¿Cuánto dura el período de conversión de los bonos convertibles?
Datos ampliados
1. ¿Qué son los bonos convertibles?
Los bonos convertibles son bonos que el tenedor del bono puede convertir en acciones ordinarias de la empresa a un precio acordado en el momento de su emisión. Si el tenedor del bono no quiere convertir acciones, puede continuar manteniendo el bono hasta que expire el período de reembolso para cobrar el principal y los intereses, o puede venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo. Si el tenedor es optimista sobre el potencial de revalorización de las acciones de la empresa emisora, puede ejercer los derechos de conversión después del período de gracia y convertir los bonos en acciones a un precio de conversión predeterminado, y la empresa emisora no puede negarse. La tasa de interés de estos bonos es generalmente más baja que la de las empresas ordinarias, y las empresas pueden reducir los costos de financiación mediante la emisión de bonos convertibles. Los tenedores de bonos convertibles también tienen derecho a vender los bonos al emisor bajo ciertas condiciones, y el emisor también tiene derecho a canjear los bonos bajo ciertas condiciones.
Los bonos convertibles, en términos sencillos, son como pagarés, que equivalen a prestar dinero a empresas que cotizan en bolsa. Los pagarés que reembolsan el principal y los intereses al vencimiento (5-6 años) se pueden convertir en acciones. en cualquier momento. Lo que ganamos es principalmente la diferencia de precio entre bonos y acciones, y el beneficio de convertir bonos en acciones después de que éstas suben. En comparación con las acciones, los bonos convertibles tienen intereses garantizados, lo que significa que caerán menos que las acciones en un mercado bajista y pueden igualar el aumento de las acciones en un mercado alcista. Por ejemplo, en un mercado bajista, las acciones pueden caer un 30%, pero los bonos convertibles pueden caer sólo un 8% debido a la protección de la deuda. En los mercados alcistas, las acciones también pueden subir al igual que las acciones.
2. ¿Cuándo es el momento adecuado para convertir bonos convertibles en acciones?
(1) Los bonos convertibles se encuentran dentro del periodo de conversión. Hay que destacar este punto porque muchos bonos convertibles con primas elevadas no se encuentran realmente en el período de conversión. Algunos socios no lo sabían, por lo que se pusieron ansiosos y quisieron transferir acciones.
(2) El tipo de prima de los bonos convertibles está por encima del -5%. Sólo si la tasa de prima es superior al -5%, habrá suficiente colchón de seguridad para soportar las pérdidas causadas por la caída del mercado de valores. Por ejemplo -8%, -10%, cuanto más grande, mejor.
En el funcionamiento real, no basta con cumplir las dos condiciones básicas anteriores. Hace algún tiempo, la tasa de prima de los bonos convertibles de Aojia rondaba el -5% y muchas personas todavía perdían dinero en el arbitraje.
Por lo tanto, debemos agregar algunas condiciones adicionales:
(1) Cuanto mayor sea el valor del mercado de valores, mejor, lo que puede excluir muchas acciones en la aldea. (2) Cuanta más liquidez tenga la acción, mejor, de modo que puedan producirse más ventas de acciones. (3) Cuanto menor sea la escala de emisión de bonos convertibles, mejor. Esto puede reducir el impacto del arbitraje de bonos convertibles en las acciones. Cuando se cumplan las condiciones de análisis anteriores, se podrá considerar la conversión de acciones.