizadas relevantes se encuentran en su mayoría dentro de un rango razonable, y el riesgo de caída de la inversión es relativamente controlable".
En términos de medicina tradicional china, Tan Hongxiang dijo que la medicina tradicional china es un recurso único en China, desempeña un papel importante en el desarrollo económico y social y tiene un importante valor económico y cultural. Con la liberación continua de dividendos políticos, se espera que el mercado de la medicina tradicional china de China logre un crecimiento estable impulsado tanto por la oferta como por la demanda. Por el lado de la demanda, la profundización del fenómeno del envejecimiento y la mejora de la conciencia nacional sobre la salud catalizarán el vigoroso desarrollo de la industria de la medicina tradicional china; por el lado de la oferta, el país ha desarrollado vigorosamente la medicina tradicional china en los últimos años y ha creado nuevos estándares; para el registro y clasificación de la medicina tradicional china han acelerado la innovación en la medicina tradicional china y las perspectivas de mercado para el desarrollo industrial son amplias.
Wan Qiong, de Boshi Fund, también cree que al predecir la demanda a largo plazo de la industria farmacéutica, se debe considerar la cuestión del envejecimiento y el aumento de la renta disponible. Si bien el nivel de consumo general de la sociedad china está disminuyendo, a medida que el fenómeno del envejecimiento se vuelve más común, la demanda médica crecerá de manera constante. "Tomemos como ejemplo el gasto de consumo personal interno. La proporción del consumo médico de las personas mayores es de sólo un dígito, que es inferior a los datos de los Estados Unidos. La atención médica representa una alta proporción del gasto de consumo personal general, que ha aumentado considerablemente. perspectivas de aumento de la demanda interna. Se espera que una vez que se estabilice la política a corto plazo, las valoraciones médicas tendrán un mayor margen de recuperación". En términos de valor de inversión en sectores específicos, Wan Qiong cree que los productos farmacéuticos que cotizan en Hong Kong tienen el suyo propio. ventajas en comparación con los productos farmacéuticos de acción A. ventajas y características. En primer lugar, en comparación con los productos farmacéuticos de acciones A, los productos farmacéuticos que cotizan en Hong Kong han sufrido una caída mayor, por lo que su ventaja de valoración es muy prominente en comparación con los productos farmacéuticos de acciones A. En segundo lugar, los productos farmacéuticos que cotizan en Hong Kong son un buen complemento de los productos farmacéuticos de acción A, como las empresas de biotecnología de Hong Kong, las empresas de dispositivos médicos innovadores (6,38-0,47%) y las empresas médicas de Internet. Por último, las ventajas institucionales de las acciones de Hong Kong también resultan atractivas para las nuevas empresas de biotecnología y equipos innovadores.
Hu Jie, del Fondo Huabao, dijo que ha aparecido el actual punto de inflexión en los fundamentos y políticas de la industria con la estabilización de las políticas del sector médico, el valor de la innovación se ha vuelto prominente y la valoración general es rentable. Específicamente, en primer lugar, a medida que se controle la epidemia local y se restablezca la producción normal y el orden de vida, se espera que la atención médica al consumidor y el tráfico de diagnóstico y tratamiento hospitalario se recuperen significativamente, y la tasa de crecimiento del desempeño del sector médico sea se espera que se recupere; en segundo lugar, el equilibrio de los ingresos y gastos del seguro médico es estable y el mercado está interesado en controlar las tarifas del seguro médico. Las expectativas de adquisición centralizada de equipos y equipos son más suficientes y, en tercer lugar, las expectativas de las políticas se están volviendo más estables. , se destaca el valor de la innovación y se siguen mostrando los resultados de las reformas de revisión de medicamentos y dispositivos y los ajustes de apoyo al seguro médico. En el tercer aniversario de la apertura de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, la innovación y el crecimiento farmacéuticos continúan avanzando.
“A largo plazo, la industria médica todavía tiene mucho espacio para crecer”. Hu Jie dijo que en la actualidad, la industria médica de China todavía se encuentra en un período de rápido crecimiento. Con el envejecimiento de la población, la mejora continua del nivel de urbanización, la mejora gradual del sistema de seguridad médica y la modernización industrial provocada por el progreso tecnológico, la industria médica de China en su conjunto seguirá mostrando una tendencia de desarrollo buena y sostenida. "Por lo tanto, recomendamos que los inversores aumenten actualmente su asignación al sector médico."
Se recomienda aprovechar las oportunidades en el sector médico mediante inversiones indexadas.
En un momento en el que la valoración del sector farmacéutico ha alcanzado un mínimo histórico y el valor de la inversión es cada vez más prominente, ¿cómo deberían los inversores aprovechar las oportunidades de inversión?
A este respecto, Tan Hongxiang del Fondo Huatai Bai Rui dijo que el campo médico es altamente profesional, muy afectado por las políticas, y el patrón de competencia de la industria y las rutas técnicas son muy inciertos. Por lo tanto, para los inversores comunes, la inversión indexada puede ser una opción más segura que elegir acciones individuales.
“Además, dado que las inversiones en el sector farmacéutico se están segmentando cada vez más, a menos que los inversores tengan juicios o puntos de vista muy claros sobre ambos en función de su propia trayectoria profesional o profesional, deberían invertir en segmentación farmacéutica basada en "Los ETF en el campo pueden ser más adecuados". Tan Hongxiang recomienda usarlos como parte de su cartera de inversiones, otorgar ponderaciones de inversión adecuadas y controlar razonablemente los riesgos mientras se aprovechan las oportunidades de tendencia.
Wan Qiong de Boshi Fund dijo que tiene asesoramiento de inversión desde la estrategia hasta la táctica. En términos de dirección estratégica, debemos buscar un mapeo macroeconómico a mediano y largo plazo; en términos de dirección táctica, debemos captar la rotación exponencial del auge a corto plazo. "A largo plazo, recomendamos buscar activos que se beneficien más del actual entorno macroeconómico, incluidos activos que se beneficien de cambios y mejoras de políticas; desde una perspectiva de corto a mediano plazo, necesitamos captar activos con mayor prosperidad y flujos de capital."
Wan Qiong cree que para los inversores comunes, las estrategias de inversión fija en productos de alta volatilidad son una buena opción. Otra estrategia sencilla es que los inversores inviertan sólo cuando el índice esté infravalorado, como establecer un estándar para invertir sólo cuando la valoración del índice esté por debajo del percentil histórico del 30%, o cuando la valoración absoluta esté por debajo de una determinada cantidad. Las inversiones específicas también pueden dividirse en varias inversiones.
"En general, se recomienda que los inversores sean pacientes y normales al invertir, solo hagan inversiones dentro de sus propias capacidades y no pidan dinero prestado para invertir".