Relación P/E de cada índice
El primer día hábil de esta semana, GEM y el concepto de "Beautiful 50" organizaron un mercado de hielo y fuego, "Fuego y Hielo" séptimo La temporada se publica según lo previsto. A medida que el mercado cambia repetidamente, la valoración de las acciones de primera línea de gran capitalización está vigente y el valor de las acciones de pequeña y mediana capitalización está regresando gradualmente. Entonces, ¿cuál es el rendimiento de la valoración?
Hoy Daejeon le hablará sobre el indicador más importante en valoración, la relación precio-beneficio.
Definición y connotación
La relación precio-beneficio (relación precio-beneficio) es el indicador de valoración más utilizado por los inversores en el mercado secundario.
La fórmula de cálculo de la relación precio-beneficio es: precio de la acción/beneficio por acción ordinaria, o valor total de mercado/beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz.
La relación precio-beneficio mide la relación entre los costos para los inversores (precio de las acciones) y los rendimientos (beneficios por acción). Incluso podemos entender intuitivamente la relación P/E como "cuántos años tardarán los inversores en recuperar su inversión".
La relación P/E se aplica a acciones individuales, carteras de acciones, índices e incluso mercados.
Y métodos de cálculo de clasificación.
Existen muchas clasificaciones de ratios P/E, ratio P/E estático (basado en ganancias pasadas) y ratio P/E dinámico (basado en ganancias futuras), pero en realidad Daejeon realmente no lo sabe. quién los nombró “dinámicos” y “estáticos”. Es muy fácil malinterpretarlos. Más bien llámelo relación P/E histórica y relación P/E esperada. Por eso nos gusta recomendar una clasificación que refleje claramente su método de cálculo:
LYR (año anterior) = precio de las acciones ordinarias / beneficio por acción del año anterior (año fiscal en lugar de año natural).
TTM (últimos 12 meses) = suma del precio de las acciones/las ganancias por acción publicadas en los últimos 12 meses (cuatro trimestres o dos años y medio).
Relación precio-beneficio prevista = precio de las acciones/beneficio previsto por acción ordinaria para el año.
También existen muchos métodos de cálculo para las "ganancias previstas por acción ordinaria para el año" que se utilizan para calcular la relación precio-beneficio prevista:
Métodos simples y crudos, como Beneficio por acción trimestral* basado en informes periódicos publicados 4. Beneficio por acción semestral/2*4, o beneficio por acción trimestral/3*4.
Considere que la empresa puede tener temporadas bajas y temporada alta, como ganancias por acción trimestrales / ganancias por acción trimestrales del año pasado * ganancias por acción anuales del año pasado.
Método de conocimiento del mercado, como tomar la media de las ganancias por acción previstas por varios analistas autorizados para el año.
En la actualidad, parece que los datos de la relación precio-beneficio de LYR son demasiado antiguos y la relación precio-beneficio prevista es propensa a desviarse, mientras que la relación precio-beneficio de TTM es la más utilizada. El índice de dividendos S&Ampp, el índice de pequeña y mediana capitalización de las acciones chinas de Hong Kong, el índice de consumo discrecional de EE. UU. y la "relación precio-beneficio histórica" son todos TTM ~
Habilidades de uso
En primer lugar, la relación precio-beneficio no es adecuada. Las empresas que cotizan en bolsa se evalúan en función de pequeñas ganancias o pérdidas. Por ejemplo, la relación precio-beneficio de Huabao Oil. Índice correspondiente al gas. Corporación Estadounidense del Petróleo. El índice upstream de gas natural es negativo.
En segundo lugar, no es apropiado comparar las relaciones precio-beneficio de diferentes industrias y diferentes países. Por ejemplo, en la industria TMT y los bancos, así como en las acciones que constituyen el mercado de Hong Kong, la diferencia de precio entre A y h también tiene diferentes niveles de PE. Si desea comparar, la relación precio-beneficio del. misma industria tiene un valor de referencia; para el índice o mercado, el promedio histórico La relación precio-beneficio tiene un valor de referencia.
Lo más importante es no utilizar la relación P/E de forma aislada. En términos generales, una acción con una relación P/E baja indica que el riesgo de inversión de la acción es bajo, pero también puede deberse a fundamentos deficientes de la acción que el mercado cree que no es digno de una relación P/E alta. Una acción que disfruta de una relación P/E alta generalmente indica que los inversores generalmente creen que las ganancias futuras de la empresa aumentarán rápidamente, lo que hará que la relación P/E caiga a un nivel razonable en unos pocos años. En este momento, debemos analizar cuidadosamente si su alto crecimiento es significativo. Un enfoque más científico es combinar la relación P/E con el análisis fundamental.
Finalmente, hay un truco oculto en la relación P/E. El recíproco de la relación precio-beneficio (E/P) es el retorno de la inversión, que se puede utilizar para comparar el valor de la inversión entre grandes categorías de activos. Tomemos como ejemplo el mercado de valores estadounidense. Después de más de ocho años de mercado alcista, la valoración de las acciones estadounidenses ha alcanzado el segundo nivel más alto de la historia, sólo superado por la burbuja de Internet en 2000. Pero compare los dos máximos anteriores del mercado de valores de EE. UU. (65438 antes de la burbuja de la crisis financiera + octubre de 2007 y el pico de Internet bu)
(Texto original reproducido de: Huabao Tianyi)
Oriental Fortune Network gub
Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué significa una relación precio-beneficio negativa? 1. Una relación P/E negativa significa ganancias por acción negativas, lo que indica que la mala gestión de la empresa da como resultado pérdidas de ganancias anuales. Si pierde dinero durante dos años consecutivos, será ST; si continúa perdiendo dinero, será excluido de la lista. 2. Clasificación de la relación P/E Relación P/E estática: Divida el precio de mercado por acción común entre las ganancias por acción común anunciadas más recientemente. Relación dinámica precio-beneficio: el precio de mercado de las acciones ordinarias dividido por las ganancias anuales esperadas por acción.