¿Es bueno que los bonos convertibles no se revisen a la baja?
Es bueno que los bonos convertibles no se revisen a la baja, pero cabe señalar que las cláusulas de revisión a la baja del precio de conversión vienen con muchas restricciones adicionales. Por ejemplo, la descripción de "el derecho". proponer ajustes" es sólo "derechos" en lugar de "obligaciones", se requiere un cierto número de votos para aprobar la propuesta a la junta de accionistas, además existen restricciones sobre el ajuste a la baja específico; Algunos bonos convertibles solo se pueden revisar a la baja después de entrar en el período de conversión, y es necesario prestar atención.
: La definición de la revisión a la baja del precio de conversión, los motivos de su ocurrencia y el impacto en el precio de los bonos convertibles:
El nombre completo de la revisión a la baja de el precio de conversión es la revisión a la baja del precio de conversión, lo que significa que el precio original no ha sido revisado a la baja. Si corresponde, modifíquelo al nuevo precio.
Cuando se emiten bonos convertibles, la empresa que cotiza en bolsa estipulará un precio de conversión por adelantado y las acciones se convertirán de acuerdo con este precio de conversión. Tomando como ejemplo los bonos convertibles de Jiuqi, el precio de conversión inicial es 12,86. yuanes durante la emisión, lo que significa que un bono convertible de Jiuqi con un valor nominal de 100 yuanes se puede convertir en un valor nominal de 100 yuanes/12,36 yuanes = 8,09 acciones de Jiuqi Software.
El propósito de las empresas que cotizan en bolsa que emiten bonos convertibles es permitir que los inversores conviertan acciones. Si la tasa de prima de los bonos convertibles es demasiado alta, perderán dinero al convertir acciones y los inversores no tendrán motivación para convertir acciones. . Para promover la conversión de acciones, cuando se emiten bonos convertibles, la sociedad cotizada también estipula una cláusula de reducción del precio de conversión. Cuando se cumplen determinadas condiciones, la sociedad cotizada tiene derecho a reducir el precio de conversión. Tomando como ejemplo los bonos convertibles de Jiuqi, la cláusula de revisión a la baja estipula que cuando el precio de cierre de las acciones de Jiuqi Software sea inferior al 90% del precio de conversión actual durante al menos 15 de los 30 días hábiles consecutivos, la empresa que cotiza en bolsa tiene derecho a El precio de las acciones de sus bonos convertibles fue revisado a la baja.
Por lo tanto, el motivo de la revisión a la baja del precio de conversión es que el precio de las acciones subyacentes cayó demasiado, lo que provocó que la prima de los bonos convertibles fuera demasiado grande. Desde la cotización de Jiuqi Software, *** revisó el precio de conversión a la baja dos veces. El 25 de abril de 2019, el precio de conversión se revisó a la baja de 12,86 yuanes a 9,48 yuanes, y el 24 de mayo de 2021, se revisó a la baja de 9,48 yuanes. yuanes a 6,97 yuanes. Después de la segunda revisión a la baja, la tasa de prima de los bonos convertibles de Jiuqi cayó del 111,51% al 47,61% y el valor de conversión aumentó de 47,89 yuanes a 68,01 yuanes.
La revisión a la baja del precio de conversión no afectará el precio de las acciones, y el número de acciones convertidas = valor nominal de 100 yuanes/precio de conversión cuando el precio de las acciones permanece sin cambios, la revisión a la baja del precio de conversión. precio conducirá a un aumento en las acciones obtenidas de la conversión. El valor de los bonos aumenta, por lo que la revisión a la baja del precio de conversión es un beneficio pasivo para los bonos convertibles, y los bonos convertibles subirán como un reflejo condicionado. /p>