¿Son valiosos los bonos convertibles?
1 Los bonos convertibles no son un producto garantizado por capital, y la valoración de los bonos convertibles es relativamente difícil y la transacción es aún más difícil. .
2. Los bonos convertibles no tienen límite de precio, es decir, pueden subir o bajar indefinidamente, lo que aumenta los riesgos de transacción.
3. Los bonos convertibles no son adecuados para tenencias a largo plazo y la tasa de interés de los bonos convertibles no es alta. Los inversores ganan principalmente la diferencia entre el precio de compra y el de venta. La tenencia a largo plazo puede generar riesgo de reembolso forzoso, y la probabilidad de pérdidas debido al reembolso forzoso de bonos convertibles es mayor.
Existen tres riesgos principales en la inversión en bonos convertibles:
(1) Riesgo de caída de precios
Fuentes de riesgo: el riesgo de caída de precios proviene principalmente de comprar por encima 130 yuanes Invertir en bonos convertibles puede generar pérdidas, porque los bonos convertibles de más de 130 yuanes equivalen básicamente a _ acciones.
Solución: el precio es 100 yuanes. El peor resultado en este momento es que no podrá recuperar el capital y los intereses cuando expire. Excepto el arbitraje, por supuesto.
(2) Riesgo de incumplimiento de la deuda
Fuente del riesgo: la deuda de la empresa incumple y la empresa paga efectivamente el principal y los intereses. Aunque no hay bonos convertibles predeterminados en las dos primeras ciudades, eso no significa que no haya futuro.
Solución: elegir bonos convertibles emitidos por empresas cotizadas cualificadas.
(3) Riesgo de suspensión de cotización o cotización definitiva
Fuente de riesgo: Las empresas cotizadas que emiten bonos convertibles han sufrido pérdidas netas de beneficios durante dos años consecutivos y los bonos convertibles han sido suspendidos. de cotizar por tercera vez. Si la empresa aún pierde dinero en un año fiscal, los bonos convertibles eventualmente cotizarán.
Solución: No comprar bonos convertibles emitidos por empresas cotizadas con pérdidas continuas.
Por tanto, resumiendo los casos de aversión al riesgo, se formarán tres elementos de arbitraje:
Compra por menos de 100 yuanes 2. Bonos convertibles durante el período de conversión, tercero, alto; Bonos convertibles de calidad.
elemento _: compre por debajo de 100 yuanes_
Si ocurre lo peor, podrá obtener el capital y los intereses de forma estable. Además, cuanto más bajo sea el precio por debajo de 100 yuanes, mayor será el rendimiento futuro.
Supuesto 1: 90 yuanes buy_hold vencen, la tasa de cupón es del 5% y el rendimiento anualizado en espera es 5/90 = 5,5% > 5%, que es un rendimiento estable.
Supuesto 2: El precio sube a 130 yuanes y el ingreso es (130-90)/
90=44.45%>30%
Elementos _ , conversión Compra de bonos convertibles a futuro.
Cuando el precio de 15 de 30 transacciones consecutivas es de 130 yuanes, la empresa que cotiza en bolsa puede verse obligada a reembolsar, por lo que es más probable que el precio de los bonos convertibles aumente durante el período de conversión. En general, cuanto más corta sea la vida restante de los bonos convertibles, menos tiempo tendrán las empresas que cotizan en bolsa para considerar el rescate, por lo que cuanto más corta sea la vida restante, mejor.
Elemento tres: comprar bonos convertibles de alta calidad
Aquí, alta calidad se refiere a bonos convertibles emitidos por empresas ordinarias. Estas empresas pueden pagar su deuda, pero es más probable que hagan subir los precios y obliguen a los inversores a cambiar de acciones.
Las razones para no comprar bonos convertibles de empresas excelentes y empresas basura son las siguientes:
Las empresas que cotizan en bolsa excelentes tienen mucho efectivo y, a menudo, pagan bonos convertibles a bajo interés cuando están pendiente.
La empresa de basura puede incumplir con sus deudas, no lo pienses.