¿Qué determina el precio de una acción individual? 1. Principios básicos de la fijación de precios de emisión de acciones (L) El valor de una acción es su valor de capital, es decir, el contenido de oro de la acción o el contenido de capital de la acción. Sin embargo, este es sólo el valor estático de la acción, porque la acción es un representante de la propiedad del capital que genera intereses, por lo que también tiene un valor dinámico. Este valor dinámico es el valor de capitalización y el valor de rentabilidad de la acción. El llamado valor de capitalización se refiere a la conversión de las ganancias del capital social en valor del capital; el valor de rentabilidad es el flujo de ingresos que las acciones pueden aportar a los inversores. Los dos pueden existir en una sola forma o pueden coexistir en ambas formas. Sin embargo, determinar el valor dinámico de una acción es un problema operativo. En teoría, su valor dinámico es ilimitado, porque el ciclo de vida de una acción es teóricamente eterno, pero en la práctica esto no es factible; Porque cualquier negocio tiene su decadencia y caída. Por lo tanto, el principio básico para determinar el valor de las acciones se limita a un período determinado en el futuro, es decir, el principio de regeneración completa del valor de las acciones. (2) El impacto de la oferta y la demanda ¿Cómo afectan la oferta y la demanda a las existencias? En realidad, esto depende de la comparación de los rendimientos y riesgos de varios productos financieros en el mercado financiero. Desde la perspectiva de todo el mercado, por un lado, la tasa de interés del mercado es más alta y la demanda es menor, por lo que el precio correspondiente es más bajo, por otro lado, la oferta de inventario en sí también afecta el precio; Por ejemplo, si hay demasiada oferta de existencias durante un período determinado, el precio bajará, y si hay poca oferta, el precio subirá. 2. Principales factores que afectan el precio de emisión de las acciones (1) Factores ontológicos Los factores ontológicos son los factores que influyen en la gestión interna del emisor en la fijación del precio de emisión. En términos generales, el precio de emisión depende de las condiciones operativas reales del emisor. Estos factores incluyen el nivel de ganancias actual de la empresa y las perspectivas de ganancias futuras, el estado financiero, el nivel de tecnología de producción, el control de costos, la calidad de los empleados, el nivel de gestión, etc. , el más crítico de los cuales es el nivel de ganancias. En circunstancias normales, el precio de emisión es una función lineal del nivel de beneficio. Al determinar el precio de emisión, el asegurador principal debe analizar y predecir las ganancias de su negocio principal con las ganancias como núcleo. Los principales beneficios empresariales y sus tasas de crecimiento son la base para reflejar la rentabilidad real de la empresa y el nivel de remuneración proporcionado a los inversores. El nivel de beneficio está relacionado positivamente con la intención de inversión, mientras que el precio de emisión está relacionado negativamente con la intención de inversión. Cuando se fijan otras condiciones, cuanto mayor es el nivel de beneficios, mayor es el precio de emisión. En este momento, los inversores también tienen un fuerte deseo de invertir. Por supuesto, las expectativas de crecimiento futuro de las ganancias también tienen un impacto crucial, porque comprar acciones es comprar el futuro. Por tanto, para fijar un precio razonable, debemos hacer expectativas razonables sobre la rentabilidad futura. Al fijar el precio de emisión, los beneficios deben estimarse razonablemente a partir de los siguientes aspectos. ①Las perspectivas de desarrollo del negocio principal del emisor. Ésta es la base para ofrecer a los inversores rentabilidades estables a largo plazo y también es un determinante directo del crecimiento futuro de los beneficios. (2) Si existe margen potencial para un aumento del precio del producto. Esto determina el nivel de beneficio futuro del emisor, ya que los niveles de beneficio están directamente relacionados con el precio. Cuando las condiciones de costos permanecen sin cambios, el espacio de aumento de precios determinará directamente la tasa de crecimiento de las ganancias. ③Costos de gestión y economías de escala. Este es un factor de crecimiento intrínseco de las ganancias. Debería hacerse un análisis pragmático y objetivo de esto. (4) La producción y beneficio esperados del proyecto de inversión. Los proyectos de inversión son nuevos puntos de crecimiento de beneficios. En muchos casos, aumentos significativos de las ganancias futuras dependen de la rentabilidad de los proyectos de inversión. Además de las ganancias, la popularidad del emisor, la marca del producto y la escala de emisión secundaria de acciones también son factores importantes que determinan el precio de emisión de acciones. Si el emisor es bien conocido, la marca tiene una buena base pública, responde mejor a los inversores y tiene una mayor demanda en el mercado, entonces el precio de emisión puede aumentarse moderadamente, en caso contrario ocurre lo contrario; Si las acciones se emiten a gran escala, afectarán en cierta medida las ventas de acciones y aumentarán los riesgos de emisión, por lo que el precio puede reducirse adecuadamente. Por supuesto, si la escala es menor y otras condiciones son mejores, el precio se puede aumentar moderadamente. (2) Factores ambientales ① El estado y las tendencias cambiantes del mercado de circulación de acciones. El mercado de circulación de acciones está directamente relacionado con el precio de emisión en el mercado primario. Al considerar el precio de emisión junto con el mercado de emisión, se deben considerar los siguientes puntos: En primer lugar, el precio de emisión debe fijarse de manera que haya un cierto margen para aumentar el precio después de que las acciones coticen. En segundo lugar, cuando el mercado de valores está en un mercado alcista, el precio de emisión puede ser apropiadamente más alto, porque en este caso, los inversores generalmente obtienen ganancias de capital. Si el precio es bajo, reducirá los ingresos del emisor y de las instituciones aseguradoras. En tercer lugar, si el mercado de valores está en un mercado bajista, el precio debería ser bajo, porque un precio más alto en este momento excluirá a los inversores, aumentará la dificultad de la emisión y el riesgo de la agencia aseguradora, e incluso puede causar que todo el financiamiento del emisor planear fracasar. (2) El desarrollo y ubicación económica de la industria en la que opera el emisor. Las condiciones de la industria y la ubicación económica del emisor tienen un impacto directo en la rentabilidad y el nivel del emisor. La razón por la que los dos factores anteriores tienen un impacto directo en el precio de emisión de acciones es que las condiciones de la industria y la ubicación económica del emisor determinan en gran medida el desarrollo futuro del emisor y afectan su rentabilidad futura, lo que a su vez afecta el precio de emisión de acciones. En lo que respecta a los factores de la industria, no solo es necesario considerar la etapa de desarrollo de la industria, como su crecimiento o declive, sino también realizar comparaciones horizontales entre industrias y considerar las características técnicas y económicas de diferentes industrias. También se debe realizar un análisis comparativo horizontal de la industria, como comparar al emisor con otras empresas de la misma industria para conocer sus ventajas, especialmente comparándolo con otras empresas que cotizan en bolsa de la misma industria para llegar al nivel de referencia de precios general. Al mismo tiempo, no se pueden ignorar las características técnicas y económicas de la industria. Por ejemplo, algunas industrias son monopolísticas, algunas industrias tienen mercados estables, algunas industrias tienen ciclos de inversión largos y resultados lentos, etc.