La relación entre el mercado de fondos prestables y el mercado de divisas

El primer paso: expandir la economía - el banco central imprime mucho dinero (recortes de tasas de interés, recompras inversas, descuentos) - lo que genera inflación - aumento de precios - reducción de las tasas de interés de los préstamos en divisas -

La caída de las tasas de interés conduce a un aumento de las salidas netas de capital, un aumento de la oferta de moneda local en el mercado de tipos de cambio, una caída del tipo de cambio de la moneda local y una depreciación de la moneda local. .

Los precios aumentan, las exportaciones disminuyen, las importaciones aumentan, la demanda de divisas en el mercado cambiario aumenta, el tipo de cambio de la moneda extranjera aumenta y la moneda local se deprecia.

Segundo paso: frenar la inflación - el banco central sube las tasas de interés - la inversión disminuye - los precios caen -

Las tasas de interés más altas conducirán a entradas netas de capital a corto plazo para obtener intereses altos retornos, es decir, superávit financiero del proyecto;

Al mismo tiempo, los factores de precios conducirán a una disminución de las importaciones y un aumento de las exportaciones, lo que resultará en un superávit de cuenta corriente;

Los superávits dobles aumentarán la demanda de la moneda local en el mercado de tipos de cambio, y la moneda local se apreciará en el mercado de divisas.

Una frase adicional: la depreciación interna y la apreciación externa del RMB están determinadas por la política de depreciación del RMB de China en aras del desarrollo económico. Según el tipo de cambio teórico de la paridad del poder adquisitivo de la moneda, el tipo de cambio teórico del RMB frente al dólar estadounidense es aproximadamente 1:1. Por lo tanto, el RMB seguirá apreciándose externamente. Los ingresos excesivos de divisas (demanda de moneda local) darán lugar. al continuo crecimiento excesivo de la oferta y la circulación y, en última instancia, a la depreciación interna.